创益通(300991):上会会计师事务所（特殊普通合伙）关于深圳市创益通技术股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复报告（修订版）
原标题:创益通:上会会计师事务所（特殊普通合伙）关于深圳市创益通技术股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复报告（修订版） 关于深圳市创益通技术股份有限公司 申请向特定对象发行股票 的审核问询函的回复报告 上会业函字（2026）第 1290号 深圳证券交易所： 深圳市创益通技术股份有限公司（以下简称“创益通”“发行人”“公司”）收到贵所于 2026年 9月 5日出具的《关于深圳市创益通技术股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2026〕020082号）（以下简称“审核问询函”），根据贵所要求，公司已会同上会会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”）对审核问询函所提问题逐项核查，并完成了《关于深圳市创益通技术股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复报告》（以下简称“本回复报告”），具体回复如下，请予审核。 1、如无特别说明，本回复中表述的报告期是指 2023年度、2024年度、2025年度和2026年1-9月，报告期各期末是指 2023年末、2024年末、2025年末和2026年9月30日，报告期末是指2026年9月30日； 2、除上述说明外，本回复报告中的其他简称和名词释义与《深圳市创益通技术股份有限公司 2026年度向特定对象发行 A股股票募集说明书（申报稿）（2026年半年报财务数据更新版本）》（以下简称“募集说明书”）中的含义一致。
问题一： 根据申请文件，本次向特定对象发行股票发行总额不超过人民币 60000.00万元，募集资金净额将投向高速数据通讯连接器及组件生产项目（以下简称项目一）、新能源精密连接器及结构件生产项目（以下简称项目二）、补充流动资金和偿还银行贷款。 项目一拟新增高速数据通讯连接器及组件年生产能力，传输速率上公司已具备 56Gbps规格产品量产能力，112Gbps规格产品实现小批量交付，项目一可进一步推动产品传输速率向 224Gbps及以上迭代。项目一预计达产年可实现营业收入 87926.40万元，实现净利润 10846.34万元，项目毛利率 25.62%，高于公司历史毛利率。项目一将通过租赁厂房实施，发行人已与出租方签订租赁协议，租赁期至 2029年 3月 31日。项目一项目环境影响评价报告表已备案。 项目二拟新增新能源精密连接器及结构件年生产能力，预计达产年可实现营业收入 41398.95万元，实现净利润 3181.12万元，项目毛利率 18.41%，高于公司历史毛利率。项目二拟利用现有厂房进行项目建设，已取得惠州市生态环境局出具的关于该项目环境影响报告表的批复。 公司前次募集资金为 2021年首次公开发行，募集资金用于惠州创益通精密连接器及线缆建设项目、研发技术中心建设项目和补充流动资金，其中惠州创益通精密连接器及线缆建设项目未达预计效益。 报告期内，公司存在境外销售及采购。 请发行人补充说明：（1）说明项目一、项目二相关产品与公司现有业务及前次募投项目的联系与区别，包括但不限于具体产品性能及主要技术参数、工艺技术、应用领域、主要客户等，是否涉及新业务、新产品，公司对应技术、专利及人员储备等，并结合项目拟生产产品报告期内已实现收入情况、对现有业务具体项目或产品的升级情况等，说明本次募资资金是否符合主要投向主业的要求。（2）结合公司已建和在建项目产能情况、募投项目扩产倍数、下游主要市场的发展趋势和市场容量、公司市场地位和市场占有率、公司现有产能利用率、可比公司或同行业产能扩张情况、意向性合同或在手订单、潜在客户等，说明募投项目产能规划合理性，新增产能的消化措施，是否存在产能闲置的风险。（3）结合募投项目效益测算过程、测算依据，包括报告期内公司业绩及毛利率变动情况、募投项目各年预测收入构成、销量、毛利率、净利润、内部收益率的具体计算过程和可实现性等，并对比募投项目与公司前期其他项目以及同行业可比公司相似项目的产品毛利率和内部收益率，说明募投项目效益测算的合理性及谨慎性，本次效益测算参数是否充分反映募投项目产品销售价格变化、原材料价格波动风险。（4）结合募投项目的投资进度、折旧摊销政策等，量化分析募投项目折旧或摊销对公司未来经营业绩的影响。（5）项目一通过租赁厂房实施的原因和必要性，签订相关租赁协议的进展情况，并结合租赁年限和募投项目实施进度安排，说明租赁协议到期后是否存在项目搬迁风险，项目后期运营是否存在重大不确定性。（6）结合报告期内向境外销售及采购的金额及占比、主要产品和原材料涉及的主要外销或进口国家地区的贸易政策变动情况等，说明公司是否对境外客户和供应商存在重大依赖，相关国家或地区贸易政策变动对公司经营的影响，对本次募投项目实施是否会造成限制或影响，公司已采取的应对措施及其有效性。（7）本次募投项目是否按照环境影响评价法要求，以及《建设项目环境影响评价分类管理名录》和《生态环境部审批环境影响评价文件的建设项目目录》规定，获得相应级别生态环境主管部门环境影响评价批复。（8）前次募投项目中惠州创益通精密连接器及线缆建设项目未达到预计效益具体原因，相关影响因素是否持续，是否对本次募投项目的实施产生重大不利影响。（9）结合公司货币资金余额及使用安排、交易性金融资产、资产负债结构、现金流情况、经营资金需求、未来重大资本支出、债务偿还安排等情况，说明本次融资及补流规模的必要性和规模合理性。 请发行人补充披露（2）-（6）（8）相关风险。 请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（2）-（4）（6）（8）（9）并发表明确意见，请发行人律师核查（5）（7）并发表明确意见。 【答复】 二、结合公司已建和在建项目产能情况、募投项目扩产倍数、下游主要市场的发展趋势和市场容量、公司市场地位和市场占有率、公司现有产能利用率、可比公司或同行业产能扩张情况、意向性合同或在手订单、潜在客户等，说明募投项目产能规划合理性，新增产能的消化措施，是否存在产能闲置的风险 （一）公司已建和在建项目产能情况、募投项目扩产倍数 截至2026年9月30日，除本次向特定对象发行股票募投项目外，公司不存在其他在建项目。公司已建项目及本次募投项目拟新增产能情况如下： 单位：Kpcs
由上表，本次募投项目中高速数据通讯连接器及组件生产项目新增高速数据通讯连接器及组件年生产能力 58,464.00Kpcs，新增产能为新产品，公司已建项目未形成该募投项目产品产能，故无对应扩产倍数；新能源精密连接器及结构件生产项目新增新能源精密连接器及结构件年生产能力 297,000Kpcs，对应的扩产倍数为 3.71。 （二）下游主要市场的发展趋势和市场容量 连接器终端应用市场覆盖汽车、通信、计算机及周边、工业自动化、军事与航空航天、医疗设备、仪器仪表等多个领域，其中通信与汽车是连接器行业最核心的下游应用领域。根据 Bishop & Associates数据，2025年全球连接器市场规模达到 991.65亿美元，其中通信和汽车领域市场占比分别达到 25.45%和 21.01%，是推动全球连接器市场发展的主要驱动力。公司本次募投项目产品主要应用于通信及新能源汽车领域，其下游主要市场的发展趋势和市场容量情况如下。 1、高速数据通讯连接器及组件生产项目 （1）下游主要市场的发展趋势 通讯连接器是通信设备实现光电互连的关键元器件，广泛应用于网络设备、网络基础设施及电缆设备等场景，在通信技术持续迭代升级的背景下，上述设备均向更高速率、更大容量和更低时延方向演进。连接器行业正随下游 AI算力集群架构的迭代，加速向高频高速传输方向演进，进而带动通信设备内部及设备之间的互连需求持续增长。 ①传输速率代际进一步升级 在数据中心与通信领域，随着 AI大模型训练对集群内部通信带宽提出更高要求，行业传输速率正从 112Gbps向 224Gbps升级，224Gbps已成为下一代智算中心建设的技术准入门槛，同时对信号完整性与散热性能提出严苛要求，高速背板连接器、高速 I/O连接器及高速线缆模组的研发与量产由此进入加速期。与此同时，800G速率光模块已成为当前同行企业出货主力且持续放量，1.6T也已率先在头部厂商中进入量产和商业化推进阶段，直接带动作为光模块核心配套组件的光电接口壳体（Cage）需求放量。 ②散热方案革新推动价值提升 由于高速率光模块功耗大幅攀升，已超过传统风冷散热的能力极限，为适应单机柜功耗的飙升，液冷散热因此成为高速互连组件的标配方案，液冷 Cage较传统风冷产品价值提升数倍。在传输介质方面，高速铜缆连接方案凭借低损耗、低延时的特性获得大规模应用，在机柜内及机柜间的短距离互连场景中已占据主导地位。同时，有源电缆（AEC）通过内置信号增强芯片，将传输距离由无源直连铜缆的 3米以内延伸至 7米，正成为短距高速互连的重要增量形态。 ③竞争格局向国产配套升级 从竞争格局看，全球服务器高速连接器市场长期由安费诺、莫仕、泰科等国际巨头主导。近年来，随着 AI算力需求爆发与国内产业链能力提升，国产厂商在112Gbps及以上速率产品上加速突破。根据公开报道，中航光电已实现112Gbps背板连接器批量供货，224G产品已进入客户验证阶段；立讯精密已成为英伟达GB200/GB300平台 224G高速铜缆的主要供应商。 据通讯连接器的量产能力及 112Gbps产品的小批量交付能力，本项目通过扩充高速铜缆（Cable）、光电接口壳体（Cage）、高速 I/O连接器及组件等产品产能，推动产品向 224Gbps及以上速率迭代，既是顺应行业技术升级与国产配套深化趋势的战略选择，也是深化与核心客户战略合作、夯实供应链地位的重要举措。 （2）下游主要市场的市场容量 本次高速数据通讯连接器及组件生产项目产品主要应用于数据中心、AI服务器等。在大数据与人工智能技术深度融合的数字化浪潮下，数字经济与算力基础设施快速发展，数据中心作为数字世界的核心基础设施，正迎来爆发式增长。 根据 IDC预测，全球新生成数据量规模将从 2025年的 213.56ZB增长至 2029年的527.47ZB，其中我国2025年将产生51.78ZB数据，到2029年增长至136.12ZB，复合年增长率达到 26.9%，成为全球数据规模增长的主要增长点。海量数据的产生不仅推动数据存储需求持续扩容，也对数据处理效率和实时计算能力提出更高要求。在此背景下，数据中心作为数据存储与算力输出的核心基础设施，其建设规模持续扩大。数据中心建设进程加速，将带动交换机、服务器、机柜以及光铜互连布线系统的需求增长，而服务器连接器作为交换机、服务器、机柜等设施的核心互连互通元件，市场需求亦快速提升。 根据Trend Force 2026年10月最新AI服务器产业研究，预计2026年全球AI服务器产值约4,790亿美元，2027年全球AI服务器产值约9,200亿美元。 根据华丰科技公开资料，连接器和线缆组件平均约占AI服务器价值量的3%-5%；根据中金公司行业研究报告，连接器价值量占整机比例约 3%。以连接器价值量占AI服务器价值量的3%测算，2026年AI服务器连接器市场规模约143.7亿美元，2027年AI服务器连接器市场规模约276亿美元。公司本募投项目达产后预计实现年收入 87,926.40万元，占预计市场规模的比重较低。 2、新能源精密连接器及结构件生产项目 （1）下游主要市场的发展趋势 连接器作为汽车电子系统的重要基础器件，广泛应用于动力系统、车身控制、智能座舱及自动驾驶等领域。新能源汽车的高电压、大电流特性对连接器的耐压和载流能力提出了极高要求，对上游汽车高压连接器及组件的需求势头较为强劲。 同时，汽车智能化也进一步推动车载连接器功能定位的转变，成为新能源精密连接器市场增长的另一重要引擎。 ①800V及以上高压架构加速普及 高压化是新能源汽车连接器价值量提升的首要驱动力，推动高压连接器市场份额持续扩大。一方面，800V及以上高压快充平台正加速向主流市场普及，根据 NE时代数据，2025年下半年我国新能源乘用车 800V车型渗透率加速提升，2026年 6月渗透率已达 36.3%；另一方面，高压架构对连接器的载流能力、接触电阻、温升控制与电气安全提出了更高要求，推动高压连接器由传统基础配件升级为整车高价值核心部件。 ②连接片由导电结构件继续演进 在电动化与智能化融合的背景下，电池连接片的定位正由被动导电结构件向功能集成模块演进，逐步集成温度、电压及连接状态监测功能，能够实时反馈电池包运行状态，为整车能源动态管理与预测性维护提供底层数据支撑。从产品形态看，“连接片+汇流排+传感器”的一体化集成模块正在成为行业主流方向，在降低系统复杂度与连接点数量的同时，进一步提升了产品的技术附加值，对精密冲压、激光焊接、界面结合等制造工艺提出了更高要求。 ③充电设施建设提速 充电设施作为新能源汽车使用环境的核心配套，正进入规模扩张与质量升级并行的发展阶段。据前瞻产业研究院预测，2027年全国车桩比将达到 2:1，对应新能源汽车保有量约 4,567万辆，充电桩保有量将超过 2,283万个。充电设施的大规模建设与大功率化升级，直接带动充电枪、充电连接器及配套精密结构件的需求持续增长，为发行人新能源产品提供了广阔的应用场景和增量空间。 （2）下游主要市场的市场容量 连接器作为汽车电子系统的重要基础器件，广泛应用于动力系统、车身控制、智能座舱及自动驾驶等领域。随着新能源汽车渗透率持续提升以及车载电子设备数量增加，单车连接器价值量不断提高。根据 Bishop & Associate数据显示，2019年至 2025年，全球汽车类连接器市场规模从 152.10亿美元增长至 212.50亿美元，国内情况来看，随着中国新能源汽车市场的不断扩大，新能源汽车连接器市场规模亦将呈现逐渐提升趋势。根据智研咨询的数据，2025年，我国汽车连接器市场规模约为 674.43亿元，预计 2026年将增长至 713.20亿元。
本次募集资金投资项目完全达产后预计实现年营业收入 4.14亿元，占我国汽车连接器市场 2026年预计市场规模比重仅为 0.58%，占比相对较低，行业整体市场空间较大。 （三）公司市场地位和市场占有率 连接器行业具有下游应用领域广泛、市场空间广阔、技术迭代速度快等特点，市场竞争较为充分。经过多年发展，国内已培育出一批具备较强研发实力、技术创新能力和市场竞争力的本土连接器企业。公司始终坚持高速互连技术路线，重点布局数据存储、消费电子及高速传输等领域，在数据存储连接器产品方面已达到国际一流厂商技术水平。近年来，公司顺应 AI算力基础设施建设、5G通信网络升级以及新能源汽车智能化发展趋势，持续拓展 AI服务器、5G通信及新能源汽车等下游应用市场，逐步形成覆盖多领域、多场景的产品体系，在高速连接器细分市场具备较强的竞争实力和成长潜力。公司在高速数据通讯领域及新能源精密连接器领域的市场地位和市场占有率情况如下： 1、高速数据通讯连接器领域 在数字经济与算力基础设施快速发展的背景下，服务器连接器已成为服务器、数据中心等领域的核心基础部件，市场需求持续高速增长。同时连接器行业正随下游 AI算力集群的迭代，加速向高频高速传输演进，且对信号完整性与散热性能提出更严苛要求。安费诺、莫仕和泰科作为全球领先的连接器巨头，在服务器高速连接器领域具备显著技术优势与行业主导地位，其产品标准、质量体系及供应链布局深刻影响行业发展方向，是国内外高端算力连接器供应链中的核心企业。 以莫仕为例，为应对服务器连接器需求的快速增长，2025年度莫仕已明确现代超大规模数据中心中 AI服务器所需的高速互连系统及热管理系统为未来重点投资及业务发展方向，并持续开发升级在中国及东南亚区域的供应体系；2026年 1月，莫仕对外发布公告，对东莞莫仕增资 12亿元，聚焦 AI服务器高速连接系统产能扩产。依托与头部厂商深化合作、提升配套能力，已成为国内连接器企业实现高端突破、提升行业地位的关键路径。公司与莫仕、安费诺等国际大厂建立了稳定合作关系，在消费电子、数据存储等连接器应用领域实现深度协同，凭借稳定的产品品质、高效的交付能力与严格的质量管控，积累了良好的合作信誉与供应链基础。 由于前述核心厂商对核心配套供应商的产能规模、技术水平、快速响应能力和产品可靠性、一致性要求较高，公司高速数据通讯业务整体市场占有率的提升需要一定时间，需逐个项目、逐个产品完成新产品的导入。截至本回复出具日，公司高速数据通讯业务正处于客户导入、产品验证和规模化放量初期，市场占有率较低。未来随着公司逐步完成莫仕等核心厂商的项目、产品导入及本次募投项目的投产，预计公司高速数据通讯连接器领域的收入规模和市场占有率将会有较明显的提升。 2、新能源精密连接器领域 发行人于 2017年开始进入新能源精密连接器及结构件领域，在行业内属于较早涉足该领域的连接器制造厂商，由于发行人资金相对紧张，布局新能源相关产品的产能较小，公司的收入结构中仍以消费及存储类连接器业务为主。 目前公司凭借较为齐全的产品品类、广泛的应用领域覆盖、优质的终端客户结构以及一体化的综合服务能力，在新能源精密连接器部分细分市场已形成一定的综合竞争力和良好的客户口碑。公司现有开发和量产产品品类包括软铜排、硬铜排、电池箱体、高压低压连接器组件等，并正在与客户就铜铝复合连接片等产品开展接洽、预研和评估，产品谱系持续完善，具备顺应下游动力电池及整车轻量化、集成化发展趋势的产品布局能力。目前公司产品已覆盖乘用车、商用车、高压配电盒及储能四大应用领域，应用场景较为广泛，且通过宁德时代、欣旺达、中航光电等直接客户配套比亚迪、吉利、赛力斯、小米等多家知名整车厂商终端车型。此外，公司为客户提供技术交流和互动、共同研发、量产性评估、品质控制、量产交付及售后服务等覆盖产品全生命周期的综合服务，与核心客户建立了良好的合作关系。 公司新能源产品现有产能消化情形良好且产能已较为紧张。受限于公司现有产能，公司无法充分满足下游新能源汽车行业优质客户的规模化订单需求，市场占有率较低。待本次募投项目之新能源精密连接器及结构件项目完全达产后，公司新能源精密连接器领域预计新增年营业收入 4.14亿元，占我国汽车连接器市场 2026年预计市场规模比重仅为 0.58%，市场占有率仍然较低，预计市场容量足以容纳发行人的新增产能。 （四）公司现有产能利用率 高速数据通讯连接器及组件方面，公司现有高速数据通讯产品生产设备主要用于生产高速背板连接器组件、高速射频连接器组件，相关设备无法用于生产本次募投项目的高速铜缆 Cable、光电接口壳体 Cage、高速 I/O连接器及组件等相关产品。报告期内，公司未形成该募投项目产品量产产能及销售，故不适用产能、产能利用率等情形。 新能源精密连接器及结构件生产项目为公司已有新能源精密连接器及结构件产品的扩产。报告期内公司新能源精密连接器及结构件产品产能及产能利用率情况如下： 单位：Kpcs
（五）可比公司或同行业产能扩张情况 经查阅公开资料，截至本回复出具之日，公司可比公司或同行业近年通过资本市场融资进行类似项目的产能扩张情况具体如下： 1、高速数据通讯连接器及组件生产项目
由上表，近年来同行业上市公司鼎通科技、华丰科技、瑞可达、金信诺均通过资本市场融资进行高速数据通讯领域的布局及扩张，反映出当前行业正处于高速发展阶段，下游需求旺盛，企业需积极扩产以抢占市场先机，具有必要性及紧迫性。 下游需求快速增长使供需两端存在显著缺口，可容纳公司及同行业上市公司的扩张产能。根据Trend Force 2026年10月最新AI服务器产业研究，预计2026年全球AI服务器产值约4,790亿美元，2027年全球AI服务器产值约9,200亿美元。根据华丰科技公开资料，连接器和线缆组件平均约占AI服务器价值量的 3%-5%；根据中金公司行业研究报告，连接器价值量占整机比例约 3%。以连接器价值量占AI服务器价值量的3%测算，2026年AI服务器连接器市场规模约143.7亿美元，2027年AI服务器连接器市场规模约 276亿美元。以 2026年 9达产后的预期营业收入均为AI服务器连接器领域，其合计新增营业收入占2027年市场规模和 2027年较 2026年增量市场规模的比例分别约为 2.73%和 5.70%，同行业上市公司新增供给量占新增市场规模的比例较低，不存在新增需求缺口无法容纳公司及同行业上市公司拟扩张产能的情形。 综上，公司本次针对高速数据通讯连接器及组件的产能建设符合行业整体发展趋势。 2、新能源精密连接器及结构件生产项目
受汽车电动化与智能化技术双重升级、国产替代深化等因素驱动，我国新能源汽车连接器市场规模预计将保持稳健增长，为公司及同行业上市公司扩张产能的消化提供支撑。根据头豹研究院数据，2026年至2030年中国新能源汽车连接器市场规模将从706.7亿元增长至1,442.7亿元，复合年均增长率达19.5%，其中2027年市场规模增量约为138亿元。假设同行业上市公司前述项目全部实现达产后的预期营业收入均为新能源汽车连接器领域，其合计新增营业收入占2027年市场规模和 2027年较 2026年增量市场规模的比例分别约为 2.13%和13.05%，同行业上市公司新增供给量占新增市场规模的比例较低，不存在新增需求缺口无法容纳公司及同行业上市公司拟扩张产能的情形。 此外，同行业上市公司前述扩产项目部分产品与本次募投项目产品不完全相同。例如永贵电器连接器智能化及超充产业升级项目产品包含车载业务连接器产品及特种装备连接器产品，其中特种装备连接器产品主要应用于航空航天以及军工领域，与公司本次募投项目产品不构成竞争。 综上，公司本次针对新能源精密连接器及结构件的产能建设符合行业整体发展趋势。 （六）意向性合同或在手订单、潜在客户等 1、高速数据通讯连接器及组件生产项目 公司高速数据通讯连接器及组件生产项目主要系满足莫仕等下游客户的持续扩产及供应链结构优化需求而作出的针对性产能布局。公司成为莫仕合格供应商及具体项目产品的开发认证流程存在初步接触、审厂、产品报价定点、制定产品计划、开发及送样、量产准备与验证等节点，最终取得正式订单量产交付，具体合作过程如下：
截至2026年10月31日，公司已就高速铜缆（Cable）、高速 I/O连接器及组件两类产品4个项目与客户进行订单接洽，具体进展情况如下：
目前公司与马来西亚、美国、中国台湾和东莞在内的全球范围内多个莫仕子公司建立业务关系。经与东莞莫仕沟通了解，得益于AI服务器行业的高速发展，下游客户需求持续扩容，东莞莫仕于2025年下半年业务量级快速增长，2026年1月，莫仕总部决定向东莞莫仕增资12亿元扩大现有生产规模，用于支持AI服务器连接器业务发展。基于上述背景，东莞莫仕一方面需要新增供应商对业务增量进行承接；另一方面过往部分现有供应商产品交付质量、成本控制、技术水平等方面已无法跟上其业务持续发展的要求，需更换为新的供应商。安费诺为全球连接器行业龙头企业，2025年度实现营业收入230.95亿美元，业务覆盖 AI数据中心、5G网络、工业自动化等众多领域，全球供应链配套体系完善，系服务器连接器领域主导企业。 虽然本募投项目规划36个月建设期和三年产能爬坡期，公司目前已积极进行业务开拓并取得一定成效。根据对莫仕和安费诺等客户意向性采购需求作出的审慎估计，公司预计2027年度高速铜缆Cable项目订单金额约1亿元，预计液冷转接头项目订单金额约 1亿元，预计光导组件项目订单金额约 500万元，预计AI服务器电源连接器项目订单金额约1.2亿元。从现有客户需求储备对本募投项目预计营业收入的覆盖情况看，公司高速铜缆（Cable）、高速I/O连接器及组件两类产品预计 2027年度订单金额总计约 3.25亿元，占本募投项目投产首年预计营业收入的比例约为 61.60%，占本募投项目达产年度预计营业收入的比例约为36.96%。 潜在客户方面，公司主要通过开发现有的其他领域客户以及行业内推荐等方式与本项目潜在客户建立初步对接联系。除莫仕外，本募投项目现有潜在客户主要为华勤技术。公司正积极推进前述潜在客户对接及商业化前期准备工作，并拟结合潜在客户现有产品结构、采购规模及应用场景开展针对性推介，同时根据客户反馈动态调整商务开发重点，争取加速合作落地。 2、新能源精密连接器及结构件生产项目 本募投项目直接客户主要系宁德时代、欣旺达、中航光电等新能源汽车产业链头部供应商。截至 2026年 9月 30日，公司新能源精密连接器及结构件产品主要客户在手订单金额为 1,227.04万元，其中宁德时代等客户为986.12万元、其他客户为240.92万元。上述订单为公司目前立即或者在短期内即需要生产制造并交付的项目，会根据客户交期要求和内部生产能力匹配情况确定出货计划，一般消化周期为 30天左右，因此上述在手订单仅代表公司未来短期内的产品销量。 部分客户会定期向公司提供未来需求预测，部分客户虽不提供需求预测，但是也会与公司积极沟通未来需求情况。根据宁德时代等客户提供的需求预测，截至2026年9月30日，公司新能源精密连接器及结构件产品2027年度预计订单金额为 14,615.64万元。根据其他客户在手订单金额年化处理，预计其他客户2027年预计订单金额为2,891.04万元，公司主要客户2027年预计订单金额合计为17,506.68万元。假设公司现有新能源业务产能对应营业收入为8,700.00万元（2025年度新能源业务产能利用率 94.61%，营业收入 8,233.02万元），则公司主要客户2027年预计订单金额占本募投项目投产首年新能源业务（含现有业务产能和募投项目产能）预计营业收入的比例约为 52.20%，占本募投项目达产年度新能源业务（含现有业务产能和募投项目产能）预计营业收入的比例约为34.94%。 汽车行业的采购模式主要为定点采购，即充分评估各供应商的产品技术开发能力、产品供货能力和成本控制能力等因素后，确定项目定点供应商，签订长期供货合同，并持续整个项目产品周期。截至 2026年 9月 30日，公司已获下游客户 80个项目合计 417个料号定点，已定点项目量纲未来三年合计采购数量为457,476.17Kpcs，量纲周期的时间在 2年至 5年不等。量纲为下游客户针对已定点项目整体需求量的规划，在量纲执行周期中，客户将根据量纲规划结合实际需求逐步向该项目定点范围内各供应商下达正式采购订单。公司上述已定点项目量纲将为本募投项目产能消化奠定良好基础，除前述已定点项目外，公司仍在持续开展其他项目的投标定点工作以夯实订单储备、保障本次募投项目的顺利实施和产能消化。 潜在客户方面，公司主要通过开发现有的其他领域客户以及主动接洽等方式与本项目潜在客户建立初步对接联系。本募投项目潜在客户主要为安费诺、莫仕、天能股份（688819.SH），公司正积极推进潜在客户对接及商业化前期准备工作。 （七）说明募投项目产能规划合理性，新增产能的消化措施，是否存在产能闲置的风险 1、本次募投项目产能规划具有合理性 （1）高速数据通讯连接器及组件生产项目 本次高速数据通讯连接器及组件生产项目新增高速数据通讯连接器及组件年生产能力 58,464.00Kpcs，新增产能为新产品，为公司现有业务中的高速数据通讯产品向 AIDC、服务器应用领域的拓展，系基于公司已有高速数据通讯产品的进一步研发升级，公司已建项目未形成该募投项目产品产能。 通讯连接器是通信设备实现光电互连的关键元器件，广泛应用于网络设备、网络基础设施及电缆设备等场景。受传输速率代际升级、散热要求提升的趋势带动，服务器连接器市场需求预计保持增长；从服务器连接器市场容量上看，公司本募投项目达产后预计实现年收入 87,926.40万元，占预计市场规模的比重较低。 下游市场规模的持续增长预计将有效带动本募投项目的产能消化。 安费诺、莫仕和泰科作为全球领先的连接器巨头，是国内外高端算力连接器供应链中的核心企业。依托与头部厂商深化合作、提升配套能力，已成为国内连接器企业实现高端突破、提升行业地位的关键路径。公司与莫仕、安费诺等国际大厂在消费电子、数据存储等连接器应用领域建立了稳定合作关系，并力求将上述合作拓展至高速数据通讯连接器领域。由于前述核心厂商对核心配套供应商的产能规模、技术水平、快速响应能力和产品可靠性、一致性要求较高，公司高速数据通讯业务整体市场占有率的提升需要一定时间。未来随着公司逐步完成莫仕等核心厂商的项目、产品导入，公司高速数据通讯连接器及组件订单预计将存在显著增长。 近年来，同行业上市公司鼎通科技、华丰科技、瑞可达、金信诺均通过资本市场融资进行高速数据通讯领域的布局及扩张，公司本次针对高速数据通讯连接器及组件的产能建设符合行业整体发展趋势。 截至2026年10月31日，高速数据通讯连接器及组件生产项目在手订单金额为154.27万元，公司已就高速铜缆（Cable）、高速 I/O连接器及组件两类产品4个项目与莫仕、安费诺进行订单接洽，客户导入已取得一定效果，上述两类产品预计 2027年度订单金额总计约 3.25亿元，占本募投项目投产首年预计营业收入的比例约为 61.60%，占本募投项目达产年度预计营业收入的比例约为36.96%。 综上，本次高速数据通讯连接器及组件生产项目产能规划具有合理性。 （2）新能源精密连接器及结构件生产项目 本次新能源精密连接器及结构件生产项目新增新能源精密连接器及结构件年生产能力 297,000.00Kpcs，为公司已有新能源精密连接器及结构件产品的扩产。 连接器作为汽车电子系统的重要基础器件，广泛应用于动力系统、车身控制、智能座舱及自动驾驶等领域。新能源汽车的高电压、大电流特性对连接器的耐压和载流能力提出了极高要求，对上游汽车高压连接器及组件的需求较大；本次新能源精密连接器及结构件生产项目完全达产后预计实现年营业收入 4.14亿元，占我国汽车连接器市场 2026年预计市场规模的比重相对较低，行业整体市场空间较大，下游市场容量的持续增长为发行人新增产能的消化提供了有力保障。 发行人于 2017年开始进入新能源精密连接器及结构件领域，在行业内属于较早涉足该领域的连接器制造厂商，目前凭借较为齐全的产品品类、广泛的应用领域覆盖、优质的终端客户结构以及一体化的综合服务能力，在新能源精密连接器部分细分市场已形成一定的综合竞争力和良好的客户口碑。 公司新能源产品现有产能消化情形良好且产能已较为紧张。受限于公司现有产能，公司无法充分满足下游新能源汽车行业优质客户的规模化订单需求，新增产能具有现实必要性。 从同行业扩产情况看，瑞可达、胜蓝股份、鼎通科技及永贵电器等可比公司均存在新能源汽车连接器方面的投资扩产项目，公司本次募投项目与同行业公司投资扩产趋势一致，具有合理性。（未完）  |