DoorDash会员飞轮加速 AI与自动驾驶打开第二增长曲线

时间：2026年08月31日 11:31:27 中财网

　　CFi.CN讯：DoorDash2026年Q2营收45亿美元，同比增长36%；调整后EBITDA达9.14亿美元，同比大增40%；经营现金流和自由现金流分别增长87%、109%。DashPass美国付费会员增速创纪录，杂货零售订单中占比达75%，飞轮效应显著。公司已覆盖40国，Wolt整合顺利，Deliveroo并表后国际GOV增长提速。

　　
　　近期机构研报指出，DashPass不仅是用户黏性工具，更通过降低交易成本提升商户GMV和平台抽佣质量。研报认为，毛利率虽仅6.7%，但贡献利润率升至5.0%，反映盈利结构优化。研报指出，AskAI助手已落地推荐、路径规划等场景，Dot机器人日均单量提升，DoorDashAir获无人机运营认证，技术投入正从成本转向变现引擎。

　　
　　研报强调，年初至今10.5亿美元股票回购叠加44亿美元现金储备，凸显资本回报能力。会员渗透率提升、AI降本增效、无人配送渐进式落地，构成股价上行的三重催化。