40公司获得推荐评级-更新中
【10:46 金诚信(603979)：矿铜产量弹性释放 矿服业务稳定发展】 11月5日给予金诚信(603979)推荐评级。 盈利预测与投资评级：该机构预计公司2025—2027 年实现营业收入分别为130.32 亿元、149.91 亿元、170.52 亿元；归母净利润分别为23.36 亿元、28.15亿元和32.94 亿元；EPS 分别为3.75 元、4.51 元和5.28 元，对应PE 分别为18.06X、14.99X 和12.81X，维持“推荐”评级。 风险提示：全球矿山资本开支计划不及预期；项目国政治风险；客户集中度偏高风险；应收账款风险；公司矿端项目产出不及预期。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、4次推荐评级、4次增持评级、2次“买入”投资评级、2次优于大市评级、2次买入-A评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级。 【10:36 炬芯科技(688049)2025年三季报点评：单季度业绩创新高 紧跟端侧AI化趋势浪潮】 11月5日给予炬芯科技(688049)推荐评级。 投资建议：考虑到公司端侧AI 音频芯片等新品推广顺利，端侧AI 化趋势促进下游需求，该机构预计公司2025-2027 年归母净利润为2.07/2.69/3.60 亿元，对应PE 为47/36/27 倍，该机构看好公司在无线音频、蓝牙音响等领域产品持续放量，后续业绩增长具备持续性，维持“推荐”评级。 风险提示：市场推广不及预期；技术人员变动的风险；竞争格局变化的风险。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、4次强推评级、1次推荐评级。 【10:36 恒玄科技(688608)2025年三季报点评：25Q3营收增速趋缓 抢先卡位新智能硬件赛道】 11月5日给予恒玄科技(688608)推荐评级。 投资建议：考虑到公司持续加码研发投入，同时开拓智能眼镜、无线麦克风等新智能硬件市场， 该机构预计公司2025-2027 年归母净利润为7.38/10.28/14.91 亿元，对应PE 为56/40/28 倍，该机构看好公司在智能眼镜、智能手表等市场产品持续放量，后续业绩增长具备持续性，维持“推荐”评级。 风险提示：汇率波动的风险；技术人员变动的风险；竞争格局变化的风险。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、7次增持评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、2次强推评级、1次跑赢行业评级。 【10:36 工业富联(601138)2025年三季报点评：3Q25业绩超预期 算力核心资产地位稳固】 11月5日给予工业富联(601138)推荐评级。 投资建议：该机构预计2025-2027 年归母净利润为363.23/650.21/857.00亿元，对应PE 为39/22/17 倍，考虑到公司在AI 服务器和800G 交换机快速放量，AI 机柜有望给公司带来较大业绩增量，维持“推荐”评级。 风险提示：海外市场不及预期；技术产品更新迭代快；客户相对集中；原材料价格波动的风险。 该股最近6个月获得机构32次买入评级、7次增持评级、6次推荐评级、4次优于大市评级、3次跑赢行业评级、3次强推评级、1次买入-A评级。 【10:36 深南电路(002916)2025年三季报点评：Q3业绩持续创新高 新增产能陆续释放】 11月5日给予深南电路(002916)推荐评级。 投资建议：公司深耕电子电路行业，已形成“技术同根、客户同源”的“3-In-One”业务布局，国内AI 发展加速有望带动公司产品需求。预计公司2025 至2027 年归母净利润分别为33.19/41.2/48.2 亿元，同比增长77%/24%/17%，每股EPS 为4.98/6.18/7.23 元，对应当前股价PE 为46/37/32 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：国际贸易环境变动的风险；市场竞争加剧的风险。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、3次推荐评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级。 【10:36 西部黄金(601069)2025年三季报点评：自产金量价齐升增厚利润 期待美盛达产】 11月5日给予西部黄金(601069)推荐评级。 投资建议：伴随公司卡特巴阿苏金铜矿注入完成且正式投产，公司2024 年利润扭亏为盈后2025 年即将开启高速增长期。该机构预计公司2025-2027 年归母净利润分别为5.04/20.21/29.43 亿元，按照10 月31 日收盘价，对应PE 为50/12/9 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：产品价格波动风险，安全生产风险，项目进展不及预期等。 该股最近6个月获得机构2次推荐评级、1次增持评级。 【10:36 华泰证券(601688)2025年三季报点评：经纪与信用业务收入高增 高基数影响或逐步淡化】 11月5日给予华泰证券(601688)推荐评级。 分各业务来看：（1）自营业务方面，剔除去年同期资产处置收益，25Q3 单季自营收入同比仍高增，自营杠杆率环比提升。25Q3 公司自营投资收入36 亿元，环比-7.2%，同比-54.1%。若剔除24Q3 出售AssetMark 所得投资净收入63 亿元，则25Q3 自营投资收入同比+141.4%。从金融投资规模来看，25 年三季度末公司金融投资4647 亿元，环比+7.1%，同比+15.9%。其中净资产与自营杠杆分别环比+2.6%/ +4.3%，近3 个季度自营杠杆稳步提升。持仓结构方面，25Q3 末交易性金融资产/ 债权AC/ 债权OCI/ 权益OCI 占比分别为77.7%/9.8%/ 10.3%/ 2.3%，除环比减配债权AC 之外，对交易性金融资产/债权OCI/权益OCI 均环比增配，环比分别+0.5%/ +121.7%/ +42.1%，权益OCI 规模同比大幅增长。投资收益率方面，25Q3 年化自营投资收益率3.1%，环比小幅下降。投资策略保持稳健。 投资建议：该机构预计公司2025-2027 年营收450/ 481/ 514 亿元，归母净利润166/ 179/ 193 亿元，对应10 月31 日收盘价的PE 为12/ 11/ 10 倍。公司收费类业务龙头优势有望持续巩固，经纪、信用业务收入高增，投行业务稳步修复。随着资本市场回暖，自营高基数影响逐步淡化。权益类基金发行规模持续扩大，公司资管业务收入有望筑底修复。维持“推荐”评级。 风险提示：经纪佣金率与资管费率下滑、APP 月活用户增长放缓、基金保有规模增长放缓等。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、4次增持评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、2次强烈推荐评级、1次“增持”的投评级、1次跑赢行业评级。 【10:36 中航沈飞(600760)：Q3业绩现拐点 军贸加持赢未来】 11月5日给予中航沈飞(600760)推荐评级。 投资建议：预计公司2025-2027 年净利润分别为37.25/41.79/49.39 亿元，EPS 分别为1.31/1.47/1.74 元，当前股价对应PE 分别为48/42/36 倍。维持“推荐”评级。 风险提示：下游行业需求波动的风险；客户延迟验收的风险；市场竞争和军品审价导致毛利率下降的风险。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、2次买入-A评级、2次强烈推荐评级、1次“买入”投资评级。 【10:36 凯盛科技(600552)2025年三季报点评：业绩稳健增长 UTG应用持续拓展】 11月5日给予凯盛科技(600552)推荐评级。 投资建议：公司是凯盛集团显示与应用材料平台以及国产UTG 龙头，业务聚焦度较高，近年来持续在相关领域开拓创新，该机构预计公司25-27 年营收分别为60.21/71.33/80.32 亿元，归母净利润分别为1.65/2.52/3.26 亿元，对应PE分别为70/46/35 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：消费电子需求疲软；技术创新不及预期；产品推广不及预期等。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、3次增持评级、1次推荐评级。 【10:36 宗申动力(001696)2025年三季报点评：业绩符合预期 航发业务稳步发展】 11月5日给予宗申动力(001696)推荐评级。 投资建议：基于公司通用动力及摩发动力业务稳健增长，低空经济业务进展如火如荼，该机构预测公司2025-2027 年归母净利润分别9.46/12.11/14.71 亿元，同比增长率分别为105.1%/28%/21.4%，对应PE 分别为29X/23X/19X，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期的风险；新业务拓展不及预期的风险；原材料价格波动的风险。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级、1次“买入”投资评级。 【10:36 长春高新(000661)2025三季报点评：金赛药业营收维稳 关注创新药研发进展】 11月5日给予长春高新(000661)推荐评级。 投资建议：公司稳步推进儿科核心业务销售管理，同时加强促卵泡激素、伏欣奇拜单抗等产品的销售推广力度，当前公司正处于创新研发转型关键阶段，多个产品有望陆续实现上市销售，预计公司2025-2027年分别实现归母净利润16.2/22.0/26.5亿元，对应PE分别为29/21/18倍，维持“推荐”评级。 风险提示：生长激素水针集采降价风险，产品销售不及预期的风险，新品研发失败的风险，海外拓展不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构7次增持评级、4次买入评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级。 【10:36 云南白药(000538)2025三季报业绩点评：业绩整体表现稳健 医药工业维持正增长】 11月5日给予云南白药(000538)推荐评级。 投资建议：公司是国内中药龙头企业，短中长期布局清晰，战略定力强，近年来维持高分红比例。该机构预计2025-2027年公司营收413/439/466亿元，同比增速3%/6%/6%，归母净利润53/57/62亿元，同比增速12%/7%/9%，对应PE为19/18/16X，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求恢复不及预期的风险；产品销售不及预期风险；研发与生产进度不及预期的风险；原材料价格上涨影响产品毛利率的风险；集采降价幅度过大的风险。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、4次增持评级、3次跑赢行业评级、3次推荐评级、1次“增持”投资评级。 【09:51 诺思格(301333)2025年三季报点评：Q3收入增长提速 净利率逐步修复】 11月5日给予诺思格(301333)推荐评级。 投资建议：考虑到国内临床CRO 行业竞争环境影响，该机构预计25-27 年归母净利润分别为1.49、1.71、2.10 亿元，同比变动6.5%、14.4%、23.1%，EPS 分别为1.55、1.77、2.18 元。参考当前泰格医药、博济医药估值水平，该机构给予2026 年PE 50 倍，对应目标价格88.4 元，维持“推荐”评级。 风险提示：1、下游客户研发投入不及预期；2、行业竞争加剧；3、公司核心成员流失。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。 【09:51 科锐国际(300662)2025年三季报点评：利润表现亮眼 技术赋能与平台生态共筑成长新引擎】 11月5日给予科锐国际(300662)推荐评级。 投资建议：科锐国际作为人力资源服务行业的领军企业，通过“技术+平台+生态”的战略布局，成功打开了第二增长曲线。公司目前正处于数字化赋能提效、平台网络效应加速放量的高质量发展阶段。该机构预计，公司25-27 年的归母净利润为2.99/3.41/4.14 亿元。考虑到公司在AI 技术赋能、平台生态搭建方面的领先优势，以及禾蛙平台作为第二增长曲线的快速兑现，该机构认为公司应有一定的估值溢价，参考可比公司估值法，给予26 年归母净利润20 倍 PE，对应目标价为34.66 元，维持“推荐”评级。 风险提示：人力需求下滑；行业竞争加剧；新技术研发与应用不及预期；平台生态扩张速度不及预期。 该股最近6个月获得机构20次买入评级、6次增持评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【09:51 中国中免(601888)2025年三季报点评：营收降幅显著收窄 战略布局持续深化】 11月5日给予中国中免(601888)推荐评级。 投资建议：公司作为免税行业龙头，短期业绩受宏观环境和市场竞争影响，但营收降幅收窄已显现企稳迹象。考虑到当前市场竞争加剧及消费复苏进程，该机构下调公司25-27 年归母净利润预测至40.77/49.97/58.53 亿元（此前为46.88/52.68/59.70 亿元）。结合市场消费可比公司估值给予26 年归母净利润35xPE，对应目标价为84.54 元。维持“推荐”评级。 风险提示：1）消费复苏不及预期；2）离岛免税竞争加剧；3）机场口岸国际客流恢复放缓；4）新项目投产及海外扩张带来的资本开支压力。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、6次推荐评级、5次增持评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级。 【08:36 北京人力(600861)2025年三季报点评：前三季度业绩稳健 现金流改善显著】 11月5日给予北京人力(600861)推荐评级。 投资建议：北京人力作为国内历史最悠久、规模领先的人力资源服务行业的国有龙头企业，在巩固灵活用工、人事管理等基本盘的同时，通过有效的资产盘活和成本控制，在复杂经济环境下实现了利润的快速增长。公司运营质量的显著提升和现金流的持续优化，为其数字化转型和潜在的市场整合提供了坚实基础。该机构预计，公司25-27 年的归母净利润为11.10/10.68/11.56 亿元。参考可比公司估值法，给予26 年归母净利润12 倍PE，对应目标价为22.64 元，维持“推荐”评级。 风险提示：宏观经济下行导致企业用工需求收缩；人力资源行业竞争加剧，服务费率承压。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级。 【08:31 中微公司(688012)产品线不断丰富 国产替代稳步推进】 11月5日给予中微公司(688012)推荐评级。 投资建议：公司作为半导体设备国内领先企业，充分受益于半导体国产化。根据最新财报，该机构调整公司盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润为20.62亿元/29.59亿元/38.83亿元（原值为23.63亿元/30.84亿元/40.59亿元），对应的市盈率分别为89倍、62倍、47倍。公司设备产品研发进展顺利，维持“推荐”评级。 风险提示：1）下游客户扩产投资不及预期的风险。若下游晶圆厂和LED芯片制造商的后续投资不及预期，对相关设备的采购需求减弱，这将影响公司的订单量，进而对公司的业绩产生不利影响。2）新产品研发不及预期风险。若公司新产品研发不及预期，将影响公司长远发展。3）研发人员流失的风险。公司所在行业是人才密集型行业，核心研发人员的流失会对公司产生一定影响。 该股最近6个月获得机构30次买入评级、4次增持评级、2次“增持”投资评级、2次强推评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级。 【08:31 南大光电(300346)：公司拟扩建高纯电子特气 抓住半导体上行周期机遇】 11月5日给予南大光电(300346)推荐评级。 投资建议：氟类特气方面，公司乌兰察布三氟化氮项目已建成六个车间、设计产能5400 吨，同时拟扩建2000 吨高纯电子级三氟化氮，特气业务规模有望进一步扩大；氢类特气方面，ARC、三氟化硼等新产品抓住IC 机遇，收入增长显著；半导体前驱体材料方面，多款产品实现稳定量产，持续导入集成电路量产制程，业务增长后劲足；光刻胶及配套试剂方面，掌握全流程材料自主生产技术，多款产品在关键客户的测试进展顺利，前期取得订单的ArF 光刻胶产品保持连续稳定供应，多款产品通过测试后有望逐步导入客户、提供业绩增量。行业层面，终端半导体和面板行业基本面转暖、销售规模增势向好、景气度提升，公司特气和前驱体业务收入有望受益于下游行业上行周期带来的需求增长。综上，预计2025-2027 年公司归母净利润为3.85 亿元、4.52 亿元、5.37 亿元（较原值保持不变），对应 2025 年 11 月4 日收盘价 PE 为69.5、59.1、49.8 倍。半导体行业正处景气上行周期，公司各项目持续推进，多款高端高壁垒半导体材料量产销售，业绩有望维持较好增势，维持“推荐”评级。 风险提示：1）终端需求增速不及预期。若半导体等终端产业需求增速不及预期，则公司特气和前驱体业务收入和利润均可能受到影响。2）市场竞争加剧、产品价格大幅下行的风险。若可比公司实现技术突破、大幅提高产能规模，则可能造成部分产品产能过剩、市场竞争加剧的风险，进而导致相关产品价格下行，毛利被压缩。3）技术突破和客户认证受阻的风险。若公司核心高壁垒产品技术难以突破，或在下游客户端的认证推进困难，则项目进程可能延后，原计划或难达成。 该股最近6个月获得机构2次推荐评级、1次增持评级。 【08:31 沪电股份(002463)公司季报点评：高端需求旺盛 经营业绩创新高】 11月5日给予沪电股份(002463)推荐评级。 投资建议：结合公司业绩报告以及对行业发展趋势的判断，该机构上调公司2025-2027年业绩预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为37.82亿元、51.48亿元、62.43亿元（原值分别为36.07亿元、48.29亿元和58.58亿元），对应2025年11月4日收盘价PE分别为36.1倍、26.5倍和21.9倍。当前AI等创新领域持续刺激高端PCB需求，公司作为国内高端PCB领先企业，技术和客户优势明显，有望充分受益，经营业绩有望持续增长，维持公司“推荐”评级。 风险提示：（1）行业与市场竞争风险。PCB行业供求变化受宏观经济形势的影响较大，同时PCB行业集中度较低、市场竞争较为激烈，如果公司不能有效应对日益激烈的市场竞争，将会对公司的业绩产生不利影响；（2）汇率风险。公司主营业务收入对美元兑人民币汇率相对敏感，如果汇率发生重大变化，将会直接影响公司进口原材料成本和出口产品售价，产生汇兑损益，进而影响公司净利润；（3）原材料供应紧张及价格波动风险。公司原材料成本占产品成本比重较高，若后续原材料价格出现大幅波动，且公司无法通过提高产品价格向下游客户传导，将会对公司经营成果产生不利影响；（4）产品质量控制风险。PCB如果发生质量问题，则包含所有接插在其上的元器件在内的整块集成电路板会全部报废，所以客户对PCB的产品质量要求较高，如果公司不能有效控制产品质量，相应的赔偿风险将会对公司净利润产生一定影响。 该股最近6个月获得机构20次买入评级、7次推荐评级、5次增持评级、3次强烈推荐评级、1次强推评级、1次优于大市评级、1次“买入”投资评级。 【08:31 潮宏基(002345)：聚焦主品牌 双线齐发力】 11月5日给予潮宏基(002345)推荐评级。 投资建议：公司将全力把握发展机遇，围绕“聚焦主业、1+N 品牌、全渠道营销、国际化”的核心战略，做好产品和服务，以精细化运营和数字化赋能为驱动，不断夯实品牌核心竞争力，持续深化加盟渠道建设与海外市场布局，扩大市场份额，为实现公司中长期战略。该机构预计2025-2027 年公司整体营收分别为79.5 亿元/93.1 亿元/107.9 亿元，分别同比+21.9%/+17.2%/+15.9%；归母净利润分别为5.0 亿元/6.1 亿元/7.3 亿元，分别同比+156.5%/+23.8%/+18.4%。公司作为全品类珠宝品牌，潮宏基近年来不断丰富黄金品类，推出黄金联名 IP 首饰、创意黄金串珠等产品，精准捕捉年轻消费者的审美偏好，以“年轻、时尚、会玩”的品牌形象深入人心。同时，公司将传统文化、非遗工艺与现代时尚的融合创新，为非遗文化赋能的同时，提升了产品的文化内涵，打造出潮宏基珠宝独具特色的产品差异化竞争力。未来，公司将持续推出更多兼具东方文化魅力与现代设计美学的产品，让消费者深度体验传统赋新之美。该机构看好公司时尚珠宝业务和传统黄金饰品业务的双曲线发展逻辑,首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示：1、黄金价格走势的不确定性：由于影响全球金价波动的因素较多，黄金价格走势有诸多不确定的因素。若金价急速上行，或将对黄金珠宝的动销表现带来负面影响。进而，或将对公司的业绩带来一定的不确定性。2、黄金珠宝饰品需求的不确定性：由于消费者偏好难以捕捉，若消费风向发展转变，或将抑制黄金珠宝饰品行业的需求，或将影响珠宝饰品行业的景气度及相关品牌的盈利水平。进而，或将对公司的业绩带来一定的不确定性。3、品牌推广不及预期：由于具有IP 的风向变迁较快，若公司不能及时掌握变化趋势，或将导致公司IP 串珠珠宝无法吸引市场消费群体，或将导致消费者与品牌的粘性下降，进而造成客户流失，导致产品销量下滑，或将对公司的收入增长带来一定的风险性。 该股最近6个月获得机构34次买入评级、8次增持评级、3次增持-A评级、3次“买入”投资评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、1次“买入”的投评级、1次中性评级。 中财网
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