新动能持续发力稳增长 外需托底内需修复可期

时间：2026年09月12日 16:41:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年GDP同比增长4.7%，但呈现前高后低特征，二季度动能边际走弱；CPI温和上涨，PPI由降转涨，反映供需关系改善。出口超预期高增，而内需修复仍显乏力，固投由正转负，消费弱修复。信贷结构优化、直接融资提升，宏观杠杆率企稳，工业企业效益明显改善。

　　
　　近期机构研报指出，经济增长正经历结构性切换：新动能对GDP贡献持续增强，有效对冲传统板块压力，成为稳定大盘的核心力量。研报认为，外需韧性提供坚实托底，叠加财政与货币双轮驱动，下半年逆周期政策加力可期，存量政策落地+增量储备将加速内需修复进程。

　　
　　研报指出，新质生产力已成工业效益改善主因，科技型中小企业及城市更新相关领域获政策明确支持，信用环境趋优、利差处于低位，进一步提升优质资产配置价值。结构性修复趋势下，具备技术壁垒和政策契合度的行业更易获得资金青睐。