中美关系改善叠加政策加码 四季度投资修复可期

时间：2026年09月30日 22:21:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中美经贸关系明显改善，关税暂停延长至明年1月10日，300亿美元对等降税已落地；央行下调PSL利率并新增2000亿元科创技改再贷款，财政部同步推出房地产贴息政策。基建、高端制造等投资端支持工具正加速投放。

　　
　　近期机构研报指出，四季度K型分化可能收敛，投资增速降幅收窄概率上升。研报认为，政策性金融工具逐步见效叠加“929”增量政策落地，基建及高端制造行业有望率先受益。研报指出，若剔除电力、酒饮等行业高基数扰动，8月工业企业利润同比实际升至24.7%，显示内生盈利韧性增强。

　　
　　研报认为，AI算力投入与国产替代仍是长期主线，半导体设备、模型应用落地带来需求量增长确定性；油价高位运行也利好海外炼化及成品油出口企业。整体配置更倾向政策见效快、弹性大、资源属性强的方向。