兴蓉环境垃圾焚烧高增27.5% 三期并网驱动盈利上行

时间：2026年08月31日 11:21:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，兴蓉环境2026年上半年营收43.88亿元、归母净利润10.21亿元，同比均增约4.7%；其中Q2单季营收环比增10.24%，显示经营节奏加快。垃圾焚烧发电收入达4.68亿元，同比增长27.53%，毛利率提升3.76个百分点，主因万兴环保三期项目稳定并网发电，直接贡献增量收入与毛利。

　　
　　近期机构研报指出，公司垃圾焚烧、中水利用及餐厨处置等新兴板块合计收入同比大增超六成，结构持续优化。研报认为，在建项目稳步推进，垃圾焚烧总产能已达1.2万吨/日，后续爬坡和新项目投产将支撑业绩持续释放。研报指出，当前估值仅10倍PE，低于公用事业板块均值，安全边际较厚。

　　
　　基本面来看，应收账款虽增24%，但属项目扩张期正常现象；现金流短期承压不改长期运营现金流稳健属性。随着收费机制理顺与产能利用率提升，盈利质量有望改善。