财政增收欠支现拐点 地方支出加速将撬动基建链

时间：2026年09月20日 16:47:10 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月一般公共预算收入同比增4.7%，但较7月大幅回落7个百分点；支出同比转负至-0.13%，主因地方支出同比下降1.1%，拖累全国增速0.95个百分点。1-8月财政收入完成全年预算71%，超历史均值2个百分点；支出仅完成60.5%，低于目标进度3.2个百分点，形成明显‘增收欠支’格局。

　　
　　近期机构研报指出，当前财政已积累可观腾挪空间——若9-12月支出同比达9.8%，即可完成全年目标，而科技、卫生健康、社保等刚性领域保持正增长，城乡社区、交通等传统基建虽暂处负增长，但恰恰反映后续发力空间充足。研报认为，政治局会议和财政部多次强调‘加快支出进度’，叠加四季度特别国债注资、‘六张网’重大项目落地，地方财政支出有望在Q4显著提速。

　　
　　研报指出，支出回升最直接受益方向是科技投入与民生保障，同时对基建实物工作量形成边际改善信号。土地财政虽仍承压，但政府性基金收入降幅收窄，配合政策督导，地方资金拨付效率提升可期。