加息落地铜价企稳 铜矿短缺逻辑强化

时间：2026年09月20日 16:41:45 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周伦铜、沪铜、美铜分别上涨1.99%、0.58%、2.42%，美联储9月如期加息25BP后，铜价止跌回升；国内电解铜社会库存8.91万吨，环比微增1.83%，仍处历史低位。伦铜、沪铜库存分别为25.5万吨、5.6万吨，全球低库存叠加供给扰动频发，构成价格支撑。

　　
　　近期机构研报指出，中长期铜矿资本开支不足，新增产能释放缓慢，叠加智利、秘鲁等主产区扰动加剧，铜矿供需正由紧平衡转向实质性短缺。研报认为，美国若落地对华铜产品加征关税，将进一步收紧供应预期，抬升市场风险溢价。

　　
　　研报指出，铝库存同步快速去化——沪铝库存周降7.69%，现货库存降7.91%，电解铝毛利升至8510元/吨；供给接近天花板而新能源、电网需求稳健，铝价上行周期已现。锂价虽短期回调，但库存去化仍在持续，旺季补库有望成为下一轮催化。