新易盛1.6T硅光放量在即 NPO量产打开千亿空间

时间：2026年11月07日 10:41:48 中财网

　　CFi.CN讯：新易盛2026年前三季度营收318.5亿元，同比大增93%；归母净利润113.7亿元，同比增长79.7%。单季度看，26Q3营收109.4亿元，虽环比降13%，但同比仍增80.3%，主要因泰国洪灾导致9月底部分发货延迟至10月确认，不影响实际订单和交付能力。存货增至174.1亿元，其中约一半为待售库存商品，显示备货积极、周转可控。

　　
　　近期机构研报指出，短期扰动不改高成长主线。研报认为，1.6T光模块正加速放量，Q3起明显提速，2027年占比将显著提升；硅光产品份额持续扩大，技术壁垒带来溢价空间。更关键的是，NPO产品已获明确客户订单指引，预计2027年批量出货、2028年大规模上量，将成为新增长极。

　　
　　研报指出，公司毛利率保持46.3%高位，净利率达35.1%，高端产品结构升级有望推动毛利进一步上行。成都与泰国双地扩产落地，固定资产单季增21.9%，交付能力正快速匹配AI算力基建节奏。盈利预测大幅上调，2027年净利润预期达430.6亿元，对应PE仅6倍，估值与成长性错配明显。