洽洽食品利润翻倍增长 成本优化+新渠道双轮驱动

时间：2026年11月13日 09:16:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，洽洽食品2026年前三季度营收53.62亿元，同比增长19.11%；归母净利润3.88亿元，同比大增130.97%，扣非净利润更是暴涨191.33%。单季度看，Q3营收18.56亿元(+6.09%)，净利润1.42亿元(+79.13%)，盈利增速显著快于收入增速。

　　
　　近期机构研报指出，业绩高增长核心来自成本端改善与渠道结构升级。毛利率同比提升超2–4个百分点，净利率提升3个百分点以上，主要受益于原材料价格回落及生产效率提升；同时电商等直营渠道占比提高，虽小幅推升销售费用率，但整体期间费用率反降，说明营销投入更精准高效。

　　
　　研报认为，成本红利释放叠加新渠道放量，正推动公司从“稳健”转向“弹性增长”。Q4春节备货前置形成低基数，预计增长动能延续。当前估值仅15倍PE，处于历史偏低水平，盈利修复趋势明确，为股价提供支撑。