中国创新药BD升级 全球定价权转移至平台能力

时间：2026年10月13日 04:36:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国庆前后中国创新药对外授权密集落地：思璞锐、恒瑞医药、艾博生物等公司接连达成超3亿美元首付款合作，其中艾博与诺华交易首付款达5.75亿美元，总额近78亿美元。1-8月我国创新药海外授权总额已破1200亿美元，同比增长36%。

　　
　　近期机构研报指出，MNC对中国资产的定价逻辑正从“买分子”转向“买平台、买联用”，平台选择权和战略股权投资频现，标志BD进入研发能力定价新阶段。研报认为，首付款等确定性现金流将陆续反映在三季报及全年业绩中，提升相关企业盈利可见度。

　　
　　研报指出，RAS靶向治疗进入分型精细化阶段，国产G12D抑制剂如劲方GFH375、恒瑞HRS-4642已率先进入III期，临床进度全球领先。ESMO 2026将集中披露多项LBA数据，叠加医保目录落地预期，产业催化持续密集。