步科股份(688160):国泰海通证券股份有限公司关于上海步科自动化股份有限公司2026年半年度持续督导跟踪报告
关于上海步科自动化股份有限公司 2026年度持续督导半年度跟踪报告
经中国证券监督管理委员会《关于同意上海步科自动化股份有限公司首次公2020 2386 开发行股票注册的批复》（证监许可〔 〕 号）批复，上海步科自动化股份有限公司（以下简称“上市公司”、“公司”或“发行人”）首次公开发行股票2,100万股，每股面值人民币1元，每股发行价格人民币20.34元，募集资金总额为人民币42,714.00万元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为人民币38,145.41万元。本次发行证券已于2020年11月12日在上海证券交易所上市。 国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“国泰海通”）担任其持续督导保荐机构，持续督导期间为2020年11月12日至2023年12月31日。截至2026年6月30日，因公司首次公开发行募集资金尚未使用完毕，保荐机构继续履行募集资金相关的持续督导职责。 经中国证券监督管理委员会《关于同意上海步科自动化股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕1045号）批复，步科股份向特定对象发行股票6,832,206股，每股面值人民币1元，每股发行价格人民币68.06元，募集资金总额为人民币46,499.99万元，扣除发行费用后，实际募集资金净45,660.92 2025 7 21 额为人民币 万元。本次发行证券已于 年 月 日在上海证券交 易所上市。国泰海通证券股份有限公司担任其持续督导保荐机构，持续督导期间为2025年7月21日至2027年12月31日。 2026 1 1 2026 6 30 在 年 月 日至 年 月 日持续督导期内（以下简称“本持续 督导期间”），保荐机构及保荐代表人按照《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称“保荐办法”）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称“上市规则”）等相关规定，通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方式进行持续督导，现就2026年半年度持续督导情况报告如下： 一、2026年半年度保荐机构持续督导工作情况
基于前述保荐机构开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐机构和保荐代表人未发现公司存在重大问题。 三、重大风险事项 公司面临的风险因素主要如下： （一）核心竞争力风险 1、研发投入不足导致技术被赶超或替代的风险 工业自动化控制行业属于技术密集型、知识密集型行业，产品技术涉及控制工程学、人机工程学、计算机软件、嵌入式软件、电子、电力电子、机电一体化、网络通讯等多学科知识和应用技术，具有专业性强、研发投入大、研发周期长、研发风险高等特点。如果公司研发投入不足，不能满足技术升级需要或客户需求，可能导致公司技术被赶超或替代的风险，对当期及未来的经营业绩产生不利影响。 2、关键技术人员流失、技术人才不足的风险 优秀技术人员是公司生存和发展的关键，也是公司获得持续竞争优势的基础。随着工业自动化控制行业对专业技术人才需求的与日俱增，专业技术人才竞争不断加剧，公司存在关键技术人员流失和技术人才不足的风险，进而可能导致在技术研发、产品创新方面有所落后。 （二）经营风险 1、IC芯片、被动电子元器件等原材料进口依赖风险 IC芯片、被动电子元器件、IGBT、编码器系公司的主要原材料，2024年、2025年和2026年1-6月公司对前述原材料合计采购金额分别占原材料采购总额29.73%、25.37%、30.28%。由于前述原材料目前部分由境外厂商研发生产，全球市场需求量较大，若该等境外厂商减产或停产，或由于自然灾害等因素导致供应商无法正常生产经营，可能对公司生产经营产生重大不利影响。若未来国际贸易环境产生重大变化，将导致前述原材料价格上涨甚至供应中断，可能对公司的原材料供应或产品成本产生重大不利影响，公司将会面临盈利水平下滑的风险。 2、原材料价格波动的风险 公司产品生产所需的主要原材料为IC芯片、液晶屏、被动电子元器件、PCB、触摸面板、IGBT、磁钢、编码器等，报告期内，公司产品的直接材料占营业成本的比例较高，如果主要原材料市场供求变化或采购价格波动，公司经营业绩存在波动的风险。 3、经营场地租赁的风险 目前，部分子公司的生产经营场地为租赁方式取得，如果未来租赁价格上升，可能导致公司生产、经营成本上升；如果原租赁协议到期后不能顺利续租，还可能导致公司搬迁以及因此对生产经营造成的不利影响。 （三）财务风险 1、存货跌价或滞销风险 公司2024年、2025年、2026年1-6月各期末存货账面价值分别为11,593.15万元、17,694.56万元、22,437.73万元，占同期末流动资产的比例分别为16.11%、14.15%、17.40%。报告期内，为了避免部分原材料供应突然紧张带来的经营风险，公司保持一定比例的原材料备货，若公司不能及时消化库存，将可能导致公司出现存货跌价和滞销的情况，从而给公司现金流状况和生产经营带来不利影响。 2、毛利率波动的风险 公司2024年、2025年、2026年1-6月主营业务毛利率分别为35.91%、 36.08%、32.99%。如果公司不能持续提升技术研发和产品创新能力，或者行业竞争加剧导致产品价格下降，都可能导致公司毛利率水平波动，给公司的经营带来一定风险。 3、公司业绩波动的风险 公司2024年、2025年、2026年1-6月营业收入分别为54,746.85万元、72,365.48万元、44,769.08万元，归属于母公司所有者的净利润分别为4,889.16万元、7,248.10万元、3,633.49万元。如果发生市场竞争加剧、宏观经济景气度下行、国家产业政策变化等情形，公司将面临一定的经营压力，存在业绩波动的风险。 4、应收账款回收的风险 随着公司经营规模扩大，公司应收账款规模总体上有所增加。公司2024年、2025年、2026年1-6月各期末应收账款账面价值分别为11,926.47万元、16,617.98万元、19,801.70万元，占流动资产的比例分别为16.57%、13.29%、15.36%。公司应收账款规模的增加，加大了公司的经营风险。如果经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难，公司将面临应收账款回收困难的风险。 5、政府补助政策变动的风险 公司2024年、2025年、2026年1-6月计入当期损益的政府补助金额分别为675.64万元、1,059.53万元、373.33万元，如果公司未来不能持续获得政府补助或政府补助显著降低，将会对公司经营业绩产生不利影响。 （四）行业风险 在工业自动化控制行业，德国西门子、法国施耐德等国际知名企业凭借较早进入中国市场以及技术先进的优势树立的良好品牌形象，占据了国内市场的主要份额，国内如汇川技术近些年得到快速发展，已经具备较强竞争力。与具有先发优势的国际知名企业和国内龙头企业相比，公司的综合竞争实力及市场对公司的认知度仍有待进一步提升。 目前，公司主要产品与国际国内竞争对手相比，仍然面临较大的竞争压力，国内外大公司研发力量强，产品和解决方案更丰富，龙头效应显著，占据更多规模性的行业，公司聚焦的行业相比较主要特点是新兴的、市场处于整体规模不大但持续增长的领域，如果公司下游进一步拓展到传统行业，竞争将明显加剧，而公司所聚焦的行业如果快速成长规模增大，主要竞争对手也将会进入，同样面临竞争加剧局面。因此，公司存在因市场竞争加剧对经营带来不利影响的风险。 （五）宏观环境风险 1、高新技术企业税收优惠政策变动的风险 根据相关规定，高新技术企业享受15%的企业所得税优惠税率。步科股份于2023年12月12日取得了编号为GR202331003323的高新技术企业证书；深圳步科于2024年12月26日取得了编号为GR202444202428的高新技术企业证书；常州步科（原常州精纳）于2025年12月19日取得了编号为GR202532014934的高新技术企业证书。未来，步科股份、深圳步科、常州步科如不能继续被认定为高新技术企业，则所得税税率将由15%提高至 25%，或者未来国家对高新技术企业税收优惠政策作出调整，将对公司的经营业绩和利润水平产生不利影响。 2、汇率波动的风险 公司存在境外销售情形，外币结算币种主要为美元。在人民币对外币汇率浮动的背景下，汇率波动将直接影响公司的经营业绩。如果人民币兑美元汇率发生较大波动，可能将对公司的经营业绩产生重大不利影响。 3、出口退税政策变化的风险 报告期内公司出口产品享受增值税出口退税的优惠政策，如未来国家调低出口退税率或取消出口退税政策，将会增加公司的外销成本，对公司出口业务的业绩将会造成一定影响。 四、重大违规事项 2026年上半年，公司不存在重大违规事项。 五、主要财务指标的变动原因及合理性 （一）主要会计数据 单位：元
2026年上半年，公司实现营业收入4.48亿元，同比增长44.00%，主要受益遇，业务规模实现较快增长；利润总额为0.39亿元，同比增长43.75%；归属于上市公司股东的净利润为0.36亿元，同比增长39.16%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.29亿元，同比增长34.18%，营业收入及主要盈利指标均实现较快增长。 2026年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为-0.18亿元，同比下降427.86%，由上年同期净流入0.06亿元转为净流出，主要系部分原材料供应趋紧，公司相应增加原材料备货并支付较多采购款；同时，随着人员规模扩大，支付给职工以及为职工支付的现金相应增加。 截至2026年6月30日，公司归属于上市公司股东的净资产为13.37亿元，较2025年末增长3.20%；总资产为16.54亿元，较2025年末增长1.49%，整体资产规模保持稳定。 六、核心竞争力的变化情况 （一）研发优势 公司自成立以来，一直重视技术、产品的研发与创新，在上海、深圳、成都、常州等地均设立了研发中心。公司子公司深圳步科被广东省科技厅认定为广东省工业自动化电子电气工程技术研究中心。公司制定了以实现技术优势为目的的前瞻性技术研发和满足市场需求为导向的需求型产品研发相结合的研发策略。 技术研发和产品创新一直是公司核心竞争力重要的组成部分，研发团队则是保证研发设计能力持续提升的关键。经过多年发展，公司建立良好的人才引进和激励机制，为扩大研发人员规模、维护核心技术团队稳定提供了重要基础。公司的核心技术人员和研发骨干长期在工业自动化控制和工业互联网领域从事技术研发、产品开发、技术应用等工作，对人机交互技术、伺服驱动技术、可编程逻辑控制器技术、低压变频器技术等有深入理解，同时拥有长期的下游行业应用积累，并不断付诸技术和产品的研发创新实践，使公司具备较强的将客户需求快速转化为产品和解决方案的技术能力。 报告期末，公司（包括合并报表范围内子公司）拥有已授权的专利141项、软件著作权102项。报告期内，公司研发投入为4,759.99万元，占当期营业收入的比例为10.63%，凭借对研发的重视及长期持续的投入，公司逐步建立研发优势，树立良好的行业口碑。 （二）较为完整的机器人核心部件解决方案提供能力 公司基于综合性的工业自动化与数字化技术平台，深入机器人行业应用场景，为工业移动型机器人、协作机器人、工业机器人、人形机器人、泛服务机器人、仿生机器人提供显示、控制、驱动等多维度解决方案。公司通过对行业痛点的洞察，与机器人客户深度链接，结合产品研发优势，持续进行创新，推出引领行业的移动机器人专用低压伺服系列产品、行星减速器、一体化伺服模组、工业机器人专用伺服系统、协作机器人/人形机器人专用无框力矩电机、关节专用中空伺服驱动器、机器人专用人机界面、机器人控制器等产品，形成较为完整的机器人核心部件能力，同时公司经过近10年在机器人行业的耕耘，成为机器人低压伺服领域领先企业，在行业内有较高品牌影响力。 （三）综合性的工业自动化与数字化技术平台优势 公司是同时拥有人机界面、伺服系统、步进系统、可编程逻辑控制器、变频器等工控核心部件产品的生产商，主要产品覆盖工业自动化控制主要领域。公司工控核心部件品种规格丰富，可以满足不同行业、不同客户的需求。公司逐步打造工业自动化与工厂数字化核心技术平台，建立了完整的拥有自主知识产权的产品线，公司通过产品与技术研发、整合，深入各细分领域，充分发挥自有的人机交互、控制、驱动、通信、机电一体化设计、机器物联网等技术和产品的优势，结合MES、WMS/WCS等信息化技术，实现SaaS软件应用，推出面向数字化工厂的解决方案，帮助客户提高工厂车间数字化、可视化、柔性化、模块化和智能化水平，实现基于互联网的产销协同和设备的远程运维。 （四）客户服务优势 公司采用矩阵式营销策略，行业销售与区域销售协同，实现交叉营销和更大范围的客户覆盖。行业销售重点关注公司战略行业需求，拓展行业标杆客户，与客户深度链接。区域销售方面，公司根据所处行业及客户分布的地域特点，采取直销与经销并重的销售方式，对采购规模较大、定制化要求较高的行业战略客户采取直销模式，同时建立起广泛的经销商网络，在全国多个城市设立服务网点，可及时、快速响应客户需求，为客户提供售前、售中、售后的全方位服务。 公司拥有一支经验丰富的销售与服务团队，建立从营销策划、市场调研、销售管理、应用支持到售后服务的多维度营销网络体系。公司的营销和服务网络已覆盖我国大部分地区，并配备专业知识、行业经验丰富的技术支持人员，可以快速响应客户需求；公司同时通过400客服热线、线上线下技术培训等方式为客户提供全面、深入、及时的技术服务。公司从客户个性化需求角度帮助客户实现产品的优化设计，为客户带来较高附加值，提升客户满意度。 （五）客户资源优势 公司在工业自动化行业深耕多年，以“聚焦行业”为发展战略，不断进行下游应用市场拓展，在机器人、医疗影像设备、新能源汽车、智慧物流、轨道交通、3C、纺织、包装等众多行业积累了诸多优质客户资源。在细分战略行业，公司作为合格供应商获得主流客户认证，保持长期稳定战略合作关系，提升了公司市场竞争力和持续盈利能力，进一步提高了公司品牌知名度，增强了公司开拓新客户、新产品的市场能力。 （六）质量优势 公司工控核心部件产品是智能制造装备的核心，产品质量至关重要。公司自设立以来始终重视产品品质，严格按照ISO9001:2015质量管理体系的要求进行研发设计及生产等，并进行严格的设计论证、样机验证和可靠性测试等，以确保产品质量。公司取得了ISO9001:2015质量管理体系认证，多项产品获得CE、UL等认证。同时公司的产品质量获得客户认可，成功进入众多国内外知名设备厂商配套体系，如西门子医疗、联影医疗等。优秀的产品品质使得公司产品具备较强的竞争力，为公司开拓市场奠定了坚实基础。 七、研发支出变化及研发进展 （一）研发支出变化 2026年上半年，公司研发支出情况如下： 单位：元
报告期内，公司紧跟客户需求，持续优化驱动器和伺服电机一体化设计，自i-Kinco iWMC 研小型化行星减速器，推出移动机器人专用的 集成式伺服产品，如 集成式伺服轮模组、iGMK回转/顶升动力模组、iSWV立式集成舵轮模组；为协作机器人、人形机器人开发了新系列的高功率密度、轻量化FMK无框力矩电机及配套RD中空驱动器；为工业机器人客户提供机械臂专用伺服系统、夹爪专用模组等产品。 低压直流伺服系统方面，继续完善FD1X5S通用低压伺服系列，功率扩展到3KW，产品适用场景更广泛，产品适用于AGV/AMR移动机器人、仓储物流小车、便携式设备、医疗自动化等电池直流供电场景；推出OD1X5S第五代紧凑型低压伺服，功率范围覆盖50-1500W，一站式匹配小车行走、伸叉、变叉多轴驱动需求，产品广泛应用于AGV仓储机器人、医疗设备、小型便携自动化设备，产品满足CE/UL/STO认证，助力客户出海需求。 高压伺服系统方面，公司发布了FD6P第六代通用型交流伺服，功率范围200W-3KW，满足国际ODM深度订制需求，可广泛应用于锂电新能源设备、3C组装设备、印刷包装/贴标飞剪、木工数控机械、纺织印花、Delta/SCARA机器人、智能物流分拣线、机床改造、自动化非标产线。同时推出了JD2欧式高端通用伺服，功率段覆盖200W-7.5KW，支持多种市场主流编码器，支持第三方电机，满足CE/UL/STO认证，满足高端国产替代和国际ODM需求。 在人机界面方面，公司聚焦工业HMI软硬件自主化研发与新品拓展，推进新一代硬件平台开发，解决现有平台成本、供应链、工业接口短板；同步启动新渲染性能；持续迭代升级高端 F2MAX系列，实现高端自动化设备批量出货；与机器人企业合作开发定制示教器，完成需求定义与样机开发，进一步深入机器人配套新赛道；搭建CRA合规开发体系，取得了IEC62443-4-1认证。公司通过软硬件平台协同搭建，形成标准化技术底座，支撑全系列经济型、高端HMI及机器人示教终端落地，对冲存储涨价、海外合规等行业挑战，持续提升产品综合竞争力。 在变频器方面，公司研发并上市KC200系列通用矢量型变频器，而在控制器方面，公司推出了新一代HMI+PLC一体机产品GK系列。 报告期内，公司研发投入4,759.99万元，占营业收入的比例10.63%，公司继续加强研发团队建设，持续优化自身产品和技术体系，推动公司业务发展，进一步增强公司市场竞争力。截至2026年6月30日，累计取得国内外专利141项，其中发明专利26项。报告期内新增申请专利8项，新增申请软件著作权3项，新增获得专利5项，新增获得软件著作权3项。 八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有） 不适用。 九、募集资金的使用情况是否合规 截至2026年6月30日，发行人募集资金累计使用及结余情况如下： 单位：万元
截至2026年6月30日，公司首次公开发行股票募集资金具体存放情况如下： 单位：元
截至2026年6月30日，公司2023年度向特定对象发行股票募集资金具体存放情况如下： 单位：元
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况 2026年上半年，公司不存在上述情况。 十一、上市公司是否存在《保荐办法》及上海证券交易所相关规则规定应向中国证监会和上海证券交易所报告或应当发表意见的其他事项 经核查，截至本持续督导跟踪报告出具之日，上市公司不存在按照《保荐办法》及上海证券交易所相关规则规定应向中国证监会和上海证券交易所报告或应当发表意见的其他事项。 十二、其他说明 本报告不构成对上市公司的任何投资建议，保荐机构提醒投资者认真阅读上市公司审计报告、年度报告等信息披露文件。 （以下无正文） 中财网
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