联泰环保(603797):广东联泰环保股份有限公司拟转让股权所涉及的湖南联泰环保有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告
广东联泰环保股份有限公司拟转让股权 所涉及的湖南联泰环保有限公司 股东全部权益价值评估项目 资产评估说明 (本说明共一册) 深中科华评报字[2026]第 149号 深圳中科华资产评估有限公司 二〇二六年十一月六日 说明一 关于评估说明使用范围的声明 .................................................. 1 说明二 企业关于进行资产评估有关事项的说明 .................................. 2 说明三 资产评估说明 ............................................................................... 3 第一部分 评估对象与评估范围说明 .................................................. 3 第二部分 资产核实情况总体说明 ...................................................... 4 第三部分 资产基础法评估技术说明 .................................................. 7 一、 流动资产 ..................................................................................................................... 7 二、 非流动资产 ................................................................................................................. 7 三、 负债 ........................................................................................................................... 16 第四部分 收益法评估技术说明 ........................................................ 18 第五部分 评估结论及分析 ................................................................. 18 管机构和部门使用。除法律法规规定外，材料的全部或者部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸公开媒体。 机构，附于本说明之后)。 一、评估对象与评估范围内容 本次评估对象是湖南联泰环保有限公司股东全部权益在评估基准 日的市场价值。 评估范围是湖南联泰环保有限公司于评估基准日经审计的资产负 债表载明的全部资产、负债和相关权益。其具体存在状态和账面值见下表： 金额单位:人民币万元 项 目 账面数 备 注 流动资产 非流动资产 85,977.36 其中：长期股权投资 85,971.99 递延所得税资产 5.37 资产总计 85,977.36 流动负债 21.49 非流动负债 负债合计 21.49 净资产(所有者权益) 85,955.87 注：上述账面值摘自立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具的信会师报字[2026]第ZI10916号无保留意见《审计报告》。 本次评估范围和《资产评估委托合同书》确定的范围一致。 二、实物资产分布情况及特点 无。 三、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况 被评估单位未申报账面记录或者未记录的无形资产。 本报告未引用其他机构出具的报告结论。 第二部分 资产核实情况总体说明 一、资产核实人员组织、实施时间和过程 本公司接受评估委托后，委派资产评估师、专业技术人员组成评 估项目组进驻被评估单位开展评估工作。 评估人员按照资产的类别，流动资产与负债、长期股权投资等专 业小组，根据计划安排分阶段进行资产清查核实工作。首先指导被评估单位各职能部门相关人员清查资产，填报资产评估申报明细表并进行初步审核；在对申报表内容进行初审并作适当调整后，进行现场清查核实工作，对申报内容与实际勘察情况不符的事项，经相关人员确认后再度对申报表进行补充修改和完善；各专业小组根据资产申报和现场勘查实际情况编写资产清查核实情况说明。 资产清查核实工作在企业相关部门配合下进行，本次清查中评估 人员针对各类资产的不同性质、特点及实际情况，分别采取了不同的清查方法。对各项资产及负债的清查核实具体情况分述如下： 1、非流动资产 对评估范围内的非流动资产，包括长期投权投资、递延所得税资 产，进行了全面清查。 （1）长期股权投资的清查 对长期投资的清查，评估人员首先核实账面记录，取得被投资单 位的基准日会计报表、公司章程、营业执照及经营状况等相关资料并（2）其他的非流动资产的清查 评估人员对除上述以外，其他的非流动资产的核实主要采取复核 账面记录和计算验证的方法，并查阅有关合同和原始凭证，核实有无重复或漏记的情况，以确认申报项目及金额的正确性。 2、负债 对各类负债的清查核实主要采取复核账面记录和计算验证的方法， 检查核实在评估目的实现后的实际债务人及应承担的金额，查阅有关合同和原始凭证，核实有无重复或漏记的情况，以确认申报项目及金额的正确性。 3、清查核实企业收益 结合本次评估目的，核查企业历史数据和未来收益情况 （1）对企业历史年度权益资本的构成、权益资本的变化以及主营 业务收入和成本的构成及其变化进行调查； （2）收集了解企业各项生产指标、财务指标，分析各项指标变动 情况以及企业未来年度的经营计划、投资计划等； （3）了解企业的税收及其他优惠政策； （4）收集企业所在行业的有关资料，了解行业现状，区域市场状 况及未来发展趋势； （5）了解企业的溢余资产和非经营性资产的内容及其资产状况。 二、影响资产核实的事项及处理方法 评估人员通过资产清查核实发现如下事项： 至评估基准日，未发现湖南联泰环保有限公司的资产存在权利受 限事项。 3、诉讼未决事项等不确定因素 至评估基准日，未发现湖南联泰环保有限公司的资产存在未决事 项、法律纠纷等不确定因素。 三、资产清查核实结论 本次清查工作是在企业自查的基础上进行的，经过清查核实表明， 非实物资产和负债的评估申报明细表和账面记录一致，申报明细表与实际情况相互吻合，实物资产的账实、账表相符，无调整事项。本次资产清查结果得到了委托人和被评估单位的确认。 金额单位:人民币万元 项 目 账面数 备 注 流动资产 非流动资产 85,977.36 其中：长期股权投资 85,971.99 递延所得税资产 5.37 资产总计 85,977.36 流动负债 21.49 非流动负债 负债合计 21.49 净资产(所有者权益) 85,955.87 注：上述账面值摘自立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具的信会师报字[2026]第ZI10916号无保留意见《审计报告》。 判断整体资产价值的依据，具体是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得股东全部权益价值的方法。 资产基础法的基本公式为： 股东权益价值(净资产评估值)＝各项资产评估值之和－各项负债评估值之和 一、流动资产 无。 二、非流动资产 (一) 评估范围 非流动资产包括长期股权投资、递延所得税资产等。评估基准日 存在状态及账面值见下表： 序号 科目名称 账面价值(元) 备注 1 长期股权投资 859,719,864.58 53,732.49 2 递延所得税资产 合计 859,773,597.07 (二) 评估过程 1、审核、收集资料 评估人员通过翻阅有关资料，了解涉及评估范围具体对象的详细 状况，阅读各类资产评估明细表，检查有无填项不全、错填、资产项目不明确等情况，对有遗缺的项目反馈给企业，提出要求进行补充修改完善。在此基础上，收集、整理评估对象产权证明文件，资产形成内的资产产权进行核实，以确认产权归属，做到产权清晰。 其次，对固定资产进行盘点、勘查。对设备类资产重点核实主要 设备的数量、规格型号、主要参数、制造厂家、出厂日期，了解设备利用率、运行负荷大小、设备的修理情况及大修周期等；对设备类资产的抵押、担保、租赁等情况进行了关注。 根据现场勘查情况，作好现场勘查记录，从而综合评定影响待估 资产价值的各种因素，以便确定成新率。 3、市场调研 开展市场调查，走访有关工程建筑、规划设计单位，搜集金融资 产上市和交易价格信息，收集房地产、设备的设计、建设标准和市场行情。据此，根据资产的存在状态和占有资料的情况，选择确定价值类型和评估方法，对评估对象进行价值评定计算。 4、评估汇总、提交成果阶段 对初步评估结果进行汇总，进行评估数据分析，撰写评估说明； 交项目负责人复核，并和委托人、资产占有方沟通交换意见，总结完善相关内容；通过内部三级复核，出具正式评估结果。 (三) 评估方法 根据非流动资产的不同存在状态和属性，以及评估资料占有情况， 采用的适合的评估方法进行评估。 (四) 各项资产评估说明 1、长期股权投资 序 所在 所属 持股比 投资成本 被投资单位名称 号 区域 行业 例(%) (元) 1 邵阳联泰水质净化有限公司 邵阳 服务业 100 99,016,132.56 2 长沙市联泰水质净化有限公司 长沙 服务业 100 712,436,017.41 3 邵阳联泰江北水务有限公司 邵阳 服务业 100 48,267,714.61 合 计 859,719,864.58 （2）被投资单位基本情况 1) 邵阳联泰水质净化有限公司 工商行政管理部门登记及备案基本信息如下： 企业名称：邵阳联泰水质净化有限公司 统一社会信用代码：91430500696230559A 注册地址：邵阳市双清区城东乡洋溪村 法定代表人：黄建勲 注册资本：人民币 7,730万元 企业类型：有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资) 成立日期：2009年 11月 13日 经营期限：自 2009年 11月 13日至 2046年 11月 12日 登记机关：邵阳市市场监督管理局 登记状态：存续(在营、开业、在册) 经营范围：污水处理项目投资(不得从事吸收存款、集资收款、受 托贷款、发行票据、发放贷款等国家金融监管及财政信用业务)、建设、运营、管理与维护；技术服务；给排水设备制造；污水处理的科研、股东名称 认缴出资额(万元) 股权比例(%) 湖南联泰环保有限公司 7,730 100.0000 合计 7,730 100.0000 邵阳联泰水质净化有限公司近年的资产、财务、负债状况及经营 业绩概况见下： 资产财务状况表 金额单位：人民币元 项 目 2026年07月31日 2025年12月31日 2024年12月31日 流动资产 52,507,165.93 67,315,218.08 114,842,290.06 非流动资产 146,056,866.35 152,562,916.91 163,063,201.05 其中：固定资产 178,009.65 217,005.77 274,660.80 无形资产 142,636,263.74 149,413,837.02 160,102,988.42 长期待摊费用 49,809.58 119,543.09 239,086.25 递延所得税资产 3,192,783.38 2,812,531.03 2,446,465.58 资产总计 198,564,032.28 219,878,134.99 277,905,491.11 流动负债 68,556,029.64 29,145,127.05 96,957,460.45 非流动负债 28,691,578.92 47,546,020.88 51,941,654.77 负债合计 97,247,608.56 76,691,147.93 148,899,115.22 净资产(所有者权益) 101,316,423.72 143,186,987.06 129,006,375.89 经营损益状况表 金额单位：人民币元 项目 2026年 1-7月 2025年度 2024年度 一、营业收入 28,325,288.68 48,018,534.89 48,899,580.20 减：营业成本 14,355,485.61 24,096,156.72 24,144,446.26 税金及附加 483,102.01 572,862.89 528,485.42 销售费用 公允价值变动收益 减：信用减值损失 831,001.37 491,995.68 539,065.57 资产减值损失 加：资产处置收益 二、营业利润 10,978,112.78 19,045,720.40 19,265,027.34 加：营业外收入 减：营业外支出 62,067.12 38,294.69 三、利润总额 10,916,045.66 19,007,425.71 19,265,027.34 减：所得税 2,786,609.00 4,826,814.54 4,884,867.30 四、净利润 8,129,436.66 14,180,611.17 14,380,160.04 2) 长沙市联泰水质净化有限公司 工商行政管理部门登记及备案基本信息如下： 企业名称：长沙市联泰水质净化有限公司 统一社会信用代码：914301007744643868 注册地址：湖南省长沙市望城区北二环二段 6号 法定代表人：黄建勲 注册资本：人民币 54,000万元 企业类型：有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资) 成立日期：2005年 04月 30日 经营期限：自 2005年 04月 30日至无固定期限 登记机关：长沙市市场监督管理局 登记状态：存续(在营、开业、在册) 经营范围：投资、建设、经营和维护长沙市岳麓污水处理厂工程。 (依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动) 长沙市联泰水质净化有限公司近年的资产、财务、负债状况及经 营业绩概况见下： 资产财务状况表 金额单位：人民币元 项 目 2026年07月31日 2025年12月31日 2024年12月31日 流动资产 359,474,184.34 674,083,703.47 373,365,590.15 非流动资产 1,639,086,054.72 1,688,216,952.60 1,790,682,483.14 其中：长期应收款 1,621,455,619.32 1,672,623,836.13 1,778,193,896.76 固定资产 659,674.86 695,233.20 823,232.10 递延所得税资产 16,970,760.54 14,897,883.27 11,665,354.28 资产总计 1,998,560,239.06 2,362,300,656.07 2,164,048,073.29 流动负债 229,165,449.60 211,417,504.14 305,431,425.31 非流动负债 1,029,153,780.90 1,001,292,466.92 861,898,156.69 负债合计 1,258,319,230.50 1,212,709,971.06 1,167,329,582.00 净资产(所有者权益) 740,241,008.56 1,149,590,685.01 996,718,491.29 经营损益状况表 金额单位：人民币元 项目 2026年 1-7月 2025年度 2024年度 一、营业收入 205,012,917.67 354,270,342.24 349,561,250.27 减：营业成本 70,748,128.61 111,566,481.34 107,790,383.84 税金及附加 3,288,211.84 3,353,276.38 3,310,052.42 销售费用 管理费用 4,643,857.88 9,413,723.08 9,255,361.34 研发费用 财务费用 24,023,979.17 42,595,667.85 37,435,075.52 加：其他收益 7,533,992.38 64,972.88 113,573.99 投资收益 公允价值变动收益 减：信用减值损失 1,246,977.97 3,014,944.81 -961,841.84 三、利润总额 108,539,930.89 183,887,946.43 191,286,064.66 减：所得税 17,889,607.34 31,015,752.71 37,069,968.11 四、净利润 90,650,323.55 152,872,193.72 154,216,096.55 3) 邵阳联泰江北水务有限公司 工商行政管理部门登记及备案基本信息如下： 企业名称：邵阳联泰江北水务有限公司 统一社会信用代码：91430500597575703K 注册地址：湖南省邵阳市北塔区田江乡丰江村 法定代表人：黄建勲 注册资本：人民币 4,530万元 企业类型：有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资) 成立日期：2012年 6月 8日 经营期限：自 2012年 6月 8日至 2049年 6月 7日 登记机关：邵阳市市场监督管理局 登记状态：存续(在营、开业、在册) 经营范围：污水处理项目投资、建设(不得从事吸收存款、集资收 款、受托贷款、发行票据、发放贷款等国家金融监管及财政信用业务)；污水处理技术服务；给排水设备制造；污水处理的科研、开发、利用。 (依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动) 邵阳联泰江北水务有限公司至评估基准日股权结构情况如下： 股东名称 认缴出资额(万元) 股权比例(%) 湖南联泰环保有限公司 4,530 100.0000 合计 4,530 100.0000 邵阳联泰江北水务有限公司近年的资产、财务、负债状况及经营 项 目 2026年07月31日 2025年12月31日 2024年12月31日 流动资产 50,051,675.95 50,402,833.10 26,700,001.49 非流动资产 147,334,906.18 151,723,450.51 159,186,734.69 其中：固定资产 45,449.10 51,018.16 67,143.27 无形资产 144,715,001.63 149,556,406.56 157,515,013.99 长期待摊费用 24,352.95 28,723.96 35,858.55 递延所得税资产 2,550,102.50 2,087,301.83 1,568,718.88 资产总计 197,386,582.13 202,126,283.61 185,886,736.18 流动负债 72,624,901.93 36,704,072.63 74,675,690.76 非流动负债 75,793,602.35 98,631,070.88 46,766,626.19 负债合计 148,418,504.28 135,335,143.51 121,442,316.95 净资产(所有者权益) 48,968,077.85 66,791,140.10 64,444,419.23 经营损益状况表 金额单位：人民币元 项目 2026年 1-7月 2025年度 2024年度 一、营业收入 16,063,578.00 26,864,012.26 27,133,422.65 减：营业成本 8,461,605.12 15,009,877.70 14,995,421.43 税金及附加 162,611.16 290,256.45 285,687.69 销售费用 管理费用 528,248.49 1,436,708.54 1,179,164.38 研发费用 财务费用 2,808,307.58 5,699,490.83 2,664,188.97 加：其他收益 446.62 11,255.14 10,844.10 投资收益 公允价值变动收益 减：信用减值损失 1,181,009.61 1,273,973.95 651,888.43 资产减值损失 加：资产处置收益 二、营业利润 2,922,242.66 3,164,959.93 7,367,915.85 加：营业外收入 （3）评估方法和过程 评估人员查阅了被投资单位章程、协议，经营范围和经营情况、 投资日期、原始投资额和股权比例等书面资料。根据项目整体方案选取合适的企业价值评估方法对被投资企业进行评估。 因 3家全资子公司均是有特许经营期限的项目公司，本次评估对 3家项目公司均采用资产基础法和收益法进行整体评估，并且由于收 益法的评估结果能更全面、合理地反映该 3家项目公司的内含价值，故以收益法评估结果确定各家项目公司股东全部权益的评估值；再按被评估单位所占权益比例计算该 3项长期股权投资评估值。 （4）长期股权投资评估结果 经履行上述评估程序，计算得出被评估单位的长期股权投资评估 结果，见下表： 序 持股比 增值 被投资单位名称 投资日期 账面价值 评估价值 增减值 号 例(%) 率% 1 邵阳联泰水质净化有限公司 2026年 5月 100.00 99,016,132.56 127,264,000.00 28,247,867.44 28.53 2 长沙市联泰水质净化有限公司 2026年 5月 100.00 712,436,017.41 839,784,300.00 127,348,282.59 17.88 3 邵阳联泰江北水务有限公司 2026年 5月 100.00 48,267,714.61 54,146,300.00 5,878,585.39 12.18 1,021,194,600.00 161,474,735.42 18.78 合计 859,719,864.58 经以上评估，长期股权投资评估价值 1,021,194,600.00元，较账面 值增值 161,474,735.42元，增值率 18.78%。 2、递延所得税资产 递延所得税资产产生于可抵扣暂时性差异。资产、负债的账面价 值与其计税基础不同产生可抵扣暂时性差异的，在估计未来期间能够形成的可抵扣暂时性差异对所得税影响而形成的资产。对递延所得税资产的评估，评估人员查阅了明细账，核实了具体结算的内容，以最终享有的权利价值确定评估值。 经评估，递延所得税资产的评估值为 53,732.49元，无增减值变化。 (五) 非流动资产评估结果 经以上评估，非流动资产评估结果见下表： 金额单位：人民币元 增值 编号 科目名称 账面价值 评估价值 增减值 备注 率% 4-1 长期股权投资 859,719,864.58 1,021,194,600.00 161,474,735.42 18.78 4-2 递延所得税资产 53,732.49 53,732.49 非流动资产合计 859,773,597.07 1,021,248,332.49 161,474,735.42 18.78 经评估，非流动资产的评估值为 1,021,248,332.49元，较账面金额 增值 161,474,735.42元，增值率为 18.78%。 三、负债 (一) 评估范围 评估范围为企业评估申报的各项流动负债，流动负债包括应交税 费等。上述负债在评估基准日账面值如下所示： 序号 科目名称 账面价值(元) 备注 5-1 应交税费 214,929.97 流动负债小计 214,929.97 非流动负债小计 负债合计 214,929.97 准备资料清单和评估申报明细表标准格式，按照评估规范的要求，指导企业填写负债评估明细表； 第二阶段：现场调查阶段 1、根据企业提供的负债评估申报资料，首先对财务台账和评估明 细表进行互相核对使之相符。对内容不符、重复申报、遗漏未报项目进行改正，由企业重新填报，作到账表相符； 2、由企业财务部门的有关人员介绍各项负债的形成原因、计账原 则等情况； 3、对负债原始凭据抽样核查，并对数额较大的债务款项进行了函 证，确保债务情况属实。 第三阶段：评定估算阶段 1、将核实调整后的负债评估明细表，录入计算机，建立相应数据 库； 2、对各类负债，采用以核实的方法确定评估值，编制评估汇总表； 3、提交负债的评估技术说明。 (三) 评估方法 1、应交税费 应交税费账面余额 214,929.97元，均为印花税。评估人员查阅了 企业纳税申报资料、计税依据、完税凭证及相关会计账簿，了解了企业享受的税收优惠政策，在复核各税项期末余额正确的基础上，以核实无误的账面余额确定评估值。 5-1 应交税费 214,929.97 214,929.97 流动负债小计 214,929.97 214,929.97 非流动负债小计 负债合计 214,929.97 214,929.97 经以上评估，负债的评估值合计为 214,929.97 元，无增减值变化。 第四部分 收益法评估技术说明 本次评估，被评估单位为控股型企业，主要资产就是对 3家全资 子公司的长期股权投资，公司本身没有经营性业务。因此，评估人员对被评估单位的未来收益不能合理预期且难以度量被评估单位未来收益所对应的风险，收益法的应用受到较大限制，因此本次评估不采纳收益法。 第五部分 评估结论及分析 一、评估结论 经实施现场调查、市场调查、询证和评定估算等评估程序，在评 估前提和假设条件充分实现的条件下，对湖南联泰环保有限公司股东全部权益于评估基准日的市场价值得出如下评估结论： (一)资产基础法的评估结果 经评估，在评估基准日 2026年 7月 31日，湖南联泰环保有限公 司资产总额账面值 85,977.36万元，评估值 102,124.83万元，评估增值16,147.47万元，增值率 18.78%；负债总额账面值 21.49万元，评估值金额单位：人民币万元 账面价值 评估价值 增减值 增值率％ 项目 A B C=B-A D=C/A×100% 1 流动资产 2 非流动资产 85,977.36 102,124.83 16,147.47 18.78 3 其中:长期股权投资 85,971.99 102,119.46 16,147.47 18.78 4 递延所得税资产 5.37 5.37 5 资产总计 85,977.36 102,124.83 16,147.47 18.78 6 流动负债 21.49 21.49 7 非流动负债 8 负债合计 21.49 21.49 9 净资产(所有者权益) 85,955.87 102,103.34 16,147.47 18.79 经采用资产基础法评估结果，湖南联泰环保有限公司股东全部权 益在评估基准日 2026年 7月 31日所表现的市场价值为人民币 102,103.34万元(大写金额为：人民币壹拾亿贰仟壹佰零叁万叁仟肆佰元)。 评估结论详细情况见资产评估明细表。 (二)评估结论与账面价值比较变动情况及原因 本次评估，被评估单位评估值较账面值发生变动的主要原因为： 1、长期股权投资：被评估单位共有 3家长期股权投资单位，经采 用适当的评估方法进行整体评估，确定各家长期股权投资单位的股东全部权益评估值后，再按被评估单位所占的持股比例计算长期股权投资评估值，导致长期股权投资增值 161,474,735.42元。 二、评估结论有关说明 3、使用本评估结论需特别注意本报告之“评估假设”、“特别事项 说明”、“评估报告使用限制说明”。 中财网
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