银轮股份数字能源突破在即 海外热管理放量驱动增长

时间：2026年09月07日 16:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，银轮股份2026年二季度营收47.8亿元，同比增长27.4%，归母净利润2.4亿元，同比增长4.1%；扣非净利润同比增12.0%，增速明显快于整体净利，反映主业盈利质量提升。

　　
　　近期机构研报指出，公司高增长主要来自商用车复苏叠加数字能源业务快速起量。数据中心液冷产线将于2026年四季度投产，已进入CDU系统验证阶段；电力能源板块斩获全球发电机龙头定点，正向多家厂商拓展，新业务有望在2027年起贡献显著增量。

　　
　　研报认为，海外盈利持续改善是关键亮点：北美板块2025年已实现近950万美元净利润，欧洲大幅减亏，墨西哥、波兰工厂产能爬坡顺利，热管理产品本地化供应能力增强。尽管毛利率短期承压，但费用率同比下降0.5个百分点，降本增效成效显现。研报维持“优于大市”评级，核心逻辑在于第二增长曲线正从订单验证迈向批量兑现。