新产业高端化全球化突破 政策压制缓解估值修复

时间：2026年11月11日 09:03:49 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，新产业2025年海外收入达20.07亿元，占比升至43.85%，六年CAGR高达34.24%；国内三级医院覆盖率达49.16%，三甲医院覆盖率达65.78%；2026年上半年毛利率仍高达70.88%。MAGLUMI X10旗舰机与SATLARS T8流水线加速落地，海外已获220项IVDR CE认证。

　　
　　近期机构研报指出，公司正从“受政策压制的国内发光企业”向“全球平台型IVD龙头”切换。研报认为，集采降价压力已近尾声，叠加小分子夹心法技术突破、中大型仪器装机占比超75%、试剂收入占海外主业65%以上，试剂放量逻辑持续强化。

　　
　　研报指出，海外高毛利(70.30%)、广覆盖(163国)、强本地化(17国服务团队)构成第二增长曲线，叠加全矩阵产品+平台化方案能力，业绩确定性提升。2026-2028年净利润预计复合增速超15%，当前26倍PE处于历史偏低水平，估值修复空间打开。