恒瑞医药出海模式升级 慢病管线价值加速兑现

时间：2026年10月13日 16:46:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，恒瑞医药已与GSK、MSD、诺和诺德、BMS等跨国药企达成多项合作，覆盖License-out、NewCo、战略联盟及自主全球开发等多种路径。HRS-1905、HRS-5346、HRS-1596等核心产品获海外巨头推进，其中HRS-5346在II期实现75.9%的Lp(a)降幅，HRS-1596被诺和诺德引进，瑞普泊肽进入全球III期临床。

　　
　　近期机构研报指出，恒瑞正从单一授权转向多元出海，国际化权重显著提升。研报认为，GLP-1组合、Myosin靶点及自免新靶点(如IL-23p19/IL-36R)构成高潜力出海矩阵，海曲泊帕、瑞康曲妥珠单抗等成熟产品正通过III期或区域授权打开海外市场。研报指出，创新药收入持续高增，研发步入收获期，维持2026–2028年归母净利润87/104/125亿元预测，“买入”评级不变。