三一重工全球化加速 海外毛利升至32.5%驱动盈利上行

时间：2026年09月06日 11:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，三一重工2026年上半年营收535.1亿元，同比增长19.5%；归母净利润56.9亿元，增长9.1%。二季度单季利润增速加快至16.9%，经营性现金流高达97.7亿元。值得注意的是，若剔除27.7亿元汇兑损失影响，实际业绩增速更为亮眼。

　　
　　近期机构研报指出，公司海外收入达320.4亿元，占比首次突破六成，达61.3%，且海外毛利率提升至32.5%，同比增1.32个百分点。这得益于产品提价、结构优化与本地化降本——亚非美欧四大区域全面增长，非洲营收同比大增47.7%。

　　
　　研报认为，挖机与混凝土机械收入均增超21%，桩工机械收入猛增63%、毛利跃升7.12个百分点，核心产品量利双升趋势明确。叠加全球仓储网络与70%以上本地化人员支撑，出海已从规模扩张转向盈利质量提升。研报维持“买入”评级，预测2026年净利润增速达24%，对应估值仅17倍。