聚合顺(605166):聚合顺新材料股份有限公司向特定对象发行股票证券募集说明书(申报稿)

时间:2026年11月10日 18:47:08 中财网

原标题:聚合顺:聚合顺新材料股份有限公司向特定对象发行股票证券募集说明书(申报稿)

证券简称:聚合顺 证券代码:605166 聚合顺新材料股份有限公司 (浙江省杭州市钱塘区纬十路389号) 向特定对象发行股票并在主板上市 募集说明书 (申报稿) 保荐机构(主承销商) 声 明
本公司及全体董事、审计委员会委员、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。

公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证募集说明书中财务会计报告真实、完整。

中国证监会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证,也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定,证券依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值,自主作出投资决策,自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

重大事项提示
本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第六节 与本次发行相关的风险因素”,并特别注意以下风险:
一、经营业绩下滑的风险
2025年度,公司实现营业收入 552,366.44万元,同比下降 22.94%;实现归属于上市公司股东的净利润 14,484.43万元,同比下降 51.77%。2026年 1-6月,公司实现营业收入 264,855.09万元,同比下降 12.58%;实现归属于上市公司股东的净利润 6,300.10万元,同比下降 43.05%。公司经营业绩连续出现较大幅度下滑,且归属于上市公司股东的净利润降幅高于营业收入降幅,盈利能力持续承压。

近年来国内尼龙 6切片行业产能集中释放,行业供需格局持续失衡,同质化竞争加剧,加工费水平承压,行业盈利空间明显收窄。公司产品主要集中于尼龙6切片,产业链相对较短,受行业供需失衡、下游需求疲软及客户采购节奏放缓的影响较为直接。2026年 1-6月,公司产品销量同比下降 17.05%,产能利用率同步下降,导致单位固定成本有所增加,进一步摊薄利润。

如未来行业供需失衡状态持续或进一步加剧,产能出清进度慢于预期,价格竞争进一步激化,或宏观经济环境、产业政策、国际贸易环境、原材料价格及下游需求等因素发生重大不利变化,或公司产品销量持续下滑,公司可能面临营业收入和利润进一步下降的风险。公司 2026年度及以后期间经营业绩存在继续下滑的可能,若上述不利因素持续加剧,公司可能出现亏损的风险。

二、行业周期性波动的风险
公司目前主要从事尼龙新材料的经营业务,所处行业具有周期性波动的特点。

该行业的周期性主要受两方面因素影响:一是行业供需结构,二是原材料的价格。

具体来说,如果行业产能增幅大于下游市场需求增幅,就会出现供大于求,行业景气度下降,企业产能扩张需求放缓,随着下游需求的增长,行业产能逐渐平衡直至短缺,进而进入新的一轮景气周期。此外,尼龙新材料原料成本占比较大,原材料的价格波动直接影响尼龙新材料产品售价,进而影响下游需求。如果原材料价格处于市场高位,则会抑制下游需求;如果原材料价格处于市场低位,则会刺激下游需求。因此,尼龙新材料行业的景气度取决于上述两因素的叠加情况动态综合影响。若行业周期波动导致景气度下降,则会影响公司营业收入和利润的增速,甚至会导致公司利润同比减少。

三、行业竞争加剧的风险
我国尼龙新材料行业竞争充分。随着行业竞争进入深水区,有行业产品口碑知名度、研发实力与应用场景多元化的企业才能建立自身的竞争优势,摆脱低价竞争和恶性竞争局面,实现差异化、多元化、高端化竞争战略,最终获得持续发展的能力。未来,若公司不能在产品的功能特性上持续创新,保持产品较高的质量及良好的市场口碑,或者行业整体产能大幅增加,供过于求形成恶性竞争,则难以保持销售的稳步增长和市场份额的持续提升,从而影响公司经营业绩,甚至导致业绩同比下降。

四、下游市场需求波动的风险
公司主要产品为尼龙切片,是尼龙工业中连接化工原料和下游应用的中间体,广泛应用于服装、汽车、电子、薄膜等多个领域,对应的下游市场涉及民用纺丝、工业纺丝、电子元器件、汽车工业、包装工业等多个终端行业,该等行业与宏观经济联系较为紧密。公司的经营业绩同下游行业的发展状况有着密切的联动关系。

如果未来宏观经济出现波动,导致下游行业景气下行、相关生产企业经营承压,进而造成下游市场需求变化,则会对公司经营业绩产生不利影响。

目 录
声 明............................................................................................................................ 2
重大事项提示 ............................................................................................................... 3
一、经营业绩下滑的风险 ..................................................................................... 3
二、行业周期性波动的风险 ................................................................................. 3
三、行业竞争加剧的风险 ..................................................................................... 4
四、下游市场需求波动的风险 ............................................................................. 4
目 录............................................................................................................................ 5
第一节 释义 ................................................................................................................. 7
一、一般释义 ......................................................................................................... 7
二、专业术语 ......................................................................................................... 8
第二节 发行人基本情况 ........................................................................................... 10
一、发行人基本情况概要 ................................................................................... 10
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 ................................................... 10 三、发行人所处行业的主要特点及行业竞争情况 ........................................... 13 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容 ................................................... 28 五、同业竞争情况 ............................................................................................... 41
六、关联交易情况 ............................................................................................... 43
七、现有业务发展安排及未来发展战略 ........................................................... 49 八、财务性投资情况 ........................................................................................... 51
九、类金融业务情况 ........................................................................................... 55
十、未决诉讼、仲裁和行政处罚情况 ............................................................... 55
第三节 本次证券发行概要 ....................................................................................... 59
一、本次发行的背景和目的 ............................................................................... 59
二、发行对象及其与发行人的关系、认购资金来源 ....................................... 61 三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期 ................................... 62 四、本次发行融资间隔 ....................................................................................... 64
五、募集资金投向 ............................................................................................... 64
六、本次发行是否构成关联交易 ....................................................................... 64
八、本次发行的审批程序 ................................................................................... 65
九、附条件生效的股份认购协议摘要 ............................................................... 65
十、是否存在对本次发行定价具有重大影响的事项 ....................................... 68 第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ........................................... 69 一、本次募集资金的使用计划 ........................................................................... 69
二、本次募集资金使用的必要性与可行性分析 ............................................... 69 三、本次融资规模的合理性 ............................................................................... 70
四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 ........................................... 73 五、本次发行的可行性分析结论 ....................................................................... 74
六、最近五年内募集资金使用情况 ................................................................... 74
第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ....................................... 91 一、本次发行后公司业务及资产整合计划、公司章程、股东结构、高管人员结构、业务结构的变动情况 ............................................................................... 91
二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况 ............... 92 三、公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况 ....................................................................... 92
第六节 与本次发行相关的风险因素 ....................................................................... 93
一、市场及行业风险 ........................................................................................... 93
二、经营风险 ....................................................................................................... 94
三、财务风险 ....................................................................................................... 95
四、向特定对象发行股票相关风险 ................................................................... 97
第七节 与本次发行相关的声明 ............................................................................... 98
一、发行人全体董事、高级管理人员声明 ....................................................... 98 一、发行人全体审计委员会成员声明 ............................................................. 100 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ......................................................... 101 三、保荐机构(主承销商)声明 ..................................................................... 102
四、律师事务所声明 ......................................................................................... 104
五、会计师事务所声明 ..................................................................................... 105
六、董事会关于本次发行的相关声明及承诺 ................................................. 106 第一节 释义
本募集说明书中,除非文义另有所指,下列词语具有如下含义:
一、一般释义

公司、发行人、聚合顺指聚合顺新材料股份有限公司,曾用名杭州聚合顺新材 料股份有限公司
聚合顺有限指发行人前身杭州聚合顺尼龙有限公司、杭州聚合顺新 材料有限公司
常德聚合顺指常德聚合顺新材料有限公司
聚合顺特种指杭州聚合顺特种材料科技有限公司
山东聚合顺指山东聚合顺新材料有限公司
聚合顺鲁化指山东聚合顺鲁化新材料有限公司
聚合顺国际指聚合顺国际(香港)有限公司
聚合顺经贸指山东聚合顺鲁化经贸有限公司
实际控制人指傅昌宝
主要股东指温州永昌控股有限公司、海南永昌新材料有限公司
永昌控股指温州永昌控股有限公司
海南永昌指海南永昌新材料有限公司
恩骅力集团指由帝斯曼集团(DSM)工程材料业务与朗盛集团 (Lanxess)高性能材料业务于 2023年合并重组而成 的全球工程材料领先企业,旗下企业包括恩骅力工程 材料(无锡)有限公司、恩骅力工程材料(常州)有 限公司、恩骅力工程材料(江苏)有限公司、Envalior LPM(India) Private Limited、 Envalior industria de materiais de Performance LTDA等
本次发行、本次向特定对象发 行股票指聚合顺新材料股份有限公司向特定对象发行不超过 31,473,397股(含本数)A股普通股股票的行为
保荐机构、主承销商、国泰海 通、国泰海通证券指国泰海通证券股份有限公司
发行人律师、律师事务所指浙江金道律师事务所
审计机构、会计师、天健指天健会计师事务所(特殊普通合伙)
募集说明书指《聚合顺新材料股份有限公司向特定对象发行股票并 在主板上市募集说明书》
《注册管理办法》指《上市公司证券发行注册管理办法》
《适用意见第 18号》指《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十 条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、 第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用 意见第 18号》
上交所、交易所指上海证券交易所
中国证监会指中国证券监督管理委员会
发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会
工信部指中华人民共和国工业和信息化部
商务部指中华人民共和国商务部
市场监管总局指国家市场监督管理总局
科学技术部指中华人民共和国科学技术部
自然资源部指中华人民共和国自然资源部
报告期、最近三年及一期指2023年、2024年、2025年及 2026年 1-6月
二、专业术语

尼龙指学名聚酰胺(polyamide,简写 PA),又称锦纶,是大分子主链上含有 重复结构单元酰胺基团[—NHCO—]的热塑性树脂总称
尼龙 6、聚酰 胺 6、PA6指尼龙的主要品种之一, CAS编号是 25038-54-4,分子式是 [—NH(CH?)?CO—]?,由己内酰胺聚合制得
尼龙 66、 PA66指尼龙的主要品种之一,又称聚己二酰己二胺,CAS编号是 32131-17-2, 分子式是[—NH(CH ) NHCO(CH ) CO—],由己二胺和己二酸缩聚制得 2 6 2 4 n
尼龙切片指通过聚合工艺生产所得的尼龙 6、尼龙 66等产品,一般呈圆柱状颗粒, 下游行业可用切片进一步生产各类尼龙 6、尼龙 66等制品
尼龙纤维指又称为锦纶纤维,尼龙纤维是指其分子主链由酰胺[—NHCO—]连接的一 类合成纤维,由尼龙切片纺丝而成,我国简称为锦纶。尼龙纤维是世界 上最早实现工业化生产的合成纤维,也是化学纤维的主要品种之一
己内酰胺指分子式是 C H NO,CAS编号是 105-60-2,常温下外观为固体,熔点约 6 11 为 69°C,是重要的有机化工原料之一。主要用途是通过聚合生成尼龙 6 切片,可进一步加工成锦纶纤维、工程塑料、塑料薄膜
尼龙 66盐指又称己二酸己二胺盐,是生产尼龙 66聚合物的单体
己二腈指又名 1,4-二腈基丁烷,化学式为 C H N,为无色油状液体,己二胺主要 6 8 2 由己二腈制备,是生产尼龙 66的关键原材料
己二胺指一种有机物,化学式为 C H N,性状为无色固体,有很强烈的氨气气 6 16 2 味,是生产尼龙 66的直接原料之一
己二酸指是一种重要的有机二元酸,化学式为 HOOC(CH ) COOH,能够发生成 2 4 盐反应、酯化反应、酰胺化反应等,并能与二元胺或二元醇缩聚成高分 子聚合物等,工业上是生产尼龙 66的主要原料之一
有光、全消 光、半消光指采用在熔体中加入二氧化钛以消减纤维的光泽,在熔体中不加二氧化钛 为有光纤维,加 0.25%-0.35%为半消光纤维,大于 1.5%为全消光纤维
纤维级切片指一种尼龙 6切片,具有高可纺性、高强度性、高染色性等特点,用于纺 丝。于民用,可做内衣、袜子、衬衣、人造皮革等;于工业用,可做轮 胎帘线、帆布线、降落伞、绝缘材料、渔网丝、安全带等
工程塑料级 切片指一种尼龙 6切片,具有高强度性、高韧性、抗老化、高抗冲击性和耐磨 性等特点,其制造而成的塑料可用于生产精密机器的齿轮、外壳、软管、 耐油容器、电缆护套、纺织工业的设备零件等
薄膜级切片指一种尼龙 6切片,具有高双向拉伸性、高强度性和高透明性等特点,可 通过拉膜及吹膜工艺制成薄膜,用于食品包装、医用包装等
聚合指单体小分子在一定条件下通过相互连接成为链状大分子,从而得到一种 新的材料的过程
纺丝指制造化学纤维的生产过程,将高分子化合物原材料制成胶体溶液或熔化 成熔体后由喷丝头细孔压出形成化学纤维
注塑指一种工业产品生产造型的方法,将热塑性塑料或热固性料利用塑料成型 模具制成各种形状的塑料制品
改性指在切片生产过程中通过添加改性剂,或其他功能性助剂等,以改变或提 高切片或产品的某种特定性能的方法
共聚指两种或多种化合物在一定的条件下聚合成一种物质的反应。尼龙产品共 聚是用多种单体进行缩聚制得的聚酰胺的过程
细旦指国际上尚无统一的标准。一般认为复丝线密度 44dtex以下为细旦丝(另 一种划分依据:单丝在 0.88~1.4dtex之间的纤维称为细旦丝)
本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异,均为四舍五入原因所致。

第二节 发行人基本情况
一、发行人基本情况概要

公司名称聚合顺新材料股份有限公司
英文名称Juheshun Advanced Materials Co.,Ltd.
注册资本人民币 31,469.61万元
注册地址浙江省杭州市钱塘区纬十路 389号
办公地址浙江省杭州市钱塘区纬十路 389号
股票上市地上海证券交易所
股票简称聚合顺
股票代码605166.SH
法定代表人傅昌宝
董事会秘书陈晓雯
成立日期2013年 11月 1日
统一社会信用代码91330100079343187F
经营范围一般项目:合成材料制造(不含危险化学品);合成材料销售;技 术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广; 工程和技术研究和试验发展;技术进出口;货物进出口(除依法须 经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况
(一)发行人股权结构情况
截至 2026年 6月 30日,公司股本总额为 314,733,976股,根据公司提供的2026年 6月 30日的股东名册,公司股东持有的股份均为无限售条件股。

截至 2026年 6月 30日,公司前十名股东及其持股情况如下表所示:
序 号股东名称股东性质持股(股)持股比 例持有有限售条件 股份数量(股)
1永昌控股境内一般法人60,216,05019.13%-
2海南永昌境内一般法人25,427,3388.08%-
3傅昌宝境内自然人15,000,0004.77%-
4刘文斌境内自然人6,104,6001.94%-
5张兵境内自然人4,000,0001.27%-
6中国石油天然气集团公司 企业年金计划-中国工商 银行股份有限公司其他3,388,5001.08%-
序 号股东名称股东性质持股(股)持股比 例持有有限售条件 股份数量(股)
7全国社保基金一零七组合其他2,847,1000.9%-
8叶毅恒境内自然人2,754,0000.88%-
9凌方园境内自然人2,470,9000.79%-
10丁利芹境内自然人2,022,5000.64%-
合计-124,230,98839.47%- 
(二)控股股东及实际控制人情况
本公司股东持股较为分散,截至本募集说明书签署日,永昌控股、海南永昌和傅昌宝分别持有公司 19.13%、8.08%和 4.77%股权,不存在控股股东。自然人傅昌宝直接持有公司 4.77%股权,并通过其全资控制的永昌控股、海南永昌两家企业间接持有公司 27.21%股权,合计控制公司 31.98%股权,并担任公司董事长一职,系公司实际控制人。

公司主要股东基本信息如下:
1、永昌控股

公司名称温州永昌控股有限公司  
注册资本3,218.00万元  
法定代表人傅昌宝  
成立日期1995-08-08  
统一社会信用代码91330382256027637F  
经营范围一般项目:控股公司服务;工业自动控制系统装置销售;工业自动控 制系统装置制造;非居住房地产租赁;金属材料销售;企业管理咨询 (除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。 许可项目:技术进出口;货物进出口(依法须经批准的项目,经相关 部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)  
股权控制关系傅昌宝直接持有 100%股权  
业务电解铜等产品贸易  
主要控股公司持有海南永昌 55.50%股权  
简要财务数据(万 元)2026年 6月末总资产2026年 6月末净资产2026年 1-6月净利润
 22,554.9511,735.40146.79
2、海南永昌

公司名称海南永昌新材料有限公司

注册资本3,800.00万元  
法定代表人傅昌宝  
成立日期1999-04-14  
统一社会信用代码91330382712576518Y  
经营范围许可项目:货物进出口;技术进出口(依法须经批准的项目,经相关 部门批准后方可开展经营活动)一般项目:有色金属合金销售;金属 材料销售;电子产品销售;电子元器件制造;有色金属合金制造;金 属材料制造;非居住房地产租赁;工业自动控制系统装置销售;塑料 制品销售;合成纤维销售;针纺织品及原料销售;化工产品销售(不 含许可类化工产品);建筑装饰材料销售;食品销售(仅销售预包装 食品)(除许可业务外,可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项 目)  
股权控制关系永昌控股直接持有 55.50%股权,傅昌宝直接持有 44.50%股权  
业务电解铜等产品贸易  
主要控股公司-  
简要财务数据(万 元)2026年 6月末总资产2026年 6月末净资产2026年 1-6月净利润
 25,358.8925,023.48251.40
公司实际控制人基本信息如下:
傅昌宝,男,1969年 12月出生,中国国籍,拥有澳大利亚永久居留权,清华大学工商管理硕士研究生,曾任浙江省乐清市第十三、十四届人大代表。1995年 8月至今,历任永昌控股执行董事兼总经理、海南永昌执行董事兼总经理等;2013年 11月至 2016年 3月,任有限公司阶段董事长;2016年 3月至今,任股份公司董事长。

截至 2026年 6月 30日,公司实际控制人傅昌宝直接持有的公司股份不存在质押的情况;公司主要股东永昌控股持有的公司股份具体质押情况如下:
股东 名称质押数量 (万股)质押日期质权人代理人质押股份数占其直 接持股数量的比例资金用途
永昌控 股1,977.002022-3-30国泰海通证券 股份有限公司32.83%本次质押仅用 于为聚合转债 提供担保
公司主要股东永昌控股上述股份质押的用途主要是为聚合转债提供担保等,不涉及二级市场投资或房地产业务。

除上述股份质押外,公司实际控制人傅昌宝及其一致行动人永昌控股和海南永昌所持有的其他发行人股份不存在司法冻结或潜在纠纷的情形。

三、发行人所处行业的主要特点及行业竞争情况
公司主营业务为尼龙新材料的研发、生产及销售。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》,公司所处行业为“C制造业”中的“C26化学原料和化学制品制造业”;根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),尼龙新材料领域属于大类“化学原料和化学制品制造业”之子类“合成材料制造”(代码 C265)。

(一)行业主管部门和监管体制、主要法律法规及政策
1、行业主管部门和监管体制
目前,从事尼龙新材料生产经营相关行业主要由政府部门和行业协会分别进行宏观管理和行业自律管理,相关企业的具体业务和生产经营则基于市场化方式运行。

公司所属行业的宏观监管职能部门为发改委、工信部,主要负责研究和制定行业产业政策及行业发展规划、新建及技改项目的立项审批、指导行业技术法规和行业标准的拟定,以及对行业内企业的经济运行状况、技术进步、能耗管理和产业现代化进行宏观管理和指导。此外,国家及省市各级环保部门、应急管理部门对公司生产经营当中的环境保护和安全生产工作具有监督管理职能。

除行业主管部门外,中国石油和化学工业联合会作为公司所属行业的全国性自律组织,在政府与企事业单位之间发挥协调作用。中国石油和化学工业联合会于 2001年 4月 28日在北京成立,是石油和化工行业具有服务和一定管理职能的全国性、综合性的组织,负责开展行业经济发展调查研究,向政府提出有关经济政策和立法方面的意见与建议;开展行业统计调查工作,建立统计调查制度;参与制定行业规划,对行业内重大投资与开发、技术改造、技术引进项目进行前期论证;加强行业自律,规范行业行为,维护市场公平竞争;参与制定、修订国家标准和行业标准,组织贯彻实施并进行监督等事务。

2、行业主要法律法规和产业政策
(1)主要法律、法规及国家标准
行业监管主要涉及的是清洁能源、安全生产、环境保护等方面的法律法规及国家标准,主要如下:

类别序号法律法规名称实施日
法律1《中华人民共和国生态环境法典》2026年 8月
 2《中华人民共和国安全生产法》(2021年修正)2021年 9月
 3《中华人民共和国节约能源法》(2018年修正)2018年 10月
 4《中华人民共和国清洁生产促进法》(2012年修正)2012年 7月
法规1《纤维制品质量监督管理办法》2026年 7月
 2《新化学物质环境管理登记办法》2021年 1月
 3《工业节能管理办法》2016年 6月
 4《能源效率标识管理办法》2016年 6月
国家 标准1《石油化学工业污染物排放标准》(GB31571-2015)修改单2024年 7月
(2)相关产业政策
近年来,与公司所处行业和下游行业发展相关的产业政策主要如下:
序 号名称颁布单位颁布时 间涉及相关行业的主要内容
1标准引领纺织 工业优化升级 行动方案 ( 2026-2028 年)工信部等2026年 3月重点聚焦新型纤维材料、高技术纺织品的开 发,推进物联网、数字护照等数字化融合标准, 研制生物基与可降解纤维、碳足迹核算、废旧 纺织品循环利用等绿色低碳标准,并强化婴童 产品等领域的健康安全管控。
2石化化工行业 稳增长工作方 案(2025-2026 年)工信部等2025年 9月聚焦集成电路、新能源、医疗装备等重点产业 链需求,支持电子化学品、高端聚烯烃、高性 能纤维、特种橡胶、高性能膜材料等领域的关 键产品攻关;围绕新能源、低空经济、人形机 器人等新兴产业,积极拓展新能源电池材料、 碳纤维及其复合材料、特种工程塑料等应用。
3精细化工产业 创新发展实施 方案 ( 2024-2027 年)发改委等2024年 7月推动传统产业以产业链高端化延伸为重点发 展精细化工,打造专业化、精细化、特色化、 新颖化的产品体系,提升产品附加值,增强核 心竞争力;重点做好烯烃、芳烃的利用,发展 高端聚烯烃、工程塑料、聚氨酯、特种合成橡 胶、高性能纤维、功能膜、专用化学品、高性 能胶黏剂等。
4重点新材料首 批次应用示范 指导目录 (2024年版)工信部2023年 12月涵盖了先进基础材料、关键战略材料和前沿新 材料三大类共 299种重点新材料,主要涉及钢 铁、有色金属、化工、无机非金属、高性能纤 维及复合材料、稀土功能材料、先进半导体以 及石墨烯等前沿领域;明确将耐高温尼龙 (PPA)、尼龙及复合材料、长碳链尼龙(LCPA) 材料等列为先进化工材料的重点支持对象。
序 号名称颁布单位颁布时 间涉及相关行业的主要内容
5产业结构调整 指导目录 (2024年本)发改委2023年 12月将“阻燃、抗静电、抗菌、导电、相变储能、 智能温控、光致变色、原液着色、吸附与分离、 生物医用等差别化、功能性化学纤维的高效柔 性化制备技术”列为鼓励类产业目录。
6纺织工业提质 升级实施方案 ( 2023-2025 年)工信部、 发改委、 商务部、 市场监管 总局2023年 11月支持企业和有关机构研发原位聚合、多组分共 聚、在线添加、高效柔性纺丝、锦纶 6熔体直 接纺丝等工艺技术,开发超仿真、阻燃、抗菌 抗病毒、导电、相变储能、温控、光致变色、 原液着色、吸附与分离、生物医用、无锑聚酯 等纤维新品种;推动数字化智能化技术普及和 应用,通过智能制造标准应用试点工作,支持 企业开展数字化车间和智能工厂建设。
7产业用纺织品 行业高质量发 展的指导意见工信部、 发改委2022年 4月在推进先进产业集群建设方面,提出要加快要 素资源引进力度和更新速度,完善产业链条, 升级制造能力,优化产品结构。同时,提出了 高品质非织造布、安全防护与应急救援用纺织 品、航空航天用高性能纺织品、海洋产业与渔 业用纺织品、医疗健康用纺织品、交通运输及 安全工具用纺织品、土工建筑用纺织品、过滤 用纺织品等 8个重点领域的提升行动。
8关于化纤工业 高质量发展的 指导意见工信部、 发改委2022年 4月提高常规纤维附加值。实现常规纤维高品质、 智能化、绿色化生产,开发超仿真、原液着色 等差别化、功能性纤维产品,提升功能纤维性 能和品质稳定性,拓展功能性纤维应用领域, 推进生物医用纤维产业化、高端化应用。加强 生产全流程质量管控,促进优质产品供给,满 足消费升级和个性化需求。
9重点新材料首 批次应用示范 指导目录 (2021年版)工信部2021年 12月耐高温尼龙材料、尼龙及复合材料、EPS蜗轮 用尼龙材料等被列入先进化工材料。
公司主营业务不属于《产业结构调整指导目录(2024年本)》中的淘汰类、限制类产业,不涉及落后产能的有关规定,符合生产所在地能源消费双控要求;公司主营产品不属于《环境保护综合名录(2021年版)》中规定的“高污染、高环境风险”产品,符合国家产业政策。报告期内,新出台的一系列相关行业政策持续鼓励从业企业升级制造能力,聚焦高端产品,优化产业结构。各项产业政策有利于行业实现可持续发展,行业政策环境未发生重大不利变化。

(二)行业发展概况
1、行业简述
尼龙(Nylon)即聚酰胺,又被称为耐纶、锦纶,指主链含有重复的酰胺基团(-NHCO-)的一类线型高分子。

尼龙产业家族庞大,产品种类繁多,主要有尼龙 6、尼龙 66、尼龙 610、尼龙 11、尼龙 12五大品种;除五大品种外,还有尼龙 1010、尼龙 4、尼龙 8、尼龙 9、尼龙 810及各种共聚改性尼龙产品。尼龙五大主要品种和应用如下:
序号尼龙产品种类功能特性主要应用领域
1尼龙 6强度小且较为柔软,熔点 低,具有良好的耐磨性、自 润滑性和耐溶剂性用作纤维制品,如服装、面料、箱包、 轮胎帘子布、传送带、运输带、渔网、 地毯等制造;用作电子器件、汽车、 铁路等工程塑料制品或食品、药品包 装等薄膜制品
2尼龙 66自润性、耐摩擦性好,弹性 好、耐疲劳性好,耐腐蚀性 能佳,硬度、刚性最高,韧 性最低用作高档纤维制品,如户外运动、内 衣、瑜伽服等高档品牌;用作各种机 械和电器零件,其中包括轴承、齿轮、 滑轮泵叶轮、叶片、高压密封圈、垫、 阀座、衬套、输油管、贮油器、绳索、 传动带、砂轮胶粘剂、电池箱、电器 线圈、电缆接头等
3尼龙 610相对密度较小,吸水性低于 尼龙 66和尼龙 6,尺寸稳定 性好,成型加工容易。机械 强度近于尼龙 66跟尼龙 6。 能耐强碱,比双 6和单 6更 耐普通弱酸,但易溶于甲酸用于制造机械、交通业的零部件,电 子工业中的绝缘材料、仪表壳体
4尼龙 11具有吸水率低、耐油性好、 耐低温、易加工具有、质量 轻、耐腐蚀、不易疲劳开裂、 密封性好、阻力小等优点用来制作汽车输油管、刹车管、枪托、 握把、扳机护圈、降落伞盖、海底光 缆、电缆的保护材料等
5尼龙 12吸水率低,尺寸稳定性好、 相对密度小;耐低温性优 良、熔点低,柔软性、化学 稳定性、耐油性、耐磨性均 较好用于水量表和其他商业设备、光纤、 电缆套、机械凸轮、汽车、滑动机构 以及轴承等,还可用于汽车燃油输送 管、汽车制动刹车管、空调管、空压 设备软管、工业用高压液压管、管快 速接头等
在各种尼龙产品中,尼龙 6、尼龙 66是用量最大的两类尼龙产品,约占尼龙总消费量的 90%。其中,尼龙 6切片是连接上游己内酰胺等化工原料和下游应用领域的中间产品,是以己内酰胺为原料加入一定量的助剂,在一定的工艺条件下进行聚合并经注带、切粒、萃取和干燥等过程而制成的尼龙材料。在己内酰胺特性、聚合反应等工艺过程控制、辅料添加等因素调节下,尼龙 6切片可呈现出不同的粘度、吸水性、染色性、耐磨性等特性,以匹配下游不同应用领域的具体需求。尼龙 6材料的民用需求和工业需求占比基本相同,民用纤维约占尼龙 6总程塑料和薄膜等领域。 尼龙 66切片是连接上游己二胺、己二酸等化工原料和下游应用领域的中间产品,是先将己二胺和己二酸中和成尼龙 66盐,然后用尼龙 66盐通过连续聚合并经注带、切粒、干燥等过程而制成的尼龙材料。尼龙 66的下游应用领域包括工程塑料和纤维,与尼龙 6存在一定相似性,但是当前两者的具体应用场景存在差异:尼龙 66整体上相对尼龙 6在强度、耐磨和耐热性等方面表现更佳,因此其在工程塑料、工业用丝等工业领域具有更加广泛的运用,约有 90%的尼龙 66材料运用在工业领域,其中工程塑料约占尼龙 66需求的 60%,为当前尼龙 66最主要的应用领域;尼龙 66目前在民用纤维领域的使用比重约为 10%,尼龙 66纤维结晶紧密,且相对尼龙 6更为柔软亲肤,在纤维透气性、耐磨性和对温度、日照的适应性方面更优,是用于户外运动、瑜伽服和品牌服饰的高档纤维和面料的优良原材料。

2、行业发展趋势
(1)产业持续向中国转移
依托国内良好的经济发展态势、庞大的下游应用市场,以及煤化工、石油化工一体化产业链带来的低成本生产优势,近年来全球尼龙新材料产业加速向中国转移,国内行业产能规模持续扩容。目前,我国已成为全球最大的尼龙 6切片生产国与消费国。

据华瑞信息数据,截至 2025年末,全球尼龙 6切片总产能接近 1,200万吨,其中中国大陆产能突破 850万吨,占全球产能比重突破 70%,在全球产业格局中占据主导地位。与此同时,随着己二腈国产化技术实现突破,尼龙 66切片原料对外依存度大幅降低、原料供给约束有效缓解,带动全球尼龙 66切片产能亦逐步向国内转移,我国尼龙全产业链承接能力持续提升。

全球及中国大陆尼龙6切片产能情况(单位:万吨) 数据来源:华瑞信息 (2)市场供需格局阶段性调整 近年来,国内尼龙 6切片行业迎来产能集中释放周期,2024-2025年行业新 增产能累计超 200万吨,产能扩张速度显著快于下游终端需求增速,直接导致行 业供需格局阶段性失衡。受此影响,行业内生产企业普遍采取降低装置运行负荷、 延长设备检修周期、闲置低效产线等方式主动收缩有效供给,行业整体开工率短 期内预计持续承压。 国内尼龙6切片行业整体开工率情况 数据来源:华瑞信息
在此过程中,企业间产能整合、经营分化进程持续加速,具备充足的资金实力、成本领先优势及高端差异化创新能力的头部企业,能够更好地应对行业周期波动,长期发展优势更为突出。

(3)产业技术升级加快,行业向高端差异化产品方向发展
随着国内消费升级与产业结构优化,尼龙纤维、工程塑料、功能性薄膜等下游应用行业快速发展,市场对尼龙新材料的需求从单一的总量增长,逐步转向高品质、多功能、差异化的结构性升级。其中,高强、细旦、抗菌、抗紫外线等功能性尼龙 6切片产品,以及高端改性工程塑料、特种薄膜等差异化产品,成为行业重要发展方向。

与此同时,国家产业政策持续赋能新材料产业转型升级,为行业高端化发展提供有力支撑。2024年 7月,工信部等九部门联合发布《精细化工产业创新发展实施方案(2024-2027年)》,提出推动传统产业以产业链高端化延伸为重点发展精细化工,在石化行业延链工程中重点发展工程塑料、高性能纤维等化工新材料,并在生物化工方向将尼龙等列为重点发展的生物基聚合物;2025年 9月,工信部等七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案(2025-2026年)》,支持高性能纤维、高性能膜材料等领域的关键产品攻关,积极拓展特种工程塑料等应用;2026年 3月,工信部等三部门联合发布《标准引领纺织工业优化升级行动方案(2026-2028年)》,部署研制新型纺织纤维材料、高技术纺织品等领域标准,加快构建引领产业优化升级的标准体系。在相关政策引导下,尼龙新材料行业迎来高端化、差异化和绿色化转型的重要窗口期。

(三)行业的竞争状况
1、行业竞争格局
中国尼龙切片常规产品产能扩张较快,行业竞争日趋激烈。国家通过节能减排、限制高能耗等行业标准,不断引导行业向技术、品牌、产品附加值等高水平、良性竞争态势发展。随着行业竞争的深入,具有行业知名度和相应研发规模实力的企业才能建立自身的竞争优势,摆脱低成本竞争局面,实现差异化竞争战略,最终获得持续发展的能力。

当前我国尼龙新材料行业呈现出较为明显的转型升级趋势,行业内企业主要可以分为两个层次,第一层次是国内少数几家企业通过自主研发和技术吸收消化,结合市场需求自主研发出一批拥有自主知识产权的尼龙新材料产品,在国内高端市场和国际市场上具有一定的竞争力;第二层次是以中小型尼龙切片企业或早期投资企业为主,这些企业技术水平较低,设备面临升级换代的压力,产品主要集中在中低端,利润率较低,市场竞争激烈。

2、公司的竞争地位
公司的管理团队、主要研发人员在尼龙聚合及相关领域有二十多年的从业经历,行业经验丰富,历年来积累了良好的技术研发优势。在公司成立后,依托公司核心研发团队积累的技术研发优势,吸收消化伍德伊文达菲瑟公司技术和工艺,融合企业自主技术及工艺,由伍德伊文达菲瑟公司和北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司定制设备,使公司项目整体技术、产品质量优于同行业大多数企业。除此之外,公司结合市场需求,积极立足于高性能尼龙新材料的研发、生产和销售,使得公司成功地捕捉到了该领域迅速发展的国内市场空间。

综上,公司的生产技术和产品性能已处于较高水平,产品质量高于一般的尼龙切片企业,相比高端进口产品亦具有一定竞争力,属于尼龙新材料行业第一层次企业,位于行业上游水平。

3、公司的竞争优势与劣势
(1)竞争优势
①生产设备和加工工艺优势
公司自成立起便定位于高端尼龙新材料市场,采用德国制造的尼龙切片制造设备及技术,并与北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司签订了配套聚合设备供货合同,建成了先进的生产设备体系,为公司业务的飞速发展奠定了硬件基础。与此同时,公司主要技术人员深入参与生产设备、关键环节的设计和实施,将工艺技术与生产设备有机结合,保证了公司在先进设备体系的基础上,充分发挥公司创新技术及加工工艺,实现高品质、高稳定、柔性化的生产设计。

除此之外,公司专门设立了技术研发中心,核心技术人员行业经验丰富、技较高标准的产品生产。

②研发团队及创新能力优势
公司高度重视研发团队的建设,通过引进专业技术人才和完善研发激励机制,不断加强研发体系建设。公司总经理、研发中心主任毛新华先生在职业生涯中曾任中国化纤工业协会标准化委员会理事,曾承担并完成过多项国家、省级技术创新项目,主持开发了多项国内先进的新技术、新工艺、新产品。整个研发团队拥有多年尼龙聚合工艺研发和生产经验,为新产品的研发提供技术支撑。

公司始终坚持创新驱动发展战略,在引进国外先进工程技术的基础上,通过消化、吸收、再创新,形成了具有自主知识产权的核心技术。公司拥有国际先进的聚合设备和产品试验、分析、检测设备,检测手段和设备齐全,为企业可持续创新提供了必要的检测基础。截至报告期末,公司共拥有授权专利 85项,其中发明专利 15项。

③柔性化生产优势
公司从筹划启动开始,将柔性化因素贯穿工厂生产设计的各个环节:筹划投产阶段,主创人员深入参与生产体系设计,将柔性化生产理念贯穿其中,保证生产设备兼容性和过渡空间;生产过程中,通过信息化系统、精益生产、智能排产等实现了生产过程模块化、自动化、各部门(工序)连接的无缝化,为公司根据市场波动和未来发展定位而在不同产品之间切换奠定了基础。

柔性化生产一方面可以帮助公司实现多品种、小批量、多批次的生产,通过实现产品多品种快速切换生产,在满足市场多样化需求的同时也提高了公司的应变能力,另一方面,柔性化生产线有利于公司在应对市场需求变化的时候,相比于竞争对手以更小的门槛以及更低的成本实现新产线的建立和产能的调整。

④产品质量优势
公司以高端产品起家,依靠产品在质量、稳定性等多方面的优势,帮助公司快速站稳了脚跟,并奠定了品牌美誉度和行业影响力。

在此基础上,通过不断对产品的改良研发,依托先进的生产设备和生产工艺,公司成功研发了多个高端、差别化尼龙型号,行业认可度较高。目前,公司产品涉及尼龙纤维级、工程塑料级、薄膜级等多个系列,公司所开发的一系列产品在经客户试用之后,得到很高的评价,产品的性能、稳定性等特点均得到了客户的认可,是公司进行差别化竞争战略的有力保障。

⑤营销和客户资源优势
与行业内其他产业链较长的企业相比,公司专注于尼龙聚合一个环节,所有产品均流入市场,因此建立自主的营销网络和客户资源体系尤为重要。

公司设立之初已着手建立自己的营销体系,并颇具成效,顺利取得多家企业的试用机会,为公司发展奠定了基础。后续发展过程中,公司产品的定位与多家主流客户相契合,并与之建立了稳定的业务关系,在此过程中,随着行业的整体向好,行业各环节产能扩张,公司产品的市场需求进一步增加,实现了与客户的共同成长。截至目前,公司建立了较为完整的市场营销体系和客户管理制度,公司营销网络以华东为中心,辐射华北和华南地区,同时,公司积极重视国际市场布局,已建立国际销售部,产品远销欧洲、南美洲、大洋洲、亚洲等地区。

(2)公司的竞争劣势
①产业链较短、受行业周期影响较大
公司当前专注于尼龙新材料行业中“尼龙聚合”环节,虽然公司已经建成了涉及下游各不同领域的尼龙切片产品体系,并积极寻求共聚尼龙或其他尼龙新材料的业务机会,但是与行业内部分竞争对手相比,仍存在产业链短的情形。

由于尼龙新材料行业和一般化工行业相似,在供求波动和产能规模之间存在周期性特点,较长的产业链有助于企业化解周期波动带来的直接冲击,分散相关风险。虽然公司可以通过差别化竞争等方式,弱化行业周期波动导致的经营压力,但是和实现上下游延伸的企业相比,仍处于相对劣势。

4、公司主要竞争对手情况
(1)外资企业
①力鹏企业股份有限公司(以下简称“力鹏股份”)
力鹏股份横跨尼龙、聚酯两大领域,纵贯切片至纺织品的生产,垂直整合上下游厂体系,累积了半个世纪的技术,从粒子到面料,可以提供客户完整的服务以及解决方案。目前,该公司主营业务包括生产销售化纤切片、原丝、加工丝和纺织产品等。

②BASFSE(以下简称“巴斯夫”)
巴斯夫是世界领先的化工公司,向客户提供一系列的高性能产品,涵盖化学品、塑料、特性产品、作物保护产品以及原油和天然气,产品几乎用于日常生活的所有领域,实行一体化理念。巴斯夫在大中华区设有多个生产基地,其中浦东生产基地、漕泾基地等多个生产基地均建有尼龙材料生产线。

③Envalior(以下简称“恩骅力集团”)
恩骅力集团是由帝斯曼集团(DSM)工程材料业务与朗盛集团(Lanxess)高性能材料业务于 2023年合并重组而成的全球工程材料领先企业。2008年,其前身帝斯曼的尼龙 6聚合工厂在江苏江阴基地投运,是当时帝斯曼在中国建立的首家尼龙 6工厂。该项目主要生产尼龙 6,用以满足亚洲尤其是中国高速增长的食品包装、汽车、电器以及其他高端市场对高性能热塑性塑料的需求。恩骅力集团在尼龙 6产业链上实现了从己内酰胺到聚合、到共混的完全整合,在亚洲、美洲和欧洲均有生产线布局。

(2)内资企业
①鲁西化工集团股份有限公司(以下简称“鲁西化工”)
鲁西化工(证券代码:000830.SZ)是集化工、化肥、装备制造及科技研发于一体的综合性化工企业。该公司拥有双氧水→环己酮→己内酰胺→尼龙 6切片的产业布局,其中己内酰胺、尼龙 6切片由其子公司聊城鲁西聚酰胺新材料科技有限公司生产和经营。

②恒逸石化股份有限公司(以下简称“恒逸石化”)
恒逸石化(证券代码:000703.SZ)作为全球领先的“炼化—化工—化纤”全产业链一体化龙头企业,以国内 PTA-PET及 CPL-PA6工厂为产业基石,构建了从原油加工到化纤产品的一体化全产业链闭环,形成了国内独有的“涤纶+锦纶”双轮驱动、各业务板块均衡并进的柱状产业布局。

③福建中锦新材料有限公司(以下简称“福建中锦”)
福建中锦成立于 2013年,主要生产聚酰胺 6切片。该公司引进德国先进的工艺及生产设备,结合公司自主研发创新技术,开发出生产聚酰胺 6生产工艺,已被列入福建省龙头企业、福建省重点项目、福建省高新技术企业、福建省企业技术中心及博士后创新实践基地。

④福建永荣锦江股份有限公司(以下简称“永荣股份”)
永荣股份成立于 2006年,是一家集化工、化纤及新材料为一体的高新技术企业。该公司已打通从“苯—己内酰胺—尼龙切片—尼龙纤维”上下游产业链,产品广泛应用于服装、运动、休闲、健康、医疗、汽车等领域,远销东南亚、欧洲、美洲等十几个国家与地区。(未完)
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