冬储补库叠加安监趋严 煤价震荡偏强支撑高股息龙头

时间：2026年11月15日 09:46:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至11月13日，秦皇岛Q5500动力煤报价1022元/吨，周涨6元；环渤海港口库存同比增8.28%，但日均调入量同比下降超10%。炼焦煤方面，山西安泽低硫主焦煤持稳于2200元/吨，而主产地精煤库存同比大增51%，甘其毛都口岸蒙煤通关量同比降52.3%，供给明显收紧。

　　
　　近期机构研报指出，降温天气来临叠加电厂冬储补库启动，将对煤价形成实质性支撑；同时山西等地安监持续加码，复产节奏偏慢，供给刚性增强。研报认为，需求边际改善与供给约束共振，短期煤价中枢有望上移。

　　
　　研报推荐逻辑聚焦三条主线：一是中国神华、陕西煤业等高股息、现金流稳定的龙头，受益于价格韧性与分红确定性；二是兖矿能源、淮北矿业等具备市场煤弹性或焦煤资源禀赋的标的；三是新集能源等煤电联营企业，成本优势在电价机制优化下更显突出。