行云科技(300209):行云科技股份有限公司投资者关系活动记录表

时间：2026年09月10日 00:26:54 中财网

原标题:行云科技:行云科技股份有限公司投资者关系活动记录表

证券代码：300209 证券简称：行云科技
行云科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2026-013

投资者关系 活动类别	?特定对象调研□分析师会议 □媒体采访□业绩说明会 □新闻发布会□路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容）
参与单位名 称及人员姓 名	东北证券：易丁依 浦银安盛基金：邹江渝
时间	2026年9月9日10：00-10：30
地点	电话会议
上市公司接 待人员姓名	董事会秘书：夏亦才 媒体及IR经理：田甜
投资者关系 活动主要内 容介绍	一、公司基本情况介绍 公司总部位于湖南长沙，业务覆盖长沙、深圳、杭州、北京 及海外多地。公司前身为天泽信息，2011年4月登陆深交所创业 板，2024年12月完成司法重整出清历史风险，2026年2月正式 更名"行云科技"。依托控股股东行云集团的全球化产业底盘，公 司完成从传统产业互联网企业向"全球跨境数字贸易（AI应用） +AI算力基础设施"双主业硬科技企业的战略转型，形成跨境数字 贸易、AI算力基础设施、数智软件运维、液冷算力配套服务四大 协同板块，其中跨境数字贸易贡献稳定现金流，AI算力服务聚焦 GPU集群租赁等商业化模式，为当前核心增长引擎。2026年上半 年，公司经营实现跨越式反转：营业收入同比增长497.11%；归母 净利润同比增长540.15%；经营性现金流净额同比大幅增长 2425.46%，主业造血能力与经营质量开始全面跃升。 二、投资者提出的问题及公司的回复情况 Q1：请问公司当前在手算力订单的整体规模、客户结构如何？核 心订单的交付验收与收入确认节奏是怎样的？ 答：公司在手算力订单储备充足、客户资质优质，整体交付按计 划稳步推进，收入确定性较强，具体情况如下： 一是订单整体规模与结构稳健。截至2026年9月8日，公司在手 5年期算力长期框架订单规模达160.04亿元，客户覆盖头部央企 上市公司、一线大模型厂商等优质主体，客户粘性与履约保障度 较高，其中7月公司三笔核心订单相继完成调价与扩容，充分体 现了下游客户对公司交付能力、服务质量与算力价值的高度认可。
	二是核心订单交付验收与收入确认进展顺利。公司核心长单均采 用“按月交付、按月回款、逐月确认收入”的常态化模式，收入 释放节奏平稳可持续。V客户、VB和VC客户的首批交付已经于8 月份完成起租，并于当月开始确认收入；VD客户的交付也应在60 天内完成。 Q2：这160亿长单确认的收入是平均分布的吗？ 答：公司目前与四个客户签订的算力长期订单总规模约160亿元， 由于V客户的前三年与后两年租金存在差异，公司非按平均确认 收入。若四个5年长期订单完整起租，公司预计前三年的每年租 金收入约为32.67亿元，预计后两年的每年租金收入约为31.02 亿元。 Q3：股东里面有裸树科技股份有限公司破产企业财产处置专用账 户是什么情况？ 答：目前有裸树科技股份有限公司破产企业财产处置专用账户持 股5,041.25万股（9月9日收盘市值约19亿元），根据公司《重 整计划》，其中2000万股股票作为预留偿债资源，用于后续清偿 破产费用及未申报债权，其他未申报债权预计在2027年9月30 日截止申报；剩余3041.25万股用于清偿已申报且司法确认的债 权，目前已申报债权为2.63亿元，法院确定（含非长沙中院裁定 的债权）的债权为1.99亿元，其中公司控股99.9991%的深圳有 棵树及其旗下控股子公司合计确认1.95亿元，目前正在清偿过程 中。如公司合并报表范围内关联债权人获得转增股票触及交叉持 股情形，关联债权人应当通过符合法律法规和监管规则的方式及 时处置相关股票（最迟不晚于股票登记至关联债权人名下之日起 六个月），且关联债权人不享有该部分股票的表决权。 另根据《重整计划》清偿相关债权后，剩余偿债股票由管理人依 法予以处置变现后用于补充债务人流动资金，或者进行注销处理。 三、风险提示 本次交流涉及的经营规划、业务进展、行业趋势、技术布局及战 略安排等内容均为前瞻性陈述，不构成公司对投资者的业绩承诺 或投资建议。相关事项的推进受宏观环境、行业周期、技术迭代、 市场需求等多重内外部因素影响，存在一定不确定性，敬请广大 投资者理性决策，重点关注以下风险： 1、算力业务交付与业绩释放风险：受高端服务器供货节奏、跨境 物流通关、机房部署运维等外部因素影响，公司大额算力订单存 在交付进度调整的可能；算力收入按月度交付验收确认，业绩释 放节奏受客户验收流程、设备上线进度影响存在波动，存在不确 定性。 2、行业竞争与价格波动风险：当前AI算力行业市场参与者持续 增加，行业竞争逐步加剧，若未来算力供需格局发生变化，算力 租赁服务价格存在波动可能；同时跨境贸易数字化赛道参与者增
	多，市场竞争加剧可能对公司AI业务拓展及盈利水平产生影响。 3、跨境业务经营与合规风险：跨境数字贸易业务（含算力服务器 贸易）受国际贸易政策、地缘政治环境、汇率波动、海外市场监 管规则变化等因素影响，业务规模与盈利水平存在波动风险；公 司海外业务，亦可能因当地产业政策、准入规则、合规要求变化 产生不确定性。 4、二级市场估值波动风险：公司前期完成司法重整并推进业务战 略转型，当前AI算力相关赛道市场关注度较高。二级市场股价及 估值受宏观经济、行业政策、市场情绪、资金流向等多重因素影 响易出现波动，可能存在估值与公司经营基本面匹配度发生变化 的情形。敬请广大投资者理性看待市场热点，审慎作出投资决策， 注意投资风险。 公司将持续强化全面风控管理，稳步推进订单履约、技术研发与 业务拓展，所有经营信息与数据请以公司官方披露的公告为准。
附件清单（如 有）	无
日期	2026年9月10日

（本?为《?云科技股份有限公司投资者关系活动记录表 （编号：2026-013）》之投资者签署?） 机构名称：浦银基?