瑞华技术H1业绩承压但PI产业链加速成型

时间：2026年09月04日 14:48:48 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，瑞华技术2026年上半年营收0.89亿元，同比下滑47.72%；归母净利润亏损0.21亿元，同比转亏。催化剂业务表现亮眼，营收8130万元、同比增长5.91%，毛利率达29.18%，提升6.07个百分点；而设备收入大幅下降91.83%，主因石化项目进度延迟致订单未确认。

　　
　　近期机构研报指出，短期业绩压力源于周期性扰动，但核心成长逻辑正加速兑现：募投的20万吨PS/SAN/ASA/MS项目已产出合格样品，环保验收推进中；配套6万吨苯酐、甲醇烷基化及2000吨聚酰亚胺连续化产线同步落地。研报认为，PI产业链一体化布局将显著增强公司材料端定价权与客户粘性，尤其在汽车、电子外壳等高增长场景中打开替代空间。研报指出，2028年净利润预测上调至1.97亿元，PE仅8.7倍，估值修复潜力突出。