光模块龙头“腰斩” 20倍牛股降温背后是黄金坑还是估值重估？

时间：2026年10月13日 11:15:41 中财网

　　1416.88元到691元，6月22日到10月13日，不到4个月时间光模块龙头中际旭创(300308)惨遭腰斩。

　　拉长时间周期来看，随着业绩的几何式增长，中际旭创二级市场表现极为抢眼，2025年启动后，股价最高出现超过20倍涨幅，历史高点被推高至1416.88元。然而，随着高位部分资金的撤离，中际旭创股价迎来了一轮不小的回调。截至10月13日9:45，中际旭创盘中最低探至691元。从历史高点至今，中际旭创股价区间最大跌幅已达到51.14%。

　　估值回落，但并不影响业内机构对其的看好。有机构表示，从产品端上看，中际旭创1.6T硅光模块进入规模放量阶段，出货量逐季攀升，成为拉动收入增长的核心驱动力；XPO、NPO等下一代产品均在定制开发或研发完善中，产品矩阵持续丰富；供应链端，公司上半年围绕光电芯片、无源光器件、PCB及结构件等关键物料，进一步完善多元化采购体系，可提供硅光、EML等灵活解决方案，供应短缺风险显著降低；产能端，公司在苏州、铜陵、成都、台湾以及泰国等地设有生产基地，持续扩大产能以满足快速增长的客户需求，并不断提升智能制造投入，产能规模及交付能力持续提升。

　　整体而言，受益于AI数据中心规模化、集约化建设加速，北美云厂商资本开支持续攀升，NPO、1.6T、800G等高端光模块需求显著增加，公司业绩有望持续扩容。