中航西飞业绩短期承压 毛利率与现金流显著改善

时间：2026年09月18日 16:36:57 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中航西飞2026年上半年营收141.86亿元，同比下降26.94%；归母净利润4.90亿元，下滑28.91%。但同期毛利率升至8.13%，同比提高0.86个百分点；经营性现金净流出收窄至-6.39亿元，较去年同期大幅改善112.75亿元。

　　
　　近期机构研报指出，收入下滑主因阶段性交付节奏调整，并非需求减弱。研报认为，C919、C909等国产大飞机部件交付稳定且产能持续爬坡，C929已中标多个关键工作包，配套地位进一步夯实。研报指出，公司空客A320机翼交付提速并获“上速率冠军”，海外收入同比增长3.89%，显示国际转包业务韧性较强。

　　
　　研报认为，毛利率提升与现金流明显好转，反映成本管控优化和回款效率增强，是订单执行质量提升的积极信号。叠加智能装配产线建设与数智航空能力落地，中长期增长动能正在积蓄。