圆通速递量价齐升逻辑强化 盈利高增持续兑现

时间：2026年10月22日 13:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，圆通速递2026年三季度营收195亿元，同比增长6.72%；归母净利14.54亿元，同比大增39.06%。前三季度净利达46.30亿元，同比劲增60.94%，扣非净利增速更高至63.39%。件量达86.82亿件，增速12.45%，快于行业9.46个百分点，市占率升至17.05%。9月单票收入环比回升3分至2.08元，毛利率同比提升2.06个百分点至11.45%。

　　
　　近期机构研报指出，“反内卷”政策趋严叠加电商旺季，提价正从局部向全网扩散，价格修复有望加速传导至盈利端。研报认为，公司AI全链路应用已从辅助分析进入主动执行阶段，覆盖运输、中转、末端各环节，显著提升人效与运能匹配精度，支撑成本持续优化。

　　
　　研报指出，国际网络加速成型——已开通170条货运航线、布局48个口岸关务网络，为中长期第二增长曲线打下基础。当前估值仍低于可比公司，给予20%溢价，目标价24.29元，维持“买入”。