海博思创海外交付放量 盈利结构显著优化

时间：2026年09月01日 11:31:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，海博思创2026年中报营收62.97亿元、归母净利润6.32亿元，同比大增39.2%和100.2%；其中Q2单季净利润4.29亿元，环比翻倍。合同负债达6.23亿元、较年初激增316.9%，存货超60亿元，反映在手订单饱满、下半年交付高峰确定性高。

　　
　　近期机构研报指出，公司海外业务已进入盈利兑现期：H1外销毛利率28.3%，较境内高7.5个百分点；技术服务毛利率高达66.2%，全生命周期服务开始贡献增量。HyperBlock M系统批量交付并获TUV认证，与SMA达成全球战略合作，本地化服务能力持续夯实。

　　
　　研报认为，高毛利海外项目+运维服务双轮驱动，正推动公司从系统集成商向全球化储能服务商升级。当前估值仅17倍，后续海外总包转化与国内独立储能回款加速，有望进一步打开盈利空间。