中国电信AI赋能融合ARPU提升 现金流改善分红稳增

时间：2026年09月28日 20:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国电信2026年半年报营收2590亿元、归母净利润196亿元，同比分别下滑3.9%和14.9%，但剔除增值税调整影响后，可比口径主营收入基本稳定，净利润实现良好增长。天翼云收入达618亿元，同比增长7.8%；智算规模达118.8 EFLOPS，较年初增31%；AI应用用户达1.2亿户，AI终端超3000万台。

　　
　　近期机构研报指出，AI正从投入期转向变现期：融合ARPU因AI赋能提升1元，智慧家庭应用收入增7.2%，智算收入暴增95%，公众及行业智能应用收入增26%。研报认为，Token经营体系加速AI能力落地，商业化路径日益清晰。

　　
　　研报指出，公司资本开支向算力倾斜，算力网投入同比大增97%，自由现金流达289亿元、同比翻倍，经营性净现金流增近三成；中期股息派发0.1606元/股，派息率升至75%。这些变化强化了业绩确定性与股东回报能力，构成估值支撑核心逻辑。