华阳智能:301502华阳智能投资者关系管理信息20261112

时间：2026年11月12日 18:01:56 中财网

原标题:华阳智能:301502华阳智能投资者关系管理信息20261112

证券代码：301502 证券简称：华阳智能
江苏华阳智能装备股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-004

投资者关系活动 类别	?特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 ?现场参观 □其他
参与单位名称及 人员姓名	上市行/重鼎资本：张益青 昶元投资：陈汝流 内蒙古伯纳程私募：吴卫国 碧水泉私募：童义真 文浩私募：曹丽强 国科龙晖私募基金：姜俊峰 华泰证券：强军、高思颖 广发证券：夏盈盈 东方财富证券：朱晋潇 誉辉资本：郝彪 吴越私募基金：何坚杉 华安证券：王强峰 杭州附加值投资：周浩锋 上海粒子私募：宋海磊 中邮证券：花金丽
时间	2026年 11月 12日上午 10:00-11:30
地点	现场
上市公司接待人 员姓名	公司董事长：许云初先生 董事会秘书、副总经理：吴文静女士
投资者关系活动 主要内容介绍	投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者提出的问题进行了回复（为便于投资者阅读，同类问题已合并 展示）： 1、公司无框电机从“送样测试”到“订单”目前进展如何？与竞品相比， 性能差距和成本优势介绍？ 答：公司多款无框电机已完成开发并达到可量产状态，正积极推进客户对接 与业务落地。与竞品相比，公司无框电机生产为全自动制造工艺，不但可以 满足客户批量、持续性的订单需求，而且产品质量一致性相对较高，上量后 预计具备一定价格优势。 2、公司关节模组是自研电机+外采编码器/减速器，还是全链路自研？研发 费用同比下降的原因？ 答：公司目前专注于关节模组电机的自主研发。研发费用同比下降主要系管 理优化、效率提升及研发项目阶段性支出变动所致，不影响核心项目研发进 度。 3、公司注射笔收入翻倍但毛利率下滑的原因？是客户压价、良率问题、还 是产品结构变化？ 答：公司注射笔收入增长、毛利下滑的原因主要系销售产品结构发生了变化， 今年机械式注射笔销售增多，较电子式注射笔毛利率偏低。 4、公司给药装置客户绑定深度到底多深？是“独家供应商”还是“备选二 供”？直供还是代理经销商？ 答：公司精密给药装置业务实行直销和经销相结合的销售模式。在获取制药
	企业的给药装置开发需求后，公司需要深度参与客户的药品开发、验证环节， 为药品量身制定给药方案，同步进行给药装置的研发、测试验证和注册，以 及药品的匹配性验证和临床试验，以确保公司产品和药物特性的良好匹配； 在客户药物获批上市后，客户才向公司下发批量订单。这种“伴随药品研发 全程”的模式，意味着公司与药企之间形成了较强的技术绑定和转换壁垒。 5、公司前三季经营现金流由负转正，是下游回款改善、还是压上游供应商 账期？家电电机毛利率仅 16%且仍在下滑的原因介绍？ 答：公司前三季度经营现金流转正主要得益于下游客户回款改善（应收账款 收回增加），而非通过压上游供应商账期实现——本期购买商品、接受劳务 支付的现金约为 1.22亿元，较上年同期的 1.11亿元反而有所增加，应付账 款并未出现异常扩张。 关于家电电机毛利率问题，公司微特电机及组件业务毛利率下滑主要原 因系三季度微特电机部分原材料涨价且未实现联动等因素影响。
附件清单（如有）	无
风险提示	以上如涉及对行业的预测、公司发展战略规划等相关内容，不能视作公司或 管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证，敬请广大投资者注意投资风 险。
日期	2026年 11月 12日