成都华微(688709):华泰联合证券有限责任公司关于成都华微电子科技股份有限公司2026年半年度持续督导跟踪报告
关于成都华微电子科技股份有限公司 2026年半年度持续督导跟踪报告
一、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况 无。 二、重大风险事项 （一）经营亏损及业绩持续波动的风险 2026年1-6月，公司实现营业收入24,988.04万元，同比下降29.60%；实现归属于上市公司股东的净利润-12,154.62万元，同比下降440.27%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润-11,502.01万元，同比下降705.83%。上半年公司出现亏损，主要系部分下游客户需求阶段性调整，订单下滑；行业竞争加剧，产品价格降低，导致毛利率下降，对公司短期订单及利润实现产生一定影响。同时，公司为应对技术迭代与市场拓展需求，加大研发投入及市场推广力度，使得期间费用同比增幅较大。未来若受国际政治经济环境或国家相关产业政策等因素的影响，特种集成电路下游市场需求出现持续波动，公司可能存在经营业绩进一步下滑的风险。 （一）核心竞争力风险 1、技术迭代及新品研发能力不足的风险 集成电路设计行业技术演进加速，近年来先进封装、异构集成、车规/宇航级高可靠芯片及边缘AI算力模块渗透率持续提升。在业绩承压背景下，若公司未能精准把握技术路线与下游应用需求变化，研发投入未能有效转化为具备量产条件的新一代产品，或核心研发团队因经营压力出现波动，将面临技术领先优势削弱、产品市场竞争力下降的风险。国际头部企业持续通过专利布局与工艺迭代构筑壁垒，若公司未能紧跟特种领域高可靠、宽温域、低功耗等指标升级，将影响市场准入与订单获取。 2、技术研发及产业化未达预期的风险 公司持续推进多项重点特种集成电路产品的流片、环境应力筛选与客户型号验证。由于集成电路行业对研发水平要求较高，加之公司对研发试错成本的承受能力相对有限，若重点产品关键性能指标未能一次达标、流片良率不及预期或客户认证周期显著延长，前期大额研发支出将难以按期收回，延缓产品上市节奏，导致技术成果商业化转化不及预期。 （二）经营风险 1、客户集中度较高的风险 公司下游客户以中国电科集团、航空工业集团、航天科技集团、航天科工集团等大型央企集团下属单位为主，前十大客户销售收入合计占营业收入比例维持较高水平。若主要客户因自身预算调整、产品需求节奏变化、供应链多元化策略或国产化替代供应商引入等原因导致采购规模下降，或公司未能持续满足客户定制化、高可靠性要求，将对公司订单获取、现金流回笼产生不利影响。 2、筛选成品率波动风险 特种集成电路对良率与长期可靠性要求极高。报告期内，受新工艺导入、测试标准升级或环境应力筛选要求提高等因素影响，产品筛选良率仍可能存在波动。 在毛利率已受挤压的情况下，若产品良率出现较大波动，将会导致相应产品实际结存及销售结转的成本相对较高，影响产品交付周期，毛利率水平有所下降或存在波动的风险。 （三）财务风险 1、应收账款回收的风险 上半年业绩亏损叠加特种领域客户预算拨付节奏特征，公司经营性现金流为负，持续承压。公司主要客户多为大型集团企业，付款审批流程较长且资金安排多集中于下半年或年末。若未来应收账款规模持续扩大、长账龄款项占比上升或特定客户资金安排出现异常，公司将面临坏账准备计提增加、流动性紧张的风险，可能影响研发持续投入、日常运营资金安全及债务履约能力。 2、存货周转及跌价风险 公司特种产品需经下游客户严格验收及型号确认后方可结转收入，报告期内存货规模随订单备货、在研项目投入及长周期验证项目有所增加。若下游需求节奏放缓、技术迭代加速或公司库存管理未能及时响应市场变化，可能导致存货无法顺利销售，进而导致存货跌价的风险。 （四）行业风险 1、晶圆供应链稳定性及采购价格波动风险 公司为Fabless模式设计企业，晶圆制造、封装测试等核心环节依赖外部专业厂商。近年来全球半导体产业链格局持续重构，地缘技术博弈常态化、特色工艺产能结构性紧张及国产设备材料验证推进中但短期替代仍需时间。若主要晶圆代工厂或封测厂因产能调配、工艺切换、交期延长或流片价格上调，且公司短期内缺乏有效替代方案或议价能力不足，将直接推高生产成本与履约风险，进而对公司的产品生产及经营业绩造成不利影响。 2、下游需求及产品销售价格波动风险 特种集成电路国产化进入深水区，下游在电子、通信、控制、测量等领域的需求保持韧性，但细分赛道参与者增多、价格传导机制发生变化。若未来受国际政治经济环境、国家产业政策微调或客户集中议价影响，下游市场需求出现波动或产品售价持续下行，公司可能面临订单规模缩减、毛利率下滑的压力；若未能及时完成产品结构升级、成本管控与客户多元化布局，长期核心竞争力及持续经营能力将面临考验。 三、重大违规事项 无。 四、主要财务指标的变动原因及合理性 2026年1-6月，公司主要财务数据情况如下： 单位：万元
受营业收入减少，研发投入及期间费用增加影响，2026年1-6月公司归属于上市公司股东的净利润有所下降。2026年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净流出金额同比收窄，主要系客户回款增加导致。 五、核心竞争力的变化情况 （一）深厚的技术积累与完善的研发体系 公司自设立以来深耕特种集成电路领域，拥有深厚的技术积淀，建立了完善的研发体系，形成了一系列具有自主知识产权的核心技术成果，在FPGA、高速高精度ADC、智能SoC等领域承接了多项国家重点研发计划和科技重大专项，整体技术储备位于特种集成电路设计行业第一梯队。随着公司芯谷园区建设完成，为公司研发设计提供了更加完善的基础保障，提高了公司科研设计仿真能力水平，科研生产能力上限得到进一步提升。 公司高度重视对产品及技术的研发投入，报告期内研发投入占营业收入的比例为55.40%。2026年1-6月，公司新增申请专利10件，新增申请软件著作权3件；新增授权专利6件，新增授权软件著作权3件。公司高度重视研发人才的引进和培养，截至2026年6月末，公司研发人员共计426人，占员工总数的比例为42.77%；共有核心技术人员6人，分别为高性能FPGA、高速高精度ADC/DAC、智能SoC领域产品设计以及产品检测领域的核心人员，凭借专业的知识及技术积累，在研发项目承接及执行、产品研发及产业化、研发和质量管理体系建设等多方面发挥重要作用。 （二）综合的产品布局与领先的产品优势 公司同时具备数字与模拟领域集成电路产品设计能力，产品覆盖可编程逻辑器件CPLD/FPGA、数据转换ADC/DAC、TSN端/交换芯片、存储芯片、总线接口、电源管理、微控制器等多系列集成电路产品，包括数字和模拟芯片在内的十余类别、百余个具体产品型号，具备为客户提供特种集成电路产品一站式采购以及综合解决方案的能力，产品广泛应用于电子、通信、控制、测量等特种领域。 公司从设立初期便立足于可编程逻辑器件的产品研发与设计，在特种CPLD和FPGA领域始终位于国内前列，目前公司最先进的为基于FinFET工艺的亿门级FPGA产品，处于国内领先地位。在模拟芯片领域，公司自2012年起陆续推出多款产品，目前在24-31位超高精度ADC产品领域处于国内领先地位，在8-16位10-160G超高速高精度ADC产品领域处于国际领先技术水平。 （三）完备的检测能力与严格的质量管理 特种集成电路的产品特性决定了产品需要进行全面且严苛的产品检测。公司拥有中国合格评定国家认可委员会CNAS认证的国家级检测中心，建有较为完备的特种集成电路检测线，配有一批国内外先进的高端仪器设备，能够实现公司各类特种集成电路产品的超宽温区、多功能、多参数的批产测试，完成集成电路环境可靠性试验以及失效分析试验，满足下游客户对于集成电路产品的高标准检测需求。 公司高度重视产品从研发到交付各道环节的质量控制，并建立了完善的质量控制体系，并获得了从事集成电路行业所需的专门质量管理认证证书。公司编制了相应的质量管理体系文件，明确制定了公司的质量方针和质量目标，有效保障产品的品质。 （四）优秀的服务能力与广泛的市场认可 公司高度重视对于客户的综合服务，建立了具备丰富专业背景的技术支持团队，现场工程师可以协助客户进行产品的技术验证及应用支持，及时向产品设计部门反馈客户的需求，并解决客户在产品应用中遇到的各类问题。公司已建立了完善的市场销售渠道，设立了若干销售片区团队，可以实现客户需求的快速响应。 经过多年的市场验证，公司的产品已得到国内特种集成电路行业下游主流厂商的认可，主要客户包括中国电科集团、航空工业集团、航天科技集团、航天科工集团等。 综上所述，2026年1-6月公司核心竞争力未发生重大不利变化。 六、研发支出变化及研发进展 （一）研发支出及变化情况 2026年1-6月，公司持续推进新产品研发及技术迭代，加大重点研发项目及自研横向项目投入力度，本期研发人员数量同比有所增加，职工薪酬支出增长，同时实验耗材、技术合作开发、流片及封装等相关费用同步增加，推动研发费用较上年同期有所增加。 （二）研发进展 2026年1-6月，公司持续推进集成电路自主研制，在主营业务方向上新申请发明专利10件，软件著作权3件；新获批授权发明专利6件，集成电路布图设计1件，软件著作权3件。同时公司围绕主营业务方向开展理论研究与技术攻关，在国内学术期刊发表专业学术论文2篇。 七、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有） 不适用。 八、募集资金的使用情况及是否合规 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 根据中国证券监督管理委员会《关于同意成都华微电子科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕2409号），公司向社会公开发行人民币普通股（A股）股票9,560.00万股，每股发行价格为人民币15.69元，公司本次公开发行募集资金总额为人民币149,996.40万元，扣除全部发行费用（不含增值税）人民币8,403.81万元后，募集资金净额为141,592.59万元。公司首次公开发行股票募集资金已全部到位，存入公司募集资金专用账户中，上述情况经中天运会计师事务所（特殊普通合伙）进行了审验，并于2024年2月2日出具《验资报告》（中天运[2024]验字第90002号）。 （二）募集资金使用情况 截至2026年6月末，公司首次公开发行股票募集资金使用情况如下： 募集资金基本情况表 单位：万元
（三）募集资金的存放和管理情况 公司制定了《募集资金管理办法》，对募集资金存储、使用管理与监督等进行了规定。公司已同保荐机构华泰联合证券有限责任公司与相关银行签订募集资金专户存储三方监管协议。募集资金专户监管协议对公司、保荐机构及存放募集资金的商业银行的相关责任和义务进行了详细约定。 截至2026年6月末，公司募集资金存放情况如下： 募集资金存储情况表 单位：万元
2024年3月29日，公司召开第一届董事会第十一次会议和第一届监事会第五次会议，审议通过《关于利用暂时闲置募集资金进行现金管理及暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用部分闲置募集资金不超过人民币20,000.00万元暂时补充流动资金，仅用于与主营业务相关的生产经营，使用期限自董事会批准之日起不超过12个月，并且公司将根据募投项目的进展及需求情况及时归还至募集资金专用账户。公司监事会对该事项发表了明确的同意意见，保荐机构华泰联合证券有限责任公司对该事项出具了明确的核查意见。 2025年4月28日，公司召开第二届董事会第五次会议和第二届监事会第五次会议，审议通过《关于利用暂时闲置募集资金进行现金管理及暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用部分闲置募集资金不超过人民币20,000.00万元暂时补充流动资金，仅用于与主营业务相关的生产经营，使用期限自董事会批准之日12 起不超过 个月，并且公司将根据募投项目的进展及需求情况及时归还至募集资金专用账户。公司监事会对该事项发表了明确的同意意见，保荐机构华泰联合证券有限责任公司对该事项出具了明确的核查意见。 2026 4 29 年 月 日，公司召开第二届董事会第九次会议，审议通过《关于利 部分闲置募集资金不超过人民币20,000万元暂时补充流动资金，仅用于与主营业务相关的生产经营，使用期限自董事会批准之日起不超过12个月，并且公司将根据募投项目的进展及需求情况及时归还至募集资金专用账户。保荐机构华泰联合证券有限责任公司对上述事项出具了明确的核查意见。 闲置募集资金临时补充流动资金明细表 单位：万元
2024年3月29日，公司召开第一届董事会第十一次会议和第一届监事会第五次会议，审议通过《关于利用暂时闲置募集资金进行现金管理及暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用最高额度不超过人民币60,000万元（包含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好的、满足保本要求的投资产品（包括但不限于保本型理财产品、结构性存款、通知存款、定期存款、大额存单、协定存款等），本次现金管理决议的有效期自公司董事会审议通过之日起12个月内（含12个月）有效，在前述额度及期限范围内，资金可以循环滚动使用。公司董事会授权董事长或董事长授权人员在上述额度和决议有效期内行使该项投资决策权并签署相关文件，具体事项由公司财务部负责组织实施。 公司监事会对该事项发表了明确的同意意见，保荐机构华泰联合证券有限责任公司对该事项出具了明确的核查意见。 2025年4月28日，公司召开第二届董事会第五次会议和第二届监事会第五次会议，审议通过《关于利用暂时闲置募集资金进行现金管理及暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用最高额度不超过人民币50,000万元（包含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好的、满足保本要求的投资产品（包括但不限于保本型理财产品、结构性存款、通知存款、定期存款、大额存单等），本次现金管理决议的有效期自公司董事会审议通过之日起12个月内（含12个月）有效，在前述额度及期限范围内，资金可以循环滚动使用。 公司董事会授权董事长或董事长授权人员在上述额度和决议有效期内行使该项投资决策权并签署相关文件，具体事项由公司财务部负责组织实施。公司监事会对该事项发表了明确的同意意见，保荐机构华泰联合证券有限责任公司对该事项出具了明确的核查意见。 2026年4月29日，公司召开第二届董事会第九次会议，审议通过《关于利用暂时闲置募集资金进行现金管理及暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用最高额度不超过人民币20,000万元（包含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好的、满足保本要求的投资产品（包括但不限于保本型理财产品、结构性存款、通知存款、定期存款、大额存单等），本次现金管理决议的有效期自公司董事会审议通过之日起12个月内（含12个月）有效，在前述额度及期限范围内，资金可以循环滚动使用。公司董事会授权董事长或董事长授权人员在上述额度和决议有效期内行使该项投资决策权并签署相关文件，具体事项由公司财务部负责组织实施。保荐机构华泰联合证券有限责任公司对上述事项出具了明确的核查意见。 募集资金现金管理审核情况表 单位：万元
单位：万元
公司2026年1-6月募集资金存放和使用符合《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规和规定的要求，不存在违规使用募集资金的情形。公司对募集资金的投向和进展情况均如实履行了披露义务，不存在募集资金披露违规的情况。 九、控股股东、实际控制人、董事和高级管理人员的持股、质押、 冻结及减持情况 公司部分董事、高级管理人员通过华微众志、华微展飞、华微同创、华微共融间接持有公司股份。2026年1-6月，华微众志、华微展飞、华微同创、华微共融存在减持公司股份情况，具体如下： 单位：万股
十、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项 1、2025年度业绩快报暨业绩预告更正 公司分别于2026年1月20日、2026年2月28日在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了公司2025年年度业绩预告、2025年度业绩快报公告。公司于2026年4月13日披露2025年度业绩快报暨业绩预告更正公告，修正后的归属于母公司所有者的净利润为15,360.55万元，比修正前业绩快报披露数据减少8,170.69万元，减幅为34.72%；修正后的归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为11,947.24万元，比修正前业绩快报披露数据减少8,174.32万元，减幅为40.62%。 本次业绩快报暨业绩预告修正的原因是公司在披露2025年年度业绩预告和业绩快报阶段，年度审计工作尚未全面展开，系基于当时已获取的信息进行测算。 随着年度财务审计工作逐步推进，个别客户需重新协商交易流程，综合获取进一步信息，并与年审会计师充分沟通，基于审慎性原则与专业判断审慎核实部分收入确认、成本核算等事项，并对本次业绩预告和业绩快报阶段披露的财务数据金额进行相应调整。 针对上述业绩快报暨业绩预告修正事项，公司已组织复盘导致相关事项发生的原因，并与年审会计师进行充分沟通和审慎论证，切实提升公司会计核算质量和信息披露准确性。保荐机构已提醒公司、董事长、财务负责人及高级管理人员应勤勉尽责履行公司相关制度管理规定，切实提高信息披露质量。 2、2026年1-6月业绩下滑 2026年1-6月，受特种行业属性影响，公司实现营业收入24,988.04万元，同比下降29.60%；同时，因优势产品应用、市场导入周期较长，加之研发投入增加，公司实现利润总额-11,634.03万元，其中归属于上市公司股东的净利润-12,154.62万元，业绩由盈转亏。 保荐机构建议公司在日常经营中关注可能对公司业绩造成较大影响的各类因素，结合行业发展趋势和公司实际情况合理制定经营策略，加强经营管理，防范经营风险，积极采取有效措施改善经营业绩，并做好信息披露工作，及时、充分地揭示相关风险，切实保护投资者利益。 （本页无正文，为《华泰联合证券有限责任公司关于成都华微电子科技股份有限公司2026年半年度持续督导跟踪报告》之签章页） 保荐代表人（签字）： 江 帆 廖 君 华泰联合证券有限责任公司 年 月 日 中财网
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