美的集团外销高增叠加中期分红 股息价值凸显

时间：2026年09月01日 11:21:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美的集团2026年上半年营收2610.52亿元，同比增3.46%；归母净利润264.46亿元，同比增1.66%。外销收入增速达5.5%，显著高于内销的2.1%，ToB板块中楼宇科技与机器人业务均实现双位数增长。公司同步宣布每10股派现5元，中期分红节奏提速。

　　
　　近期机构研报指出，尽管毛利率承压(H1同比降0.43pct)、财务费用率因汇兑波动上升，但经营性现金流达376亿元，合同负债环比增10%，显示订单储备充足、回款健康。研报认为，外销韧性+ToB新引擎持续放量，正对冲传统家电增长放缓压力。

　　
　　研报强调，当前74%的分红率对应约14倍PE，显著低于行业均值，高股息确定性强化配置价值。盈利预测维持2026—2028年净利469/500/532亿元，估值持续下移支撑股价中枢上移。