达瑞电子端侧AI+新能源双轮驱动 毛利率提升打开估值空间

时间：2026年11月13日 09:14:01 中财网

　　CFi.CN讯：达瑞电子2026年前三季度营收27.45亿元，同比增长20.49%；归母净利润2.52亿元，增长9.21%。但单季度Q3净利润同比下滑9.22%，显示短期盈利承压。数据显示，公司前三季度毛利率达25.31%，同比提升2.2个百分点，主要受益于高附加值业务占比上升及成本精细化管控。

　　
　　近期机构研报指出，端侧AI与新能源是公司当前核心增长引擎：在AI终端领域，公司已切入头部客户折叠屏手机、AI眼镜等新品供应链并量产；新能源方面持续拓展头部客户产品矩阵。研报认为，轻量化(玻纤/碳纤材料)与热管理(控股东莞运宏、全资收购维斯德)两大新方向正加速落地，将支撑中长期收入结构升级。

　　
　　研报指出，收购整合后热管理能力覆盖光模块、算力服务器等高景气赛道，叠加研发费率升至5.54%，技术卡位进一步夯实。当前25倍PE处于历史中低位，盈利质量改善有望推动估值修复。