中航重机短期承压但商用航空布局加速兑现

时间：2026年09月02日 10:53:39 中财网

　　CFi.CN讯：中航重机2026年半年报显示，营收51.67亿元，同比降10.14%；归母净利润4.44亿元，同比降9.85%；扣非净利润仅1.16亿元，同比大降75.91%。Q2单季扣非净利为-0.39亿元，反映主业短期承压明显，主因配套交付节奏延迟及部分子公司盈利下滑。

　　
　　近期机构研报指出，公司毛利率虽回落至24.75%，但销售净利率反升至11.33%，得益于非经常性收益(出售上大股份股权获4.1亿元)及费用管控优化。更关键的是，新品开发量同比增长43%，新品收入暴增124%，安大获中国航发商发银牌供应商认证，宏山斩获长江项目攻坚奖，并与贝克休斯签五年协议。

　　
　　研报认为，当前业绩低点正伴随商用航空产能储备加速：存货微降、在建工程增7.86%、预付款增28.87%，均指向大飞机配套订单前置备产。盈利预测上调至2026-2028年净利7.4/9.0/12.1亿元，对应PE从29倍降至18倍，估值修复空间打开。