新乳业中报利润超预期 上行周期加速释放

时间：2026年09月02日 16:16:52 中财网

　　CFi.CN讯：新乳业2026年中报显示，上半年营收58.1亿元，同比增5.2%；归母净利润4.6亿元，同比大增17.2%，扣非净利润4.8亿元，增15.8%。二季度单季净利2.8亿元，增速达5.8%，经营性利润实际同比增长22.8%，显著优于表观数据。

　　
　　近期机构研报指出，低温奶与酸奶“鲜酸双强”驱动主业高增，华东区域收入猛增19%，新品收入占比保持双位数，DTC与零食折扣等新渠道放量带来结构性增长。研报认为，毛利率微降但费用率更优下滑，销售+管理费用率合计下降超1.5个百分点，推动净利率升至8.2%，核心经营质量持续改善。

　　
　　研报指出，公司“A+H”上市进程稳步推进，分红比例达53%，叠加奶价影响减弱、渠道结构优化对冲成本压力，全年净利率提升趋势明确。当前估值15倍PE处于历史低位，盈利修复确定性高，构成股价上行重要支撑。