万泽股份两机业务放量在即 研发投入换长期成长

时间：2026年08月31日 11:16:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，万泽股份2026年半年报营收6.67亿元，同比增长6.58%；归母净利润1.25亿元，增长5%。高温材料收入达2.0亿元，同比大增20.6%，成为唯一高增长主业；上海万泽收入1.3亿元、增长26.3%，并成功切入安萨尔多等国际龙头供应链。

　　
　　近期机构研报指出，公司持续高研发投入(H1达1.3亿元，同比+42%)，虽短期拖累利润，但已推动两机业务从培育期迈向量产前夜。研报认为，在建工程14.61亿元、存货增11.83%、应收账款增35.07%，印证产能爬坡与订单前置备货节奏加快。研报指出，海外重点客户ATHOS、ETHOS已落地，叠加安萨尔多、贝克休斯资质通过，国际化突破实质性增强收入确定性。

　　
　　基本面来看，微生物制剂业务仍提供稳定基本盘，而高温合金作为高壁垒、高附加值赛道，正迎来国产替代与全球分工重构的双重机遇。研报认为，当前盈利波动属阶段性投入特征，后续随两机订单批量交付，成长曲线有望明显上扬。