科沃斯Q3利润承压但产品力与新赛道双轮驱动

时间：2026年11月15日 09:41:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，科沃斯2026年前三季度营收149.88亿元，同比增长16.39%；但归母净利润13.69亿元，同比下降3.47%，其中Q3单季净利仅1.21亿元，同比下滑72.43%。利润承压主因存储芯片涨价致毛利率下滑10.16个百分点，叠加公允价值变动拖累，销售费率却大幅优化6.57个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，短期扰动不改长期逻辑。研报认为，Prime Day错期影响属暂时性，海外APP下载量Q3仍增14%，外销韧性凸显；内销虽行业承压，但科沃斯扫地机份额稳中有升，添可品牌结构优化持续推进。研报指出，活水洗地技术领先、擦窗/割草/泳池机器人加速落地，高景气新赛道打开成长空间。

　　
　　基本面来看，公司回购1.5–2亿元用于员工持股，释放信心；2026–2028年净利润预测达17.12亿至25.17亿元，对应PE持续下移至11.34倍。盈利拐点有望随存储价格回落及新品放量而显现。