居民需求回归接力外需 2027年经济拐点确立

时间：2026年11月13日 09:46:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2027年中国经济增速预计达4.6%，外需温和换挡，内需正式接棒。房地产已持续下行20个季度，接近历史平均周期拐点；商品房待售面积同比转负，现房销售加速供需再平衡；耐用品消费透支期临近尾声，社零增速有望从1.3%升至2.3%。PPI回落正收窄企业亏损面，支撑就业与收入修复。

　　
　　近期机构研报指出，2027年最大变化是居民部门需求回归，这不仅是消费率周期的内生拐点，更标志着经济微观结构迈向健康再平衡。研报认为，财政支出节奏加快叠加1.6万亿元结余资金落地，基建投资有望由负转正至2.0%；研报指出，房地产止跌回稳叠加服务CPI-PPI剪刀差收窄，将实质性改善居民消费意愿和能力。研报认为，出口虽有基数压力，但AI相关数量增长、新能源汽车全球议价力及欧美补库共振，仍将托底外需不大幅失速。