中国建筑毛利率提升订单结构优化 海外高增对冲地产下滑

时间：2026年11月15日 09:41:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国建筑2026年前三季度营收13357亿元、归母净利润287.14亿元，同比分别下滑14.28%和24.80%；但毛利率升至9.71%，同比提升0.99个百分点。房建与基建业务毛利率分别提高0.89和1.07个百分点，新签合同额32890亿元，基本持平，其中房建新签增长3.5%，工业厂房、算力数据中心等新兴领域增速超20%。

　　
　　近期机构研报指出，公司订单结构持续优化，高毛利细分领域加速放量，叠加境外新签合同额大增66.9%、营收增17.5%，正成为业绩重要支撑。研报认为，尽管地产销售承压、减值计提加大拖累利润，但建筑主业韧性凸显，市占率有望提升。

　　
　　研报指出，当前估值仅6倍PE，显著低于可比公司，目标价6.68元，维持“强推”评级。核心逻辑在于：毛利率修复+新兴基建订单放量+海外高增长三重改善已落地，盈利拐点信号渐明。