AI投资垒高美债利率塔 美伊冲突再添砖

时间：2026年09月22日 08:23:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2025年AI投资占美国GDP达1.3%，贡献超一半GDP增量，正推动美国从轻资产转向重资产模式。同期，供给侧驱动的‘非周期性通胀’占比升至50%以上，而需求侧通胀仅占40%多。美伊冲突致油价站稳100美元上方，BDI指数创两年新高。

　　
　　近期机构研报指出，美债利率这座‘高塔’主体是AI投资，高油价只是特朗普加的一块‘砖’，期限溢价则是另一块‘砖’。研报认为，美联储短期难大幅加息，因紧缩对供给侧通胀效果有限，但需通过行动稳定期限溢价预期。

　　
　　研报指出，美债利率继续冲高的风险已阶段性缓解，这有利于全球风险资产估值修复，尤其利好对美债利率敏感的成长股和港股科技板块。若AI资本开支维持强度，长期利率中枢或难显著下移，但短期波动率下降提供布局窗口。