地缘冲突推升航运快递盈利 铁路性价比凸显

时间：2026年09月09日 15:51:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2Q26交运板块盈利明显分化：航运(油运、干散、集运)盈利同比高增，快递归母净利Q2增长19.6%，京沪高铁、广深铁路净利分别增7.2%、7.3%；而航空板块亏损扩大至133亿元，公路利润同比下降3.5%。高油价与地缘冲突是核心变量。

　　
　　近期机构研报指出，地缘风险持续推升海运运价，叠加反内卷下快递价格修复、件量稳健及AI降本，共同驱动航运与快递盈利跃升。研报认为，油运龙头如招商轮船、中远海能直接受益于运价高位运行；申通、圆通等快递龙头凭借网络效率与顺价能力，盈利弹性突出；京沪高铁等铁路标的则因“空转铁”“公转铁”趋势强化，客流与盈利双稳增。

　　
　　研报指出，若地缘扰动延续，航运与快递景气有望维持，铁路性价比优势将持续释放。航空与公路修复则需等待油价回落与需求回暖，短期弹性受限。