AI基建困于钱与电 美国资本开支承压影响设备链

时间：2026年10月22日 13:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2030年全球数据中心资本开支或达2.8万亿美元，但头部云厂商2030年经营现金流预估仅1.5万亿美元，存在1.3万亿美元资金缺口；美国商业电价五年涨26.6%，16个州已提出数据中心限建议案。近期机构研报指出，AI发展主矛盾正从技术迭代转向金融与能源约束。研报认为，资金紧张和供电瓶颈将实质性拖慢海外AI基建节奏，利好本土供应链中具备电力配套能力、融资支持优势或国产替代确定性的环节。研报指出，存储价格短期高企但难持续，2026年硅片单位收入翻倍隐含周期见顶信号，设备需求高增长或在2028年后面临回调。研报认为，长鑫推进4F2新架构有望打破海外垄断，若年底DDR5 RDIMM如期落地，将强化国产存储份额提升逻辑，对A股存储芯片及模组厂商构成边际催化。