中科曙光智算高景气驱动盈利加速释放

时间：2026年09月01日 13:36:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中科曙光2026年上半年营收74.66亿元，同比增长27.62%；归母净利润9.71亿元，同比增长33.31%，其中二季度单季净利同比大增37.14%，扣非净利增速达47.32%。IT设备收入占比超八成，软件及服务毛利率跃升至49.26%，同比提升10.18个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩高增核心来自国内AI算力基建提速，高端AI服务器放量叠加自研液冷、超节点、400G无损网络等产品落地，强化其在万卡级智算中心的承接能力。研报认为，联营企业受益于算力芯片出货加快，投资收益同比增40.58%，构成利润重要增量。

　　
　　研报指出，公司研发投入同比激增78.36%，占营收比重达14.65%，虽短期影响费用，但已形成覆盖硬件、互联、散热的全栈智算能力。当前估值对应2026年44.8倍PE，目标价隐含12%上行空间，盈利结构优化与订单能见度提升构成股价支撑主线。