液冷无源共振启动 业绩拐点驱动估值重估

时间：2026年09月06日 16:11:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，液冷板块Q3进入订单放量和业绩验证窗口，无源器件厂商上半年整体业绩向好，扩产落地、品类拓展及客户升级正同步推进。NPO/CPO架构下，MPO、FAU等无源器件从量增价平转向量价齐升，‘无源通胀’刚刚开始。

　　
　　近期机构研报指出，当前液冷与无源器件板块处于‘筹码干净+基本面拐点+预期切换’三重共振区间。前期调整充分，中报已初步验证改善方向，而市场尚未充分计入Q3起的持续业绩兑现。

　　
　　研报认为，液冷环节弹性优先来自有订单、低基数的供应链公司，长期则聚焦具备系统能力与全球交付力的龙头；无源器件价值重估的核心在于从配套角色升级为CSP直供核心环节。天孚通信、英维克等标的被多次重点推荐，反映产业地位与盈利质量双提升逻辑。