来伊份加盟提速换挡 静待盈利拐点到来

时间：2026年09月13日 13:41:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，来伊份2026年上半年营收18.1亿元、同比下降6.6%，归母净利润亏损9213万元，较去年同期扩大。直营门店收入腰斩，加盟收入大增36.1%，门店总数增至2968家，其中加盟占比跃升至89%。

　　
　　近期机构研报指出，公司正全力推进“万家灯火”战略，大幅压缩低效直营，快速铺开生活店、Go店等新模型，加盟扩张虽短期拉低毛利率8.9个百分点，但销售费用率显著下降7.9个百分点，成本结构持续优化。

　　
　　研报认为，当前亏损扩大是主动转型的阵痛，而非经营恶化。随着加盟单店模型跑通、管理效率提升及股份支付影响消退，2027年起净利润有望扭亏，2028年预计达1.9亿元。转型节奏快于预期，叠加特渠团购增长28.5%，为后续业绩弹性提供支撑。