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68公司获得推荐评级-更新中
| 时间：2025年09月01日 23:10:44 中财网 |
【11:17 宁沪高速(600377)2025年中报点评：2025H1归母净利24.2亿元 核心路产沪宁高速表现亮眼】
9月1日给予宁沪高速(600377)推荐评级。
投资建议：该机构维持25-27 年51.9、54.5、57.3 亿元的盈利预测，对应PE 分别为13、12、12 倍，预计25 年维持每股分红比例0.49 元，该机构以2025 年预期股息率2.8%为其定价，目标价17.5 元，预期较现价30%空间，维持“推荐”评级。
风险提示：客车、货车流量恢复不及预期，新路产投建不及预期等。
该股最近6个月获得机构7次买入评级、6次增持评级、3次推荐评级、1次跑赢行业评级。
【11:12 东航物流(601156)：Q2盈利受关税扰动影响可控 机队规模重归增长】
9月1日给予东航物流(601156)推荐评级。
投资建议：“对等关税”落地以来空运市场量价逐渐修复，看好公司机队规模扩大后实现盈利超额增长，该机构上调2025-2027 年公司营收分别至248、268、288 亿元，上调归母净利润至28.1、30.9、34.5 亿元，对应PE 分别9x、8x、7x。维持“推荐”评级。
风险提示：油价大幅上涨、贸易摩擦和关税反复、地缘冲突升级。
该股最近6个月获得机构11次买入评级、5次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次增持评级。
【11:07 芯碁微装(688630)：PCB业务高端化+国际化双轮驱动 公司延续高增长动能】
9月1日给予芯碁微装(688630)推荐评级。
投资建议：公司在直写光刻技术方面积累深厚，凭借技术优势与国际化的布局，业务前景持续向好，同时产品也在泛半导体领域不断拓展延伸。综合行业趋势和公司近况，该机构调整了公司的盈利预测，预计2025-2027年公司的归母净利润分别为3.13亿（原值为2.88亿）、4.60亿（原值为4.25亿）和6.12亿（原值为5.83亿），对应8月29日收盘价的PE分别为61.6X、41.9X和31.5X。作为国内领先的直写光刻设备厂商，公司将受益于PCB厂商海外建厂趋势、中高端PCB需求的增长及国产化进程，且公司加快在载板、先进封装、新型显示等领域的布局，将进一步提高公司产品线覆盖的广度，营收规模有望继续扩大，维持公司“推荐”评级。
风险提示：（1）国内PCB厂商投资不及预期。（2）泛半导体直写光刻设备市场拓展及技术发展的风险。（3）竞争加剧的风险。
该股最近6个月获得机构8次买入评级、7次增持评级、2次推荐评级、1次"买入"评级、1次跑赢行业评级。
【11:07 益丰药房(603939)：多层次布局区域市场 发力线上销售】
9月1日给予益丰药房(603939)推荐评级。
维持“推荐”评级。考虑公司医保政策、宏观环境等因素影响，以及公司产品结构变化，调整2025-2027年盈利预测为净利润17.70、20.55、23.77亿元（原预测2025-2027年净利润17.82、21.28、25.26亿元），公司业绩经营稳健，随着经济持续修复以及产品结构进一步优化，预计 利润率持续改善，维持“推荐”评级。
风险提示：经营不及预期风险；政策风险；药品质量风险；竞争格局加剧风险等。
该股最近6个月获得机构14次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级。
【11:07 天齐锂业(002466)：锂价触底反弹+矿冶量增在即 公司业绩有望回暖】
9月1日给予天齐锂业(002466)推荐评级。
投资建议：行业层面，7 月以来在宏观政策释放积极信号，下游需求增长仍显强劲，叠加部分地区供应扰动频发的情况下，锂价已出现明显反弹，后续随着金九银十消费旺季的到来，锂化学品库存有望去化，价格有望稳中有升。公司层面，天齐锂业拥有世界产量最大锂矿“格林布什”的采矿权，设计锂精矿产能52 万吨/年的化学级三号工厂计划今年年底出货，将带来矿端增量；同时，公司在江苏新建的3 万吨/年氢氧化锂工厂也已竣工，矿冶两端齐量增将成为公司中长期业绩稳中有增的主要动力。
风险提示：1）新建项目进度不及预期：若公司新建项目因市场行情不佳而放缓建设进度，则业绩可能不及预期；2）终端需求不及预期：若终端新能源汽车和储能市场需求不及预期，锂电产业链景气度难以回暖，则公司锂矿和锂盐产品销量或受影响；3）供应过剩，锂价继续下挫的风险：如果后续全球锂资源产能大幅释放，可能出现供应过剩风险，从而导致锂价继续下挫，影响公司业绩；4）海外加速推进锂资源国有化，政策收紧或将带来矿权竞争加剧的风险。
该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、1次优于大市评级、1次谨慎推荐评级、1次谨慎增持评级。
【09:37 浙商银行(601916)：非息修复推动营收回暖 资产质量保持稳健】
9月1日给予浙商银行(601916)推荐评级。
投资建议：资产质量进入改善周期，新战略提升盈利质量。浙商银行作为总部在浙江的股份行，在跨区域布局、股权结构属性、政银关系构建、供应链金融业务拓展等方面都具有差异化的竞争优势。公司“深耕浙江”的发展战略进一步支撑公司对公、零售业务的稳健发展。2022 年以来，公司资产质量出现了边际改善的趋势，非标业务规模持续压降，不良核销处置力度逐渐加大，不良认定逐渐趋于严格，随着历史包袱的不断出清，叠加公司战略落地的持续深化，预计公司未来盈利质量会逐步改善。该机构维持公司25-27 年盈利预测，预计25-27 年EPS 分别为0.57/0.61/0.66 元，对应盈利增速分别为3.7%/5.9%/8.4%，目前公司股价对应25-27 年PB 分别为0.50x/0.47x/0.44x，综合考虑公司持续向好的资产质量以及区域红利的不断释放，维持“推荐”评级。
风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。
该股最近6个月获得机构4次推荐评级、3次跑赢行业评级、3次中性评级、2次买入评级、2次增持评级。
【09:37 长城汽车(601633)：长期主义迎来收获期】
9月1日给予长城汽车(601633)推荐评级。
盈利预测与投资建议：长城汽车坦克及皮卡壁垒高且盈利强劲，坦克扩圈，前景广阔。家用高端新能源品牌魏牌在直营体系及下一代智能超级平台的赋能下迎来上行期。丰富的全动力出口品类及三大全工艺工厂保障海外业务稳定性。维持公司业绩预测，预计公司2025~2027 年净利润为147 亿/159 亿/183 亿元，维持公司“推荐”评级。
风险提示：1）纯电赛道竞争力亟待提升，欧拉品牌暂时承压。2）魏牌旗舰产品市场表现不及预期，拖累魏牌发展进程；3）混动架构选择面临增程技术路线侵蚀可能；4）海外业务收入占比较高，受国际局势影响，海外业务波动影响当利润。
该股最近6个月获得机构33次买入评级、8次推荐评级、7次增持评级、6次买入-A评级、4次跑赢行业评级、2次优于大市评级、1次强推评级。
【09:37 古井贡酒(000596)：基地市场扎实 年份原浆稳定增长】
9月1日给予古井贡酒(000596)推荐评级。
风险提示：1）宏观经济波动影响：白酒受宏观经济影响较大，如果宏观经济下行对行业需求有较大影响；2）消费复苏不及预期：宏观经济增速放缓下，国民收入和就业都受到一定影响，短期内居民消费能力及意愿复苏可能不及预期，从而影响白酒板块复苏。3）行业竞争加剧风险：竞争格局恶化会一定程度扰乱影响白酒行业定价，对行业造成不良影响。
该股最近6个月获得机构26次买入评级、4次强推评级、4次增持评级、3次推荐评级、3次优于大市评级、2次跑赢行业评级、2次“买入”投资评级。
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