国城矿业钼锂双轮驱动 金铜接续成长

时间：2026年10月09日 09:46:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国城矿业2026年上半年实现收入12.81亿元、净利润7.6亿元，党坝锂矿采选扩建进入试生产，大苏计钼矿正推进800万吨/年扩产审批。公司已全资控股国城实业，锂盐一体化与钼矿成本优势持续强化。铅锌业务稳健运营，硫铁钛循环改善盈利，中都金矿转入建设、植云铜业夯实资源储备。

　　
　　近期机构研报指出，公司正从铅锌传统矿企加速蜕变为国内稀缺的多金属自主可控平台。研报认为，钼矿低成本+高毛利提供稳定现金流，锂矿放量打开业绩弹性空间，而金铜项目落地将形成第二增长曲线。研报指出，2026—2028年归母净利润预计达26.5亿、31.5亿、40.1亿元，对应PE仅11X、9X、7X，显著低于资源类可比公司。

　　
　　基本面来看，公司资源获取对价低、集团赋能强、资产注入路径清晰，锂钼产能释放节奏明确，金铜开发进入实质建设期。信息显示，国内优质金铜资源稀缺性突出，项目投产后有望显著增厚利润中枢，支撑估值上修。