长鑫科技业绩高增叠加DRAM国产替代加速

时间：2026年11月13日 16:22:06 中财网

　　CFi.CN讯：长鑫科技2026年三季度营收1187.14亿元，环比增19.3%；归母净利润544.35亿元，环比增3.01%；毛利率达89.53%，创历史新高。前三季度研发投入110.71亿元，同比大增73.03%，第六代DRAM工程样片已通过验证。

　　
　　近期机构研报指出，公司正从技术“跟跑”迈向局部“并跑”，DDR5、LPDDR6等产品覆盖服务器、AI终端、智能汽车等高景气赛道，且已深度绑定阿里云、字节、小米等头部客户。研报认为，受益于全球存储超级周期+国内AI算力基建提速，长鑫产能持续爬坡，市占率提升逻辑明确。

　　
　　研报上调2026—2028年归母净利润预测至1959亿、2164亿、2381亿元，对应PE仅14.2x—11.7x，显著低于行业均值。国产DRAM放量与估值修复双轮驱动，成为半导体板块稀缺成长标的。