广州发展(600098):广州发展集团股份有限公司投资者关系活动记录表（编号：2026-003）

时间：2026年09月21日 18:03:18 中财网

原标题:广州发展:广州发展集团股份有限公司投资者关系活动记录表（编号：2026-003）

证券代码：600098 证券简称：广州发展
广州发展集团股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2026-003

投资者关系活 动类别	?特定对象调研 ?分析师会议、路演交流 ?媒体采访 √业绩说明会：1场 ?新闻发布会 ?机构策略会 ?现场参观 ?其他
参与单位名称	机构投资者、个人投资者、媒体等市场主体。
时间	2026年9月16日下午15:30-17:00
地点	全景路演网站
上市公司接待 人员名单	董事会秘书、投资者关系部总经理姜云女士，财务总监梁建先生，财务部 总经理张立更先生，证券事务代表、投资者关系部高级主管徐子露女士
	广东辖区投资者网上集体接待日活动交流内容主要如下： 问题一：半年报显示公司扣非净利润大增51.6%，但短期借款同比激增至 56.95亿元，且货币资金/流动负债比率仅为13.73，短期偿债压力凸显。 请问在主业盈利修复的背景下，公司如何优化债务结构以缓解流动性风 险？此外，公司2026年计划资本支出高达92.72亿元，在经营性现金流承 压的情况下，目前的资金筹措与分红规划将如何平衡，以确保公司的财务 安全与股东回报？ 2026年公司上半年短期借款较年初下降，目前长短期债务结构合理稳 健，后续公司将进一步用好公司债、中期票据等直接融资工具，丰富融资 渠道，持续优化债务结构，降低融资成本。公司2026年资本性支出主要投 向火电、储能、新能源、燃气管网设施等项目，为公司长期发展奠定基础。 资金来源以自有经营现金流为主，搭配多种融资工具，根据项目建设进度 投入。公司目前资产负债率处于行业较优水平，业务结构持续优化，在保 持稳健财务结构的前提下，合理安排现金分红，实现长期发展和股东收益 的平衡。 问题二：公司上半年新能源新增装机超过30万千瓦，但受部分区域限电影 响，新能源发电量43.66亿千瓦时，同比下降1.99%。其中风电收入也由 去年同期约12.26亿元降至10.38亿元。请问能否披露主要区域的弃风弃 光率，以及限电对上半年发电量和利润的实际影响？目前还有超过120万 千瓦新能源项目在建，公司未来新增项目在区域选择和项目收益率门槛上 是否会因消纳问题作出调整？ 各区域弃风弃光数据以电网官方统计口径为准。目前，新能源行业受
	政策、消纳、电价等多重外部因素影响，经营业绩存在一定的波动性。公 司将持续深化与电网的协同对接，优化发电调度，提升存量新能源项目消 纳水平，并结合政策要求推进项目建设，优先选择消纳条件较好的区域布 局新能源项目，提升项目整体收益水平。 问题三：公司上半年扣非归母净利润同比增长51.58%，火电发电量同比增 长26.42%，但从分业务收入成本看，煤电收入25.14亿元、成本25.18亿 元，煤电本身已经接近毛利倒挂；同时恒益热电和中电荔新上半年仍分别 亏损约0.37亿元和0.77亿元。请问能否量化拆分上半年扣非利润增长中， 煤电、气电、能源物流、燃气和新能源各自的贡献？结合目前煤价、电价 及容量电费情况，下半年煤电板块是否有望明显改善甚至扭亏？ 公司年报及半年报中披露了报告分部的财务信息。扣非净利润增长 51.6%主要是火电、能源物流等板块的盈利得到改善。下半年，公司将重点 做好以下工作：一是夯实传统主业，抓好燃气、电力板块经营，做好降本 增效；二是加快新能源、储能项目建设并网，拓展绿电交易与综合能源业 务；三是深化数智化场景落地，以数智化赋能生产经营；四是用好资本工 具，优化负债结构，统筹好项目投资与股东回报，坚持效益优先，推动公 司经营质量稳步提升。 问题四：半年报显示归母净利润同比降42%，但扣非净利润大增51.6%，主 业全面修复。请问公司后续能否通过专项路演或互动平台，更透明地向中 小股东量化展示气电扭亏、燃气高增及能源物流由亏转盈的具体盈利贡 献？同时，公司提出“十五五”布局算电协同与新型储能，目前是否有实 质性推进项目？未来将如何提升新业务的业绩透明度，以提振长期投资者 的持股信心？ 公司持续提升投资者关系管理工作质量，通过业绩说明会、线下交流、 上证E互动、“走进上市公司”等方式与市场进行充分交流。公司将围绕 “建设绿色低碳综合智慧能源企业集团”的战略目标，积极布局火电、储 能、新能源、氢能等业务。公司将继续严格遵守监管要求，进一步提升信 息披露的及时性、准确性与透明度，积极回应中小股东关切，充分保障股 东知情权、参与权，切实维护股东合法权益。 问题五：上半年公司管道燃气及LNG销售量同比增长23.93%，但天然气业 务收入约50.64亿元，仅较去年同期小幅增长，而按披露收入成本计算，
	毛利率由约13%下降至约9%。请问天然气业务毛利率下降的主要原因是什 么？现有海外LNG长协未来是否仍存在取消风险，公司在气源保障、价格 传导和合同赔偿条款方面准备如何降低风险？ 公司天然气业务毛利率下降主要受中东局势影响，采购成本阶段性上 涨，销售价格传导存在一定滞后性。公司现有LNG长协合同履约良好，不 存在重大取消风险，个别船次取消是基于资源池情况，与供应商友好协商 进行的合理商业选择，通过收取取消费方式得到经济补偿。公司气源结构 多元，包括海外长协、国内管道气、现货采购等。目前，公司非居民用户 销售价格每半年调整一次。 问题六：请问如何改变长期破净的困局？市值管理有没有被提上议程？ 公司始终坚持做好经营管理，重视规范运作，强化企业核心竞争力， 已制定《估值提升计划》及《提质增效重回报行动方案》，并持续加大投 资者关系管理等各项工作，力争以持续、稳定的良好业绩回报投资者，增 强投资者信心，努力实现企业价值和市值的动态平衡。 问题七：接下来上市公司分红率能否持续有5厘以上分红比例吗？ 公司一贯坚持真诚回报股东理念，连续27年进行现金分红，年均分红 占归母净利润比例超过40%。2025年，公司向全体股东每10股派送现金红 利3.5元（含税），合计派发现金红利12.27亿元（含税），占2025年度 归属于母公司所有者的净利润的52.90%。根据公司《2026年度“提质增效 重回报”行动方案》，2026年度现金分红比例拟不低于当年归属于母公司 股东净利润的50%，后续将根据公司股东会审议情况确定。 问题八：请问上市公司在十五五规划里最主要的算电协同现在布处去到哪 个阶段？ 公司高度关注算电协同领域的发展机遇。十五五期间，公司将依托电 力、新能源、储能等综合能源体系优势，积极布局源网荷储充一体化等新 型综合能源服务场景，助力数字经济低碳发展。 问题九：近期，广东区域售电市场场外返利纠纷频发，请问贵公司是否正 常履约返利，上半年合同应返利是否已纳入报表利润？目前公司是否有因 场外返利合同纠纷被起诉的情况？ 公司严格遵守电力市场相关监管规则开展业务，坚持诚信合规经营，
	严格按照会计准则进行会计核算，不存在相关合同纠纷情形。
附件清单（如 有）

注：公司严格遵守信息披露相关规则与投资者进行交流，如涉及公司战略规划等意向性目标，不视为公司或管理层对公司业绩的保证或承诺，敬请广大投资者注意投资风险。